Kas yra sklaida?
Spredas gali turėti keletą reikšmių finansuose. Tačiau iš esmės jie visi nurodo skirtumą tarp dviejų kainų, normų ar derlingumo.
Pagal vieną iš labiausiai paplitusių apibrėžimų, kainų skirtumas yra vertybinio popieriaus ar turto, kaip vertybinių popierių, obligacijų ar prekių, pirkimo ir pardavimo kainos atotrūkis. Tai yra žinoma kaip kainos pasiūlymo paskirstymas.
Spredas taip pat gali reikšti prekybos pozicijų skirtumą - atotrūkį tarp trumposios pozicijos (tai yra pardavimo) vienoje ateities sutartyje arba valiutos ir ilgosios pozicijos (tai yra pirkimo) kitoje. Tai oficialiai žinoma kaip išplitusi prekyba.
Rizikos paskirstymas gali reikšti skirtumą tarp vertybinio popieriaus emitentui sumokėtos sumos ir kainos, kurią investuotojas sumokėjo už tą vertybinį popierių, tai yra, kainos, kurias draudikas moka už emisiją, palyginti su kaina, kuria draudikas parduoda jį visuomenei.
Skolinant skirtumą taip pat galima reikšti kainą, kurią paskolos gavėjas moka, palyginti su etalono pajamingumu, kad gautų paskolą. Pavyzdžiui, jei pagrindinė palūkanų norma yra 3%, o skolininkas gauna hipoteką, apmokestinančią 5% norma, skirtumas yra 2%.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Finansų srityje skirtumas reiškia dviejų kainų, normų ar pajamingumo skirtumą. Vienas iš labiausiai paplitusių tipų yra kainos pasiūlymo skirtumas, kuris nurodo atotrūkį tarp pasiūlymo (iš pirkėjų) ir paklausimo (iš pardavėjų) kainų. vertybinis popierius arba turtasPlatai gali reikšti ir prekybos pozicijos skirtumą - atotrūkį tarp trumposios pozicijos (tai yra pardavimo) vienoje ateities sutartyje arba valiutos ir ilgosios pozicijos (tai yra pirkimo) kitoje.
„Bid-Ask“ sklaida
„Bid-ask“ skirtumas taip pat žinomas kaip „bid-offer spread“ ir „buy-sell“. Tokiam turto paskirstymui turi įtakos keletas veiksnių:
- Pasiūla arba apyvarta (bendras neapmokėtų akcijų, kuriomis galima prekiauti, skaičius) Akcijų paklausa ar susidomėjimasBendra akcijų prekyba
Vertybinių popierių, tokių kaip ateities sandoriai, pasirinkimo sandoriai, valiutų poros ir vertybiniai popieriai, pasiūlos pasiūlos skirtumas yra skirtumas tarp kainų, pateiktų už neatidėliotiną pavedimą - pirkimo ir pardavimo tiesioginį pardavimą. Akcijų pasirinkimo sandorio skirtumas bus skirtumas tarp pradinės kainos ir rinkos vertės.
Vienas iš „bid-ask“ skirtumų panaudojimo būdų yra išmatuoti rinkos likvidumą ir akcijų sandorio kainos dydį. Pavyzdžiui, 2019 m. Sausio 8 d. „Alphabet Inc.“, patronuojančios „Google“, siūloma kaina buvo 1 073, 60 USD, o pardavimo kaina - 1 074, 41 USD. Spredas yra 80 centų arba 0, 80 USD. Tai rodo, kad abėcėlė yra labai likvidi akcija, turinti didelę prekybos apimtį.
Skleisti prekybą
Išplatinta prekyba taip pat vadinama santykinės vertės prekyba. Pasiskirstymo sandoriai yra vieno vertybinio popieriaus įsigijimas ir kito susijusio vertybinio popieriaus pardavimas kaip vienetas. Paprastai platinami sandoriai sudaromi pasirinkimo sandoriais arba ateities sandoriais. Šie sandoriai vykdomi siekiant sudaryti bendrą grynąją prekybą, kurios vertė būtų teigiama, vadinama kainų skirtumu.
Skolos vertinamos kaip vienetas arba kaip poros būsimose biržose, kad būtų užtikrintas tuo pačiu vertybinių popierių pirkimas ir pardavimas. Tokiu būdu pašalinama vykdymo rizika, kai viena poros dalis vykdoma, o kita nesugeba.
Derliaus pasiskirstymas
Pelningumo skirtumas taip pat vadinamas kredito paskirstymu. Pelningumo skirtumas rodo skirtumą tarp kotiruojamų grąžos normų tarp dviejų skirtingų investavimo priemonių. Paprastai šios transporto priemonės skiriasi kredito kokybe.
Kai kurie analitikai pajamingumo skirtumą vadina „X pajamingumo paskirstymu per Y“. Paprastai tai yra metinė procentinė vienos finansinės priemonės investicijų grąža, atėmus metinės procentinę kitos investicijos grąžą.
Pasirinktinai pritaikytas paskirstymas
Norėdami diskontuoti vertybinio popieriaus kainą ir suderinti ją su dabartine rinkos kaina, pajamingumo skirtumas turi būti pridėtas prie etaloninės pelningumo kreivės. Ši pakoreguota kaina vadinama opcionu koreguotu skirtumu. Paprastai tai naudojama hipoteka užtikrintiems vertybiniams popieriams (MBS), obligacijoms, palūkanų normos išvestinėms priemonėms ir pasirinkimo sandoriams.
Vertybinių popierių, kurių grynųjų pinigų srautai yra atskirti nuo būsimų palūkanų normos pokyčių, pasirinkimo sandoriais pakoreguotas skirtumas tampa toks pat kaip Z-skirtumas.
„Z-Spread“
Z sklaida taip pat vadinama Z SPRD, pelningumo kreivės ir nulinio nepastovumo skirtumas. Z paskirstymas naudojamas hipoteka užtikrintiems vertybiniams popieriams. Tai skirtumas, kurį lemia nulinės atkarpos iždo pajamingumo kreivės, reikalingos iš anksto nustatytam pinigų srautų grafiko diskontavimui, kad būtų pasiekta dabartinė rinkos kaina. Šis paskirstymo būdas taip pat naudojamas kredito įsipareigojimų neįvykdymo apsikeitimo sandoriuose (CDS) kredito rizikos skirtumui įvertinti.
