Kas yra stiliaus dėžutė?
Stilių dėžutės yra finansų analitinės firmos „Morningstar, Inc.“ sukurta savitarpio fondų klasifikavimo schema, skirta vizualiai parodyti akcijų ir investicinių fondų investavimo ypatybes. Stiliaus langeliai pateikia grafinį investavimo kategorijų rodiklius tiek fiksuotų pajamų, tiek ir nuosavybės vertybinių popierių investicijoms. Stilių dėžutė yra vertinga priemonė, kurią investuotojai gali naudoti nustatydami turto paskirstymą. Yra šiek tiek skirtingi stiliaus langeliai, naudojami nuosavybės ir fiksuotų pajamų investicijoms.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- „Stiliaus dėžutė“ - tai grafinis investicijų charakteristikų vaizdas. Finansinių paslaugų tyrimų teikėjas „Morningstar, Inc.“ išpopuliarino šią priemonę pateikdamas ją šalia savo populiarios savitarpio pagalbos fondų reitingavimo sistemos. lėšų.
Kaip veikia stiliaus dėžutės
Stiliaus dėžės pirmiausia naudojamos akcijoms ir investiciniams fondams. Jie sukonstruoti kaip devynių kvadratų tinklelis su horizontalia ir vertikalia ašimis.
Atsargos ir akcijų fondai
Akcijų ir akcijų fondų vertikalioji stiliaus langelio diagrama rodo rinkos kapitalizaciją ir yra padalinta į tris įmonės dydžio rodiklius: didelę, vidutinę ir mažą. Akcijų ir investicinių fondų horizontalioji ašis šiek tiek skiriasi. Horizontalia ašimi siekiama parodyti augimo ir vertės stilius. Akcijų stiliaus dėžutė klasifikuoja atskiras akcijas pagal augimą, vertę ir branduolį. Akcijų investicinio fondo stiliaus langelyje klasifikuojamos atskiros akcijos pagal vertę, augimą ir mišinį (tai reiškia tiek vertės, tiek augimo derinį). Tai dažnai vadinama nuosavybės stiliaus langeliu.
Vertikalioji ir horizontalioji ašys kartu gali būti naudojamos klasifikuojant investicinį fondą į vieną iš devynių kategorijų:
- Didelė vertėDidelis mišinysDidelis augimasMediumo vertėMediumo mišinysMediumo augimasMaža vertėMažasis mišinysMažasis augimas
Ši kategorijų sistema yra naudinga kaip paskirstyti investiciją į tam tikrą investicijų portfelį turto paskirstymo požiūriu. Kai kurie investuotojai jį naudoja norėdami rasti kiekvienos kategorijos fondą, kiti koncentruojasi į konkrečias sritis. Pvz., Agresyvus investuotojas pirmiausia gali sutelkti dėmesį į mažos kapitalizacijos fondus arba augimo fondus. Vis dėlto fondo talpinimas stiliaus laukelyje yra naudingas ne tik renkantis investicijas. Tai taip pat naudinga per ilgą laiką, kai istorinio stiliaus langelių duomenys gali būti naudojami norint patikrinti portfelio atsargų nuoseklumą.
Be vietinių akcijų fondų, tarptautinis akcijų stiliaus langas taip pat prieinamas kaip „trys po tris“ tinklelis, skirtas vizualiai parodyti ir palyginti užsienio akcijų ir užsienio fondų rizikos ir grąžos struktūras. Norėdami suprasti savo tarptautinių portfelių diversifikavimo laipsnį, investuotojai naudojasi tarptautiniu akcijų stiliaus langeliu, „Morningstar“ akcijų stiliaus langelio variantu.
Paveikslėlis - Julie Bang © „Investopedia 2020“
Fiksuotų pajamų fondai
Obligacijų fondams horizontali ašis parodo fondo terminų kategorijas, kurias apibūdina trumpalaikės, vidutinės trukmės ir ilgalaikės.
Fiksuotų pajamų stiliaus dėžutė yra sudaryta iš devynių kvadratų su vertikalia ir horizontalia ašimis, naudojamais apibūdinti investavimo ypatybes. „Morningstar“ naudojasi dviem pagrindiniais požymiais - jautrumu palūkanų normai ir kredito kokybe.
Horizontalioje ašyje investuotojai ras tris kategorijas, pagal kurias klasifikuojamas jautrumas palūkanų normai: ribotas, vidutinis ir ekstensyvus. Palūkanų normos jautrumui įtakos turi fondo trukmė. Todėl trumpalaikės fiksuotos palūkanų normos lėšos bus ribotos kategorijos. Ilgalaikiai fiksuotų palūkanų fondai patektų į didelę kategoriją.
Vertikalioje ašyje kredito kokybės reitingai yra antrasis veiksnys, naudojamas klasifikuojant fiksuotų pajamų fondų investicijas. „Style box“ kredito kokybės kategorijos apima aukštą, vidutinę ir žemą.
„Style Box“ klasifikavimo parametrai
„Morningstar“ pateikia išsamų stiliaus langelio kvadranto klasifikavimo parametrų suskirstymą. Palūkanų normos klasifikacija nustatoma pagal fondo vidutinę trejų metų trukmę, palyginti su „Morningstar Core Bond Index“.
Kredito kokybė nustatoma pagal metodiką, apimančią svertinius vidutinius fondo kredito reitingus. Aukštos kredito kokybės laukelyje esančių fondų vidutinis pagal turto vertę įvertintas AA ir aukštesnis. Žemos kredito kokybės laukelyje esančių fondų vidutinis pagal turtą svertinis kredito reitingas bus mažesnis nei BBB-. „Morningstar“ yra pagrindinis fiksuotų pajamų stiliaus langelių kūrėjas. Tačiau skiriasi skirtumai tarp kitų finansinės informacijos teikėjų.
„Style Box“ analizė
„Morningstar“ yra pagrindinis stiliaus langelių analizės šaltinis, tačiau visos pramonės technologijos gali pateikti įvairius stiliaus langelių vaizdus. Stiliaus dėžutė gali padėti investuotojams geriau suprasti investicijos savybes ir savybes. Investuotojas taip pat gali naudoti „stiliaus langelio“ analizę, kad sudarytų diversifikuotą įvairių kategorijų investicijų portfelį.
Pvz., Investuotojas, ieškantis palyginti saugaus akcijų fondo kaip konservatyvesnio investavimo į savo portfelio nuosavybės dalį, galėtų ko nors ieškoti didžiųjų kapitalų vertės laukelyje, nes pajamos iš didelių kapitalų yra stabilios, o vertės fondai yra geri ilgai terminuoti ūkiai. Jei tas pats investuotojas nori kažko daugiau su rizika ir didesne grąža, kad galėtų pridėti prie agresyvesnės savo portfelio dalies, tada jis gali norėti pasirinkti fondą, priklausantį mažų kapitalų kapitalo augimo kategorijai.
„Morningstar“ leidžia investuotojams filtruoti fondus pagal stiliaus dėžutės kategoriją. Nors „stiliaus dėžutės“ kategorija yra vadovas investuojant, investuotojai taip pat turėtų atlikti kruopštųjį patikrinimą, kad užtikrintų, jog fondas atitinka jų investavimo interesus. „Morningstar“ analizuoja akcijas ir fondus pagal stiliaus dėžutės kategorijas, skirtas investicijoms iš viso pasaulio. Jų stiliaus klasifikacija apima tiek vidaus, tiek tarptautines investicijas, kurių rizikos ypatybės yra įvairios visoje investavimo srityje.
Tarptautinio akcijų stiliaus langelio apribojimai
Investicinių tyrimų įmonė „Morningstar“ 1992 m. Pristatė savo patentuotą stiliaus langelį. Paprasta, efektyvi vaizdinio klasifikavimo sistema netrukus padarė jį visur esančiu. Jos paprastumas ir universalumas išlieka dvi svarbias priežastis ir toliau naudoti stiliaus dėžę keliomis formomis, tačiau ji turi savo trūkumų.
Viena vertus, stiliaus langelyje nėra klasifikavimo sistemos trumpų pozicijų. Tai reiškia, kad ilgo ir trumpo investavimo strategija negali būti vaizduojama stiliaus laukelyje. Kai kurios kitos strategijos nėra įsipareigojusios nuosekliam augimo, vertės ar mišraus požiūrio principui. Investiciniai produktai, kuriuos valdo šios strategijos, atšoks per visą stiliaus dėžutę, nes jų akcijų pobūdis keičiasi horizontalia ašimi.
Kai kurie analitikai spėja, kad stiliaus langelio populiarumas nepagrįstai riboja fondų valdytojus, kurie gali vengti tam tikrų pagrįstų investavimo strategijų, nes dėl to fondas pakeistų stiliaus langelio kategorijas. Tai, savo ruožtu, gali sugluminti akcininkus, kurie įsigijo į fondą iš dalies dėl jo stiliaus klasifikacijos.
