Terminas „delta“ reiškia pagrindinio vertybinių popierių arba biržoje prekiaujamo fondo (ETF) kainos pokytį, palyginti su atitinkamu pasirinkimo sandorio kainos pokyčiu. Delta apsidraudimo strategijomis siekiama sumažinti kryptinę riziką, atsirandančią dėl akcijų ar opcionų pozicijų.
Paprasčiausias deltos apsidraudimo būdas apima investuotoją, kuris perka ar parduoda opcionus, o tada kompensuoja deltos riziką, pirkdamas ar parduodamas lygiavertį akcijų ar ETF akcijų kiekį. Investuotojai gali norėti kompensuoti pasirinkimo sandorio ar bazinės akcijų perėjimo riziką naudodamiesi delta apsidraudimo strategijomis. Pažangesnėmis opcionų strategijomis siekiama prekybos nepastovumo, naudojant delta neutralias prekybos strategijas.
Delta rizikos kompensavimas
Tarkime, kad „SPY“, ETF, stebintis „S&P 500“ indeksą, prekiauja 205 USD akcija. Investuotojas perka pirkimo pasirinkimo sandorį, kurio pradinė kaina yra 208 USD. Tarkime, kad šio skambučio varianto delta stiprumas yra 0, 4. Kiekviena galimybė yra lygi 100 bazinių akcijų arba ETF akcijų. Investuotojas gali parduoti 40 SPY akcijų, kad kompensuotų pirkimo pasirinkimo sandorio delta. Jei SPY kaina krinta, investuotojas yra apsaugotas parduodamų akcijų. Investuotojas užima neutralią poziciją, kuriai nedaro įtakos nedideli SPY kainos pokyčiai.
Bendrosios pozicijos delta keičiasi keičiantis bazinių akcijų ar ETF kainai. Jei investuotojas nori išlaikyti delta neutralią poziciją, jis turi reguliariai koreguoti šią poziciją. Trūkumas tai padaryti yra komisiniai ir išlaidos, kurios galiausiai daro įtaką strategijos pelningumui.
