Pagrindiniai juda
JAV dolerio vertė visą mėnesį mažėjo, nes prekybininkai ruošėsi Federaliniam atviros rinkos komitetui (FOMC) porą kartų sumažinti palūkanų normas per antrą 2019 m. Pusmetį, tačiau nuosmukis šią savaitę paspartėjo.
Buvo JAV dolerio indeksas, kuris lygina JAV dolerio (USD) vertę su valiutų krepšeliu, įskaitant eurą (EUR), Didžiosios Britanijos svarą (GBP), Japonijos jeną (JPY) ir Šveicarijos franką (CHF). metų metus įsitvirtinant aukštyn kylančiame pleište. Viskas pasibaigė šią savaitę, kai indeksas subyrėjo dėl pakilusios paramos.
Paprastai, kai šalies centrinis bankas pradeda judėti link palankesnės pinigų politikos, tos šalies valiutos vertė pradės silpnėti, palyginti su kitomis valiutomis. Atrodo, kad tai, kas čia vyksta.
Nors JAV dolerio vertė vis dar yra stipri, palyginti su tuo, kur jis buvo prieš pūslių kilimą 2014 m. Pabaigoje ir 2015 m. Pradžioje, šis atsitraukimas gali būti geras kai kurioms didelėms daugianacionalinėms įmonėms, kurios uždirba daug pajamų užsienyje. Kai JAV dolerio vertė yra stipresnė, įmonės gauna mažiau pelno už užsienyje gautą pelną, nes perskaičiuojant pinigus atgal į JAV, perskaičiavimo kursas veikia juos. Ir atvirkščiai, kai USD vertė yra silpnesnė, įmonės gauna daugiau naudos iš savo užsienio uždirbto pelno, nes perskaičiavimo kursas veikia jų naudai.
Pavyzdžiui, jei įmonė Europoje uždirba 1 mln. EUR pelno, kai EUR / USD kursas yra 1, 25 (kaip tai buvo 2018 m. Pradžioje), įmonė gali reikalauti 1, 25 mln. USD pelno, kai repatrijuoja pinigus, nes 1 EUR yra lygus iki 1, 25 USD. Tačiau jei įmonė Europoje uždirba 1 mln. EUR pelno, kai EUR / USD kursas yra 1, 10 (kaip buvo gegužę), repatrijuodama pinigus, bendrovė gali reikalauti tik 1, 10 mln. USD pelno, nes 1 EUR yra tik lygus iki 1, 10 USD.
Stebėkite įmones, kurios uždirba daug pajamų užsienyje - tokias kaip „eBay Inc.“ (EBAY), „McDonald's Corporation“ (MCD) ir „Mondelez International, Inc.“ (MDLZ) - kad būtų naudinga, jei USD ir toliau mažės.
„S&P 500“ palyginti su „Russell 2000“
„S&P 500“ paspartino atsitraukimą nuo visų laikų visų laikų rekordo, nes du FOMC nariai nusivylė prekybininkus šiandien pateiktais komentarais apie pinigų politiką.
Nusivylimas prasidėjo, kai Sent Luiso federalinio rezervinio banko prezidentas Jamesas Bullardas nustebino Wall Streetą, sumenkindamas galimybę, kad FOMC liepos mėn. Susitikime sumažins federalinių fondų normą 50 bazinių punktų (0, 50%) - idėja, kad buvo pasiėmęs garą. Remiantis CME „FedWatch“ įrankiu, prekybininkai liepos mėn. 50 proc. Punkto nuolaidą įvertino 42, 6 proc. Tikimybe. Šiandien prekybininkai sumažino tuos šansus iki 35, 4%.
Nebūdamas nuošalyje, „Fed“ pirmininkas Jerome'as Powellas metė savo šlapią antklodę ant spekuliacijų dėl palūkanų normos sakydamas: „Turime omenyje, kad pinigų politika neturėtų per daug reaguoti į jokius atskirus duomenų taškus ar trumpalaikį požiūrio pokytį“. Nors šis teiginys tikrai neatmeta būsimų palūkanų normos mažinimo galimybių, to pakako, kad šiandien sukeltų daugybę pelno.
Prekybininkai jau buvo susirūpinę dėl didėjančios įtampos tarp JAV ir Irano ir kad prezidento Trumpo susitikimas su prezidentu Xi Jinpingu G-20 viršūnių susitikime neišspręs prekybos karo tarp dviejų šalių. Dabar atimkite didelę viltį, kad FOMC ketina važiuoti ir išsaugokite dieną agresyviai mažindamas kursus, ir jūs turite galimybę Wall Street toliau pardavinėti.
:
Tvirtas doleris: privalumai ir trūkumai
Kaip JAV akcijų kainos atitinka JAV dolerio vertę
Kuo naudingos JAV įmonės, kai krinta doleris
Rizikos rodikliai - TNX
Po akimirksnio praėjusio penktadienio atšokimo, 10 metų iždo pajamingumas (TNX) vėl pasuko į smukimo pusę. Pirmą kartą nuo 2016 m. Lapkričio 8 d. TNX uždarė mažiau nei 2%. Tai dar kartą patvirtina, kad prekybininkai tikisi ne tik ilgo žemų palūkanų normų laikotarpio, bet ir ekonomikos sulėtėjimo bei akcijų rinkos nuosmukio tikimybės.
Prekybininkai linkę pirkti iždus - dėl to iždo kainos kyla aukščiau, o iždo pajamingumas mažesnis - kai jie tikisi, kad FOMC ketina sumažinti įkainius ir kai jie tikisi, kad akcijų kainos gali patirti spaudimą. Šiuo metu iš esmės nepriimtina išvada, kad FOMC per ateinančius šešis mėnesius mažins palūkanų normas. Tik klausimas kiek.
Mes nežinome, kas nutiks JAV ekonomikai ir „S&P 500“ tuo pačiu laikotarpiu. Sunku skųstis dėl visų aukščiausių visų laikų indekso, tačiau prekybininkai vis dar nerimauja dėl galimo susitraukimo. Stebėkite, kad artimiausioje ateityje TNX išliktų žemas.
:
Skirtingų obligacijų pajamingumo tipų supratimas
Kaip obligacijų pajamingumas gali paveikti akcijų rinką?
Suprasti obligacijų kainas ir pajamingumą
Esmė - pelno siekimas
Vis dar tebesitęsiantis netikrumas aplink Wall Streetą, nenustebčiau pamatęs didesnį pelną artėjant Nepriklausomybės dienos atostogoms. Vis dėlto svarbu atsiminti, kad pelno gavimas nereiškia naujo meškos. Aš tikiuosi didesnio konsolidavimo.
