Didžiąją dabartinės JAV akcijų bulių rinkos dalį vienas lengviausių sandorių buvo trumpas nepastovumas. Kaip kitas būdas, ilgai nestabilus, prekyba, kuria buvo galima įsigyti per dešimtis biržoje parduodamų produktų (ETP), buvo nuostolinga strategija.
Daugelio ilgo nepastovumo strategijų atlikimas, iš kurių daugelis yra prieinamos per biržoje parduodamus vekselius (ETN), buvo baisus. Tiesą sakant, nereikia sakyti, kad vieni blogiausių ETP per dabartinę bulių rinką yra ilgo nepastovumo produktai. Šiemet tai pasikeitė dėl „Cboe Volatility Index“ (VIX), dar žinomo kaip „baimės indeksas“, smaigalio. Nurodykite?)
Apsvarstykite tai: iki šiol JAV metais prekiaujama daugiau nei 2200 ETP, įskaitant ETN ir biržoje prekiaujamus fondus (ETF), tik devynios siekia bent 50% naudos iš sporto, o iš devynių, aštuonių yra ilgo nepastovumo strategijos. Anksčiau šiais metais nepastovumo pokytis buvo toks stiprus, kad atvirkštinis kintamumas ETN buvo užtemdytas, todėl buvo nutrauktas kadaise populiarus „VelocityShares“ kasdieninis atvirkštinis VIX trumpalaikis ETN (XIV).
Ilgo nestabilumo prekybos grąžinimas paskatino kitus ETF emitentų žingsnius. Vasario pabaigoje „ProShares“, didžiausia atvirkštinių ir svertinių ETF emitentė, paskelbė apie „ProShares Ultra VIX“ trumpalaikių ateities ETF (UVXY) ir „ProShares Short VIX“ trumpalaikių ateities ETF (SVXY) tikslų pakeitimus. „UVXY“ pakeis savo investavimo tikslą siekdamas rezultatų (neatskaičius mokesčių ir išlaidų), kurie atitiktų pusantro karto (1, 5 karto) S&P 500 VIX trumpalaikių ateities indeksų vienos dienos našumą “, - teigė„ ProShares “vadovas. Ankstesnis „UVXY“ tikslas buvo pateikti dvigubą to indekso grąžą. SVXY tikslas buvo pakeistas į SXP 500 VIX trumpalaikių ateities indeksų dienos atvirkštinę vertę 0, 5x, palyginti su ankstesniu tikslu 1x viršyti to indekso dienos atvirkštinę vertę.
Kita medalio pusė yra ta, kad kai kurie nepastovumo ETP didėja. Pavyzdžiui, „REX VolMAXX Long VIX“ savaitinės ateities strategija ETF (VMAX) šiais metais išaugo beveik dvigubai - daugiau nei 1000 bazinių punktų viršydama 88, 25% UVXY. „VelocityShares Daily 2x VIX“ trumpalaikis ETN (TVIX), dvigubas svertas, skirtas „CBOE VIX“ trumpalaikiams ateities sandoriams, iki šiol išaugo beveik 79 proc., Todėl yra trečiasis geriausiai JAV vertinamas ETP už „VMAX“ ir „UVXY“.
Kai kurie prekybininkai nevengė lažintis, kad nepastovumas sumažės. „SVXY“, trumpalaikis nepastovumas, pirmąjį ketvirtį įnešė 2, 49 milijardo JAV dolerių naujo turto, kuris yra devintas geriausias tarp JAV sąraše esančių ETP. Nuo kovo pradžios SVXY yra 3, 3% mažesnis, nes VIX per tą laikotarpį yra didesnis 2, 8%. (Norėdami sužinoti daugiau, skaitykite: VIX ETF: rizikinga Wall Street prekyba kintamumo tema .)
