Išmatuotas CBOE nepastovumo indeksas (VIX), akcijų rinkos investuotojų baimės lygis yra pats stabiliausias per beveik trejus metus, praneša „The Wall Street Journal“. Tiksliau sakant, „VIX“ uždarė didesnę nei 15 vertę 46 prekybos dienas iš eilės nuo spalio 8 d. Iki gruodžio 12 d., Tai yra ilgiausias toks laikotarpis nuo 2016 m. Kovo. Priešingai, 2017 m. „VIX“ uždarė daugiau nei 15 tik penkias kartus ir praleido didžiąją metų dalį maždaug 10.
„Tai rodo, kad skirtingai nei spalio mėn., Investuotojai rinkos korekciją vertina ne kaip laikiną dislokaciją, o veikiau dėl nuolatines makro rizikas“, - kaip neseniai pastebėjo „Credit Suisse“ išvestinių finansinių priemonių strategija Mandy Xu pranešime klientams, kurį cituoja žurnalas. Tuo tarpu „Investopedia Anxiety Index“, kuris matuoja mūsų pačių skaitytojų nerimo lygį pagal tai, ką jie skaito, registruoja didelį nerimą dėl ekonomikos ir rinkos.
Reikšmė investuotojams
„Žvelgdami į pasaulį per nepastovumo objektyvą, mes matome rinkas, kurios yra netvarios, nesąmoningos, trapios ir iš esmės žymi režimo pokyčių riziką“, - sako Benjaminas Bowleris, „Bank of America“ pasaulinių akcijų išvestinių finansinių priemonių tyrimų vadovas Merrill Lynch, sakė pastaboje klientams, kaip praneša „Business Insider“. Duokime, kad VIX dažnai aiškinamas kaip baimės ir pesimizmo barometras rinkoje, o kai kurie rinkos stebėtojai jo vertės padidėjimą taip pat laiko meškos ženklu.
„Credit Suisse“ mano, kad naujausi kainų, susijusių su „S&P 500“ indeksu (SPX), opcionai rodo, kad prekybininkai 2019 m. Tikisi nuolatinio didesnio nepastovumo lygio, rašoma žurnale „Journal“. Tai yra pokytis per pastaruosius kelis mėnesius, kai opcionų prekybininkai tikėjosi, kad nepastovumo padidėjimas bus laikinas. Tiesą sakant, vadinamoji trumpalaikė prekyba, kurioje spekuliantai lažinosi dėl mažo kintamumo, vis labiau populiarėjo, nepaisant to, kad šiais metais įspūdingai susprogdino, kaip aprašyta kitame „Investopedia“ straipsnyje.
Jeffrey Gundlach, „DoubleLine Capital LP“, valdančios apie 120 milijardų JAV dolerių turtą (AUM), įkūrėjas padengia JAV akcijas, JAV įmonių obligacijas, JAV ekonomiką ir JAV dolerį už CNBC. „Be abejo, atrodo, kad JAV suskaidys mane ir žemesnį lygį“, - sakė jis.
Gundlachas mato lėtėjančią ekonomiką ir nerimauja, kad Federalinis rezervų bankas vykdo „savižudybės misiją“, padidindamas palūkanų normas, kai sprogsta federalinio biudžeto deficitas. „Įmonių obligacijos išlieka labai pervertintos… reikėtų vengti įmonių obligacijų“, - pataria jis. Jis taip pat mano, kad JAV akcijos siekia vasario mėn. Žemiausios ribos ir greičiausiai nukris žemiau tokio lygio. Atsižvelgiant į jo prognozuojamą JAV dolerio kurso kritimą, jis mano, kad akcijų investuotojai „padarys daug geriau“ su ne JAV akcijomis.
Žvilgsnis į priekį
„VIX“ siūlo klasikinį atvejį, kai skirtingi rinkos stebėtojai ir investuotojai gali daryti visiškai priešingas išvadas iš tų pačių duomenų. Aukšta arba kylanti VIX yra meškos signalas tiems, kurie mato investuotojų pasitikėjimo praradimą. Kiti tai aiškina kaip didėjančio atsargumo ir apdairumo rinkoje ženklą, dėl kurio pelnas taps tvaresnis.
Panašiai, žemas arba krintantis VIX kai kurie žmonės vertina kaip neracionalaus išsekimo ar per didelės rizikos prisiėmimo ženklą, kuris galiausiai suduš. Tuo tarpu kiti tai vertins kaip investuotojų pasitikėjimo rodiklį ir tokiu būdu bangų signalą.
Nuo gruodžio 12 dienos pabaigos „S&P 500“ sumažėjo 9, 8% nuo visų laikų aukščiausio lygio, nustatyto rugsėjo 21 d. Tai rodo gana nepaprastą pataisą pagal istorinius standartus. Tuo tarpu pažymėtas „The Leuthold Group“ investicijų strategas Jimas Paulsenas nestabilumą vertina kaip gerą dalyką, teigdamas, kad „stabiliose finansų rinkose atsargos kovoja“, kaip buvo aptarta ankstesniame „Investopedia“ straipsnyje.
