Turinys
- Kapitalo apsaugotos investicijos (VKI)
- Kaip veikia VKI
- Apsaugokite VKI
- Potencialas grįžti į viršų
- Galimi pasirinkimo variantai
- VKI variantai
- Sukurti ar pirkti?
- VKI kūrimo pranašumai
- Rūpesčiai dėl VKI
- Esmė
Daugeliui investuotojų investuojamų pinigų saugumas dažnai tampa lemiamu veiksniu renkantis investavimo galimybes. Bet kuriam investiciniam produktui ar schemai, reikalaujančiam „kapitalo apsaugos“, skiriamas neatidėliotinas dėmesys, nes paprasti investuotojai mano, kad jų investuoto kapitalo garantija yra didelis pranašumas. Iš tikrųjų labai lengva patiems susikurti tokius kapitališkai saugių investicijų (CPI) produktus.
Kapitalo apsaugotos investicijos (VKI)
„ Investicijos yra veikiamos rinkos rizikos “ - tai pažįstamas skyrelis, kuris lydi investicijas į akcijas ar investicinius fondus. Tai iš esmės reiškia, kad jūsų investuota suma gali padidėti ar sumažėti. Nors pelnas visada yra pageidautinas, investuotojai labiausiai jaudinasi dėl prarastų pinigų, į kuriuos investavo.
Kapitalu apsaugoti investiciniai produktai ne tik suteikia didesnį pelno potencialą, bet ir garantuoja jūsų kapitalo investicijų apsaugą (visiškai arba iš dalies).
VKI produktas, reikalaujantis 100% kapitalo apsaugos, patikina, kad investavę 100 USD bent jau galėsite grąžinti tą pačią 100 USD sumą po investavimo laikotarpio. Jei produktas duos teigiamą grąžą (tarkime + 15%), gausite 115 USD teigiamą grąžą.
Kaip veikia VKI
Nors paprastiems investuotojams tai gali kelti nerimą, VKI lengva suprojektuoti. VKI produktą galima lengvai sukurti, jei jis išmano obligacijas ir pasirinkimo sandorius. Pažiūrėkime konstrukciją su pavyzdžiu.
Tarkime, Alanas turi 2 000 USD investuoti vieneriems metams ir siekia visiškai apsaugoti savo kapitalą. Bet kokia teigiama grąža, viršijanti tai, bus laukiama.
Apsaugokite VKI
JAV iždo obligacijos garantuoja nerizikingą grąžą. Tarkime, kad vienerių metų iždo obligacijos suteikia 6% grąžą.
Bendra obligacijos grąža apskaičiuojama pagal paprastą formulę:
Termino suma = pagrindinė * (1 + norma%) laikas, kur norma yra procentais, o laikas - metais.
Jei Alanas investuoja 2000 USD vieneriems metams, jo terminas po vienerių metų:
Termino suma = 2 000 USD * (1 + 6%) ^ 1 = 2 000 * (1 + 0, 06) = 2 120 USD.
Šis paprastas skaičiavimas, atliktas atvirkščiai, leis Alanui gauti reikiamą apsaugą jo kapitalui. Kiek Alanas turėtų investuoti šiandien, kad po vienerių metų gautų 2000 USD?
Čia termino suma = 2 000 USD, norma = 6%, laikas = 1 metai, ir mes turime rasti pagrindinę.
Pertvarkykite aukščiau pateiktą formulę: Pagrindinė = Termino suma / (1 + norma%) Laikas.
Pagrindinis = 2 000 USD / ((1 + 6%) ^ 1 = 1 886, 8 USD
Šiandien Alanas turėtų investuoti šią sumą į minėtą iždo obligaciją, kad suėjus terminui gautų 2 000 USD. Tai užtikrina pagrindinę Alano 2 000 USD sumą.
Potencialas grįžti į viršų
Iš viso turimo 2 000 USD kapitalo paliekama obligacijų investicija (2 000–1 886, 8 USD) = 113, 2 USD papildomai su Alanu. Investicijos į obligacijas užtikrino pagrindinę sumą, o ši likutinė suma bus panaudota tolimesnei grąžinimui gauti.
Siekdamas aukštos grąžos, Alanas gali lanksčiau rizikuoti. Net ir praradus šią likutinę sumą, Alano kapitalo sumai tai nebus padaryta.
Pasirinkimo sandoriai yra vienas iš tokios rizikos, didelės grąžos investicinių priemonių. Jie yra prieinami pigiai, tačiau siūlo labai didelį pelno potencialą.
Alanas mano, kad „Microsoft Corp.“ (MSFT) akcijų kaina, šiuo metu prekiaujanti 47 USD, per vienerius metus pakils iki mažiausiai 51 USD (padidės maždaug 11%). Jei jo prognozė išsipildys, perkant MSFT akcijas, jam bus suteikta 11% grąžos galimybė. Bet įsigiję MSFT opcioną, padidinsite jo grąžinimo galimybes. Galima įsigyti ilgalaikių pasirinkimo sandorių pagrindinėse vertybinių popierių biržose.
Citata iš mandagumo: NASDAQ
Pokalbio galimybė, kai bankomatų streiko kaina yra 47 USD, o galiojimo laikas yra maždaug vieneri metai (2016 m. Birželio mėn.), Yra už 2, 76 USD. Su 113, 2 USD galima įsigyti 113, 2 / 2, 76 = 41, suapvalinus iki 40 opcionų sutarčių. ( Kad būtų lengviau apskaičiuoti, tarkime, kad galima nusipirkti apskaičiuotą sutarčių skaičių). Bendros išlaidos = 40 * 2, 76 USD = 110, 4 USD.
Jei Alano prielaida išsipildys ir „Microsoft“ akcijos per vienerius metus padidės nuo 46 USD iki 51 USD, jo pasirinkimo sandorio galiojimo laikas pasibaigs. Jis gaus (uždarymo kaina - streiko kaina) = (51 USD - 47 USD) = 4 USD už sutartį. Su 40 sutarčių jo bendra gautina suma = 4 USD * 40 = 160 USD.
Iš tikrųjų, iš viso investuoto 2 000 USD kapitalo, Alanas gaus 2 000 USD iš obligacijų ir 160 USD iš pasirinkimo sandorių. Jo grynoji procentinė grąža yra (2 000 USD + 160 USD) / 2 000 USD = 8%, tai yra geriau nei 6% grąža iš iždo obligacijų. Tai yra mažesnė nei 11% akcijų grąža, tačiau grynos akcijų investicijos nesiūlo kapitalo apsaugos.
Jei MSFT akcijų kaina išaugs iki 60 USD, gautina jo pasirinkimo galimybė (60 USD - 47 USD) * 40 sutarčių = 520 USD. Tada jo grynoji procentinė visų investicijų grąža tampa (2 000 USD + 520 USD) / 2 000 USD = 26%.
Kuo didesnę grąžą Alanas gauna iš savo pasirinkimo pozicijos, tuo didesnė procentinė grąža iš viso VKI derinio ir ramybė, kad kapitalas bus apsaugotas.
O kas, jei MSFT kaina pasibaigs iki mažesnės nei 47 USD ribinė kaina? Pasirinkimo sandoris nesibaigia be grąžos, o Alanas praranda visus 110, 4 USD, kuriuos jis pirko pasirinkimo sandoriams įsigyti. Tačiau jo grąžinimas iš obligacijos jam sumokės 2000 USD. Net ir tokiu blogiausiu atveju Alanas gali pasiekti savo norimą kapitalo apsaugos tikslą.
Galimi pasirinkimo variantai
Priklausomai nuo investuotojo perspektyvos, gali būti ir kitų pasirinkimo priemonių.
Pirkimo būdas tinka numatomam akcijų kainos kritimui.
Pasirinkimą turėtų būti įsigijusios didelės beta atsargos, kurių kainos labai svyruoja ir kurios suteikia didesnį pelną.
Kadangi nėra rūpesčio prarasti sumą, naudojamą įsigyjant opcijas, galima žaisti su labai rizikinga opcionų sutartimis, jei grąžos tikimybė yra tokia pati. Geriausiai tinka labai nepastovių akcijų, indeksų ir biržos prekių pasirinkimo sandoriai.
Kitas pasirinkimas yra pirkti amerikietiško stiliaus opcionus, kurių pagrindiniai pokyčiai yra dideli. Amerikietiškais pasirinkimo sandoriais galima anksti pasinaudoti siekiant užfiksuoti pelną, jei jų vertė padidėja virš investuotojo nustatyto kainų lygio.
VKI variantai
Atsižvelgiant į individualų rizikos potraukį, galima pasirinkti skirtingą kapitalo apsaugos lygį. Vietoj 100% kapitalo apsaugos galima ištirti dalinę kapitalo apsaugą (tarkime 90%, 80% ir pan.). Tai palieka daugiau pinigų pasirinkimo sandoriams pirkti, o tai padidino pelno potencialą.
Padidėjusi likutinė opciono pozicijos suma taip pat suteikia galimybę paskirstyti lažybas keliems variantams.
Sukurti ar pirkti?
Rinkoje jau yra keletas panašių produktų, įskaitant kapitalo garantijų fondą ir pagrindinę apsaugotą obligaciją (PPN). Siūlo profesionalios investicinės firmos, kurios kaupia daugybės investuotojų pinigus, todėl jos turi daugiau pinigų paskirstyti įvairiems obligacijų ir pasirinkimo variantų deriniams. Būdami dideli, jie taip pat sugeba susitarti dėl geresnių opcionų kainų. Jie taip pat gali įsigyti individualių ne biržos opcionų sutarčių, atitinkančių jų specifinius poreikius.
(Žr. Susijusius: Pagrindinės saugomos obligacijos: Rizikos draudimo fondai kasdieniams investuotojams )
Tačiau jie kainuoja. Pavyzdžiui, PPN gali imti 4% išankstinio mokesčio. Jūsų apsaugotas kapitalas gali būti apribotas iki 96%. Investuota suma taip pat bus 96%, o tai turės įtakos jūsų teigiamam pelnui. Pavyzdžiui, 25% grąža iš 100 USD suteikia 125 USD, tuo tarpu tie patys 25% iš 96 USD duoda tik 120 USD.
Be to, jūs niekada nesužinosite apie realią grąžą, gautą iš pasirinkimo sandorio pozicijos. Tarkime, kad 91 USD eina obligacijų pirkimui, o 5 USD - opcionų pirkimui. Pasirinkimo sandoris gali išmokėti 30 USD, grynąją grąžą gaudamas iki (96 USD + 30 USD) / 96 USD = 31, 25%. Tačiau neįpareigodama minimalios garantuotos grąžos, įmonė gali pasilikti sau 15 USD ir sumokėti tik likusius 15 USD už pasirinkimą. Grynoji grąža užtruks tik (96 USD + 15 USD) / 96 USD = 15, 625%.
Investuotojai moka mokesčius, tačiau faktinis pelnas gali likti paslėptas. Firma uždirba užtikrintą 4 USD pelną iš anksto ir dar 15 USD naudodama kitų žmonių pinigus.
VKI kūrimo pranašumai
Projektuojant apsaugą nuo nuosavo kapitalo, investuotojui suteikiama daug lankstumo konfigūruojant jį pagal savo poreikius, sukuriant jį sau patogiu metu ir leidžiant pilnai jį valdyti.
Žinojo tikrąjį pelno potencialą ir gali jį realizuoti, kai to reikia, atsižvelgiant į prieinamumą.
Paruošti produktai negali būti reguliariai pateikiami į rinką arba gali būti nepriimami investuoti, kai investuotojas turi pinigų.
CPI produktus galima kurti kiekvieną mėnesį, ketvirtį ar metus, atsižvelgiant į turimą kapitalą.
Daugybė tokių produktų, sukurtų reguliariais laiko intervalais, yra įvairinami. Jei kruopščiai apskaičiuosime ir ištyrėme, vieno pasirinkimo tikimybės pelno tikimybė yra pakankama, kad būtų padengta daug nulinės grąžos per tam tikrą laikotarpį.
Savarankiškam kūrimui reikia aktyvaus rinkos stebėjimo, ypač jei jis žaidžia amerikietiško stiliaus pasirinkimais.
Rūpesčiai dėl VKI
Jį reikia ilgai pirkti ir laikyti, priklausomai nuo to, kaip jį sukonfigūruoja.
Demat sąskaitos priežiūros mokesčiai gali būti taikomi ir įskaičiuoti į pelną.
Tarpininkavimo išlaidos gali būti didelės individualių opcionų prekybos metu.
Negalima gauti tikslaus pasirinkimo sandorių skaičiaus ar tikslaus termino obligacijų.
Patirties trūkumas ir profesionalus pinigų valdymas, neišmanantis polinkio lažintis dėl labai rizikingų variantų, gali duoti nulinę grąžą.
Paslėptas nuostolis, vadinamas galimomis kapitalo sąnaudomis, pasiekiamas net ir užtikrinant kapitalo apsaugą. Jei per trejus metus negaunama perteklinio VKI pelno, investuotojas verčiasi prarasti nerizikingą grąžos normą, kurią būtų galima uždirbti investuojant visą sumą tik į iždo obligacijas. Tylus žudikas, vadinamas infliacijos klubu, su galimomis sąnaudomis faktiškai nuvertina kapitalo vertę tam tikru laikotarpiu.
Esmė
Asmenys, turintys pagrindinį supratimą apie obligacijas ir pasirinkimo sandorius, gali lengvai sukurti kapitalu apsaugotas investicijas. Jie siūlo gerą ir subalansuotą alternatyvą tiesioginiam lažybų būdu dėl didelės rizikos aukštos grąžos opcionų, nuostolingai veikiančių akcijų ir investicinių fondų akcijų bei nerizikingoms investicijoms į labai mažos realios grąžos obligacijas. Investuotojai gali naudoti kapitalu apsaugotus investicinius produktus kaip dar vieną savo portfelio įvairinimą.
