Kas yra suvereni rizika?
Aukštesnioji rizika yra tikimybė, kad centrinis bankas įgyvendins užsienio valiutos keitimo taisykles, kurios žymiai sumažins arba paneigs jo Forex sutarčių vertę. Tai taip pat apima riziką, kad užsienio valstybė neįvykdys skolų grąžinimo arba neįvykdys valstybės skolų.
Valstybės skolos apžvalga
Paaiškinta valstybinė rizika
Nepriklausomos valstybės valdymas yra viena iš daugelio rizikų, su kuriomis susiduria investuotojas, sudarydamas forex sutartis. Ši rizika taip pat apima palūkanų normos riziką, kainos riziką ir likvidumo riziką.
Suvereni rizika būna įvairių formų, nors kiekvienas, susiduriantis su suverenia rizika, tam tikru būdu susiduria su užsienio šalimi. Užsienio valiutų prekybininkai ir investuotojai susiduria su rizika, kad užsienio centrinis bankas pakeis savo pinigų politiką taip, kad ji paveiktų valiutų prekybą. Jei, pavyzdžiui, šalis nuspręs pakeisti savo politiką iš vienos susietosios valiutos į kitą, kuria keičiama valiuta, tai pakeis naudą valiutų prekybininkams. Suverenią riziką taip pat sudaro politinė rizika, kuri atsiranda, kai užsienio valstybė atsisako vykdyti ankstesnę mokėjimo sutartį, kaip tai daroma valstybės skolos atveju.
Valdžios sektoriaus rizika taip pat daro įtaką asmeniniams investuotojams. Jei emitentas gyvena užsienio valstybėje, visada rizikuoja turėti finansinę garantiją. Pavyzdžiui, amerikietis investuotojas susiduria su suverenia rizika, kai investuoja į Pietų Amerikoje įsikūrusią bendrovę. Padėtis gali susidaryti, jei ta Pietų Amerikos šalis nuspręs nacionalizuoti verslą ar visą pramonės šaką, taip padarydama investicijas bevertes.
Suverenios rizikos ištakos
1960-ieji buvo mažesnių finansinių apribojimų laikas. Tarpvalstybinė valiuta ėmė keistis, nes tarptautiniai bankai padidino skolinimą besivystančioms šalims. Šios paskolos padėjo besivystančioms šalims padidinti eksportą į išsivysčiusį pasaulį, o dideli JAV dolerių kiekiai buvo deponuojami Europos bankuose.
Besivystančios ekonomikos buvo skatinamos skolintis dolerių, sėdinčių Europos bankuose, siekiant finansuoti papildomą ekonomikos augimą. Tačiau dauguma besivystančių šalių nepasiekė tokio ekonomikos augimo lygio, kokio tikėjosi bankai, todėl buvo neįmanoma grąžinti skolų JAV doleriais. Dėl nemokėjimo šios kylančios ekonomikos šalys nuolat refinansuodavo savo valstybines paskolas, didindamos palūkanų normas.
Daugelis šių besivystančių šalių buvo skolingesnės palūkanoms ir pagrindinei sumai, nei buvo vertas jų bendrasis vidaus produktas (BVP). Tai lėmė vietinės valiutos devalvaciją ir sumažino importą į išsivysčiusį pasaulį, didindama infliaciją.
Suvereni rizika XXI amžiuje
Yra XXI amžiuje panašios valstybės rizikos požymių. Graikijos ekonomika kentėjo dėl savo aukšto skolos lygio naštos, dėl kurios kilo Graikijos vyriausybės skolų krizė, kuri turėjo bangos efektą visoje likusioje Europos Sąjungoje. Tarptautinis pasitikėjimas Graikijos galimybėmis grąžinti valstybės skolą sumažėjo, priversdamas šalį imtis griežtų taupymo priemonių. Šaliai buvo suteikti du finansinės paramos etapai pagal aiškų reikalavimą, kad šalis imtųsi finansinių reformų ir griežtesnių taupymo priemonių.
