Juodosios gulbės įvykiai yra scenarijai, kai įmonė susiduria su nenuspėjama patirtimi, pavyzdžiui, įmonės vadovui kyla problemų dėl pajamų ataskaitų klastojimo ar stichinės nelaimės, naikinančios įmonės konkurenciją. Kai įvyksta juodosios gulbės įvykis, investuotojai supranta, kad ankstesni jų lūkesčiai buvo atgaline data, ir paprastai įvyksta didžiulė rinkos korekcija. Juodosios gulbės įvykiai gali būti naudingi arba trukdyti įmonei.
Juodosios gulbės nugalėtojas: „Volkswagen“
Per vieną didžiausių visų laikų trumpų spaudimų „Volkswagen“ automobilis per vieną prekybos dieną tapo „didžiausia pasaulyje firma“. Prieš pat šį didžiulį smaigalį buvo plačiai manoma, kad „Volkswagen“ yra savarankiškai priklausantis subjektas. Rinkoje vyravo labai meškios perspektyvos, todėl akcijos nukentėjo dėl neįprastai didelio trumpalaikių pardavėjų skaičiaus. Tuomet, 2008 m. Spalio 28 d., Automobilių gamintojas „Porsche“ staiga paskelbė turįs 74% „Volkswagen“ akcijų, kurias neseniai įsigijo prekiaudamas išvestinėmis priemonėmis. „Porsche“ staiga perėmė „Volkswagen“ operacijas, o netrukus instituciniai ir pavieniai investuotojai ryžosi likviduoti savo trumpąsias pozicijas. Todėl kai kurios akcijos buvo parduotos už daugiau nei 1 000 eurų, todėl „Volkswagen“ tapo didžiausia kompanija pasaulyje, remiantis vien rinkos kapitalizacija. Aukščiausioje dienos vietoje bendrovės akcijų kaina pakilo daugiau nei 93%.
Tokie investiciniai fondai kaip „Elliot Associates“, „Elliot International“, „The Liverpool Limited Partnership“, „Perry Partners“, „Perry Partners International“, „DE Shaw Valence International“ ir „York Capital Management Europe“ (JK) patarėjai greitai perėjo prie spaudos kaltinimų „Porsche“, teigdami, kad tyčia slėpė savo investicijas. veikla.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- „Juodosios gulbės“ įvykiai gali padėti ar pakenkti įmonei.Volkswagen buvo didžiausias vienos dienos laimėtojas, kai „Porsche“ staiga paskelbė, kad jai priklauso didžioji bendrovės dalis. Vaizdo įrašų gamintojui „Zynga“ po prekybos valandomis krito 3, 03 USD, daugiausia dėl jo asociacijos su „Facebook“., kurio akcijų kursas nustojo galioti praėjus trims mėnesiams po savo paties IPO.
„Volkswagen“ akcijų padidėjimas
Juodosios gulbės nugalėtojas: „Gateway Industries“
„Gateway Industries“ iš esmės buvo nereikšminga interneto svetainių kūrimo įmonė. Vienintelis jos darbuotojas, generalinis direktorius Jackas Howardas, prekiaujantis tik už centą už akciją, nebuvo vertinamas kaip ypač talentingas. Tuomet, 2011 m. Vasario 11 d., Įvyko juodosios gulbės įvykis, kai garsus žiniasklaidos verslininkas Robertas FX Sillermanas paskelbė, kad įsigys „Gateway“. Remiantis vien „Sillerman“ reputacija, „Gateway“ akcijos iš karto padidėjo daugiau nei 20 000% ir sudarė 2, 97 USD už akciją. Tada Sillermanas sujungė „Gateway Industries“ su keliomis kitomis firmomis, kad sukurtų savo pradžios įmonę „Viggle Inc.“.
Pralaimėjusieji: Zynga
2012 m. Antrąjį ketvirtį internetinius žaidimus kurianti technologijų įmonė „Zynga“ paskelbė radikaliai praleidusi numatomą uždarbį ir vėliau tą dieną prekiaudama po darbo valandomis krito daugiau nei 40%. Keli pagrindiniai veiksniai lėmė šį milžinišką kritimą. Visų pirma, „Zynga“ bendradarbiauja glaudžiai bendradarbiaudama su „Facebook“, ir abi bendrovės paskelbė savo pirminius viešus pasiūlymus tais pačiais metais. „Facebook“ IPO buvo liūdnai pražūtingas - 38 USD IPO kaina vos po trijų mėnesių nukrito iki žemiausios - 17, 55 USD. Tai blogai atspindėjo „Zynga“, kurios numeriai taip pat nuvylė.
Analitikai prognozavo, kad „Zynga“ uždirbs šešis centus vienai akcijai (EPS), o pajamos - 344, 12 mln. USD, tačiau bendrovė pranešė, kad ketvirčio EPS siekia tik vieną centą ir 332 mln. USD pajamų. Dar daugiau rūpesčių sukėlė bendrovės peržiūrėta visų metų pajamų prognozė - 4 centai EPS, kai Wall Street tikėjosi 27 EPS.
Dėl to „Zynga“ akcijos po prekybos valandomis krito 3, 03 USD. Kai įmonė praleis tiek pelno, kiek padarė „Zynga“, rinka greitai pataisys savo kainą ir įvertins naująją informaciją. Kartą, kai įvyko technikos tostas, Zynga atsidūrė žaidime dėl išgyvenimo.
Esmė
Aptikus vertybinių popierių rinkos trūkumų, dėl naujos rinkos kainos nustatymo trumpalaikis kintamumas yra beveik nenuspėjamas. Juodosios gulbės įvykiai yra labiausiai nenuspėjami iš visos naujos informacijos. Nors mes negalime žinoti, kokią formą jie įgaus, mes žinome, kad jų neišvengiamai atsiras. Taigi tinkamai diversifikuodamas ir iš naujo subalansuodamas portfelį gali padėti sumažinti juodųjų gulbių riziką ir nesistemingą riziką.
