Kas yra struktūrizuoti finansai?
Struktūrizuotas finansavimas yra labai įtraukta finansinė priemonė, pristatoma didelėms finansų įstaigoms ar įmonėms, kurių finansavimo poreikiai yra sudėtingi, nepatenkinti įprastais finansiniais produktais.
Nuo devintojo dešimtmečio vidurio struktūrizuoti finansai tapo svarbia erdve finansų pramonėje. Įkeistos skolos (CDO), sintetinės finansinės priemonės, įkeistos obligacijos (CBO) ir sindikuotos paskolos yra struktūrizuotų finansinių priemonių pavyzdžiai.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Struktūrizuotas finansavimas yra finansinė priemonė, prieinama įmonėms, turinčioms sudėtingų finansavimo poreikių, kurių paprastai neįmanoma išspręsti naudojant įprastą finansavimą. Tradiciniai skolintojai paprastai nesiūlo struktūrizuoto finansavimo.Struktūrizuoti finansiniai produktai nėra perleidžiami.
Struktūrizuoti finansai
Struktūrinių finansų supratimas
Struktūrizuotas finansavimas paprastai nurodomas skolininkams - dažniausiai ekstensyvioms korporacijoms - turintiems labai specifinius poreikius, kurių nepatenkins paprasčiausia paskola ar kita įprasta finansinė priemonė. Daugeliu atvejų struktūrizuotas finansavimas apima vieną ar kelis pasirinktinius sandorius, kuriuos reikia atlikti; dėl to turi būti įgyvendintos patobulintos ir dažnai rizikingos priemonės.
Struktūrizuotų finansų pranašumai
Paprastai struktūriniai finansiniai produktai nesiūlomi tradicinių skolintojų. Apskritai, kadangi struktūriniam finansavimui reikalingas didelis kapitalo įdėjimas į verslą ar organizaciją, investuotojai privalo pateikti tokį finansavimą. Struktūrizuoti finansiniai produktai beveik visada negali būti perleidžiami, o tai reiškia, kad jie negali būti perkeliami tarp įvairių tipų skolų tokiu pačiu būdu, kaip gali standartinė paskola.
Korporacijos, vyriausybės ir finansiniai tarpininkai vis dažniau naudoja struktūrizuotą finansavimą ir pakeitimą vertybiniais popieriais rizikai valdyti, finansų rinkoms plėtoti, verslo plėtrai plėsti ir naujoms finansavimo priemonėms kurti, besivystančioms ir sudėtingoms besivystančioms rinkoms. Šiems subjektams struktūrizuotas finansavimas keičia pinigų srautus ir keičia finansinių portfelių likvidumą, iš dalies perduodant riziką iš pardavėjų struktūrizuotų produktų pirkėjams. Struktūrizuoti finansiniai mechanizmai taip pat buvo naudojami siekiant padėti finansų įstaigoms pašalinti konkretų turtą iš savo balanso.
Struktūrizuotų finansų produktų pavyzdžiai
Kai standartinės paskolos nepakanka unikaliems sandoriams, kuriuos lemia korporacijos veiklos poreikiai, padengti, gali būti įdiegta daugybė struktūrizuotų finansų produktų. Kartu su CDO ir CBO dažnai naudojami įkeisti hipotekos įsipareigojimai (BRO), kredito įsipareigojimų neįvykdymo apsikeitimo sandoriai (CDS) ir mišrūs vertybiniai popieriai, sujungiantys skolos ir nuosavybės vertybinių popierių elementus.
Pakeitimas vertybiniais popieriais yra procesas, kurio metu sukuriama finansinė priemonė derinant finansinį turtą, paprastai gaunant tokias priemones kaip CDO, turtu užtikrinti vertybiniai popieriai ir su kreditu susietos vekseliai. Tuomet investuotojams parduodamos įvairios šių perpakuotų priemonių pakopos. Pakeitimas vertybiniais popieriais, panašiai kaip struktūrizuotas finansavimas, skatina likvidumą ir yra naudojamas struktūrizuotiems finansiniams produktams kurti, kuriuos naudoja kvalifikuotas verslas ir kiti klientai. Yra daug pakeitimo vertybiniais popieriais pranašumų. Vieni pastebimiausių yra tai, kad jis yra pigesnis finansavimo šaltinis ir geriau naudoja kapitalą.
Hipotekos užtikrinamas vertybinis popierius (MBS) yra pavyzdinis pakeitimo vertybiniais popieriais pavyzdys ir jo naudingumas perkelti riziką. Hipotekos gali būti suskirstytos į vieną didelį fondą, paliekant emitentui galimybę suskaidyti fondą į dalis, kurios pagrįstos kiekvienos hipotekos neįvykdymo rizika. Tada mažesni vienetai gali būti parduoti investuotojams.
