Kas yra vertės spąstai?
Vertės spąstai yra akcijos ar kitos investicijos, kurių kaina, atrodo, yra maža, nes prekiaujama mažos vertės rodikliais, tokiais kaip kartotiniai pagal kainą iki uždarbio (P / E), kainą iki pinigų srautą (P / CF), arba kainą iki buhalterinės vertės (P / B) ilgesnį laiką. Vertės spąstai gali pritraukti investuotojus, kurie ieško sandorio, nes atrodo, kad jie yra nebrangūs, palyginti su istoriniu akcijų kartotiniu, arba su pramonės kolegų ar vyraujančia rinkos kartotine. Vertybinių spąstų pavojus iškyla, kai akcijos ir toliau mažėja arba mažėja toliau po to, kai investuotojas perka įmonę.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Vertės spąstai yra investicijos, kuriomis prekiaujama tokiu žemu lygiu ir kurios yra investuotojų pirkimo galimybės, tačiau iš tikrųjų yra klaidinančios. Investicijoms į vertės spąstus maža kaina dažnai lydima ir ilgų mažų kartotinių laikotarpių. Vertės spąstai yra prasti Investicijos, nes mažos kainos ir mažos kartotinių sumų priežastis yra tai, kad įmonė patiria finansinį nestabilumą ir turi mažai augimo galimybių.
Vertybių spąstų supratimas
Paprastai įmonė, kuri ilgą laiką prekiauja mažomis pajamomis, grynųjų pinigų srautais ar buhalterine verte, nedaug žada ir galbūt neturi ateities, net jei jų akcijų kaina atrodo patraukli. Akcijos tampa vertybinių popierių spąstais investuotojui, jei nepadaroma esminių patobulinimų įmonės konkurencinėje padėtyje, jos gebėjime diegti naujoves, gebėjime suvaržyti išlaidas ir (arba) vykdomajame valdyme.
Net jei ankstesniais metais įmonei buvo sėkminga - patyrę didėjantį pelną ir gerą akcijų kainą -, jie gali patekti į situaciją, kai dėl konkurencijos dinamikos pokyčių, naujų produktų trūkumo ar naujų produktų trūkumo jie nesugeba generuoti pajamų ir pelno. paslaugas, augančias gamybos ir eksploatavimo išlaidas arba neveiksmingą valdymą.
Investuotojui, įpratusiam vertinti tam tikrą šios bendrovės akcijų vertę, pigiai atrodanti kaina gali būti patraukli. Vertės investuotojai yra ypač jautrūs vertės spąstams. Kaip ir priimant bet kokį investavimo sprendimą, prieš investuojant į bet kurią bendrovę, kuri atrodo pigi pagal įprastą vertinimo metriką, rekomenduojama atlikti išsamius tyrimus ir vertinimus.
Vertės spąstų nustatymas
Nustatyti vertės spąstus gali būti sudėtinga, tačiau kruopščiai ir pagrindine akcijų analize galima sužinoti, kas yra spąstai ir kokia yra gera investavimo galimybė. Čia yra keletas galimų vertės spąstų pavyzdžių:
- Pramonės įmonė, kurios akcijos per pastaruosius šešis mėnesius prekiavo 10 kartų, palyginti su paskutiniu penkerių metų vidurkiu, kuris padidėjo 15 kartų. Žiniasklaidos kompanija, kurios vertė per pastaruosius 12 mėnesių svyravo nuo 6x-8x EV / EBITDA, palyginti su Europos banko, kurio vertė per pastaruosius dvejus metus buvo mažesnė kaip 0, 75 karto didesnė už kainą, palyginti su 8, 5 metų vidurkiu, palyginti su 1, 20x.
