Nuo 2015 m. Liepos 10 d. „Direxion Daily Small Cap Bear 3X ETF“ (NYSEARCA: TZA) rinkos grąža per metus yra -19, 5%. Nuo pat „Direxion Small Cap Bear 3X ETF“ veiklos pradžios 2008 m. Lapkričio 5 d., Fondo grąža –58, 94%.
TZA siekia pateikti 300% atvirkštinio kasdienio „Russell 2000“ indekso, kuris yra vienas iš pagrindinių JAV mažos kapitalizacijos akcijų stebėjimo etalonų, rezultatų rodiklio. TZA akcijų paketas susideda iš daugybės išvestinių finansinių priemonių sutarčių, tokių kaip „Goldman Sachs Financial Square Funds - Treasury Instruments Fund“, „Russell 2000“ indekso apsikeitimo sandoriai ir „Dreyfus“ iždo pirminio grynųjų pinigų valdymo / institucinis fondas.
„Direxion Daily Small Cap Bear 3X ETF“ sudaro keli „Russell 2000 Index Swaps“, kurie yra pagrindiniai fondo akcijų paketai. Šie apsikeitimo sandoriai yra išvestinės sutartys, pagal kurias viena šalis nurodytomis dienomis keičiasi vienos šalies pinigų srautais su kitos šalies pinigų srautais. Keičiami grynųjų pinigų srautai yra susieti su „Russell 2000“ indeksu.
Charakteristikos
„Direxion Daily Small Cap Bear 3X ETF“ struktūra yra neterminuota investicinė įmonė, o tai yra tokio tipo vertybiniai popieriai, kurie leidžia koreguoti investavimo kriterijus ir fondo dydį. TZA yra atvirkštinis svertinis ETF, įtrauktas į Niujorko vertybinių popierių biržos „Arca“ biržą.
Nuo 2015 m. Birželio 29 d. Fondas valdo 707, 37 mln. USD turto, kurį valdo „Direxion Investments“. Fondo grynųjų išlaidų santykis yra 0, 98%, tai yra šiek tiek didesnis nei kategorijos vidurkis - 0, 95%. Grynųjų išlaidų santykį sudaro valdymo mokesčiai ir kitos veiklos išlaidos. Tačiau į šį santykį neįeina brokerių mokesčiai. Fondas gali išlaikyti santykinai mažą išlaidų santykį dėl jo patarėjo „Rafferty Asset Management, LLC“ susitarimo, kuris sutiko apriboti savo valdymo mokestį iki 2016 m. Rugsėjo 1 d.
Tinkamumas ir rekomendacijos
Nuo 2015 m. Birželio 29 d. TZA galutinis penkerių metų alfa yra –8, 97, beta –3, 35, vidutinė metinė grąža –5, 42%, standartinis nuokrypis - 45, 85% ir „Sharpe“ santykis –1, 42. Remiantis šiuolaikine portfelio teorija (MPT), remiantis „Direxion Daily Small Cap Bear 3X ETF“ „Sharpe“ santykio penkerių metų duomenimis, investuotojai, kurie ilgisi TZA, prisiėmė daugiau rizikos, nei buvo grąžinti. Šis neigiamas „Sharpe“ santykis rodo, kad ilgalaikiai investuotojai geriau investuoja į vertybinį popierių, kuris grąžina nerizikingą palūkanų normą.
Fondo alfa -8, 97 rodo, kad jis 8, 97% pralenkė „MSCI ACWI NR USD“ indeksą. Jo beta versija –3, 35 rodo, kad „Direxion Daily Small Cap Bear 3X ETF“ yra atvirkščiai susijęs ir patyrė 335% didesnį nepastovumą nei „MSCI ACWI NR USD“ indeksas.
TZA yra agresyvus fondas, kurio tikslas - tik kasdien sekti „Russell 2000“ mažų kapitalų indeksą. Todėl fondas rekomenduojamas spekuliantams ir dienos prekybininkams, kurie siekia sekti mažų kapitalų akcijas ir tik planuoja laikyti TZA ne ilgiau kaip vieną dieną. Kadangi TZA siekia tik grąžos, kuri yra -300% dienos lyginamojo indekso grąžos, investuotojams, kurie ilgesni nei viena diena, gali būti paveikta sudėtinė ETF savybė. Tai lemia, kad faktinė grąža nukrypsta nuo numatomo „Russell 2000 Index“ -300% grąžos.
Investuotojams, planuojantiems laikyti „Direxion Daily Small Cap Bear 3X ETF“ ilgiau nei vieną dieną, reikia patikslinti savo pozicijas kiekvieną dieną, kad būtų užtikrinta, jog sudėties poveikis nepadarys įtakos pozicijai. Kasdieniai koregavimai užtikrina tikėtiną „Russell 2000“ indekso grąžą -300%.
