"Dow'as pakilo… Dow'as žemyn…" Dienos naujienos nebūtų išsamios be pranešimo apie šio rinkos indekso atidarymą ir uždarymą. Bet nors jūs tikrai girdėjote pranešimų apie „Dow Jones Industrial Average“ (DJIA) padidėjimą ar sumažėjimą tam tikru taškų skaičiumi, ar žinote, ką šie taškai reiškia? Perskaitykite toliau, kad sužinotumėte, kaip veikia „Dow“ ir ką pokyčiai reiškia investuotojams ir akcijų rinkai.
Kadangi „Dow“ sudaro tik 30 skirtingų akcijų, tai nėra geriausias vaizdas visoje rinkoje. Kartais investuotojai yra klaidinami manant, kad jei Dow pasitaiko, taip pat yra ir visos kitos akcijos, tačiau taip nėra.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- „Dow Jones Industrial Index“ yra lyginamasis indeksas, kurį sudaro 30 „blue-chip“ bendrovių, kotiruojamų JAV vertybinių popierių biržose. Indeksas yra svertinis pagal kainą, tai reiškia, kad indeksas kinta pagal jo komponentų kainų pokyčius taškiniu pagrindu, pakoreguotą pagal Jei norite išsiaiškinti, kaip bet kurio konkretaus akcijos pokytis daro įtaką indeksui, padalinkite akcijų kainos pokytį iš dabartinio daliklio.
Kas yra „Dow Jones“ pramonės indeksas?
„Down Jones Industrial Index“ yra sąrašas arba indeksas bendrovių, kurios laikomos gerais bendro akcijų rinkos stiprumo rodikliais. Paprasčiau tariant, šios įmonės yra rinkos barometras: kai joms sekasi gerai, ekonomikai sekasi gerai, ir atvirkščiai. Taigi „Dow“ kiekvieną dieną atsižvelgia į šių įmonių vidutinę vertę, norėdama sužinoti, ar ji padidėjo, ar sumažėjo. DJIA yra pavadintas Charleso Dow, kuris jį sukūrė 1896 m., Kartu su savo verslo partneriu Edwardu Jonesu.
Kadangi indeksas yra susijęs su įmonėmis, kurių vertė yra milijardai dolerių, reikėjo suformuluoti paprastą metodą, kaip parodyti jų vertės pokyčius. Protingas ir išradingas Charlesas Dow'as viską suskaldė į taškus, o ne į dolerius. Taškai vis dar žymi dolerius, tačiau santykis nėra 1: 1. Tokiu būdu, užuot sakiusi: „Šiandien„ Dow “akcijos bendrai uždirbo 693.573961 USD, atiduokite ar paimkite kelias tūkstantąsias dalis“, žmonės gali pasakyti: „Dow buvo 100 taškų aukščiau“. Akivaizdu, kad tai yra didelis patobulinimas.
Indekso pokyčiai laikui bėgant
1928 m. Indeksas išaugo iki 30 komponentų ir iš viso pasikeitė komponentus 51 kartą. Pirmasis pokytis įvyko praėjus vos trims mėnesiams nuo indekso pradžios. Per pirmuosius kelerius metus iki maždaug Didžiosios depresijos, jos komponentai buvo daug pakeisti. 1932 m. Buvo pakeistos aštuonios Dow atsargos. Tačiau per šį pakeitimą „Coca-Cola Company“ ir „Procter & Gamble Co.“ buvo įtraukti į indeksą - dvi akcijas, kurios vis dar yra „Dow“ dalis 2019 m.
Paskutinis didelio masto „Dow“ pakeitimas įvyko 1997 m., Kai buvo pakeisti keturi indekso komponentai. Po dvejų metų, 1999 m., Buvo pakeisti dar keturi „Dow“ komponentai. Naujausias pakeitimas įvyko 2018 m. Birželio 26 d., Kai „Walgreens Boots Alliance, Inc.“ pakeitė „General Electric Company“.
Kaip veikia „Dow“ daliklis?
Norėdami geriau suprasti, kaip „Dow“ keičia vertę, pradėkime nuo jo pradžios. Kai „Dow Jones & Co.“ pirmą kartą įvedė indeksą 1890-aisiais, jis buvo „paprastas vidurkis“ visų sudedamųjų dalių kainų. Pavyzdžiui, tarkime, kad „Dow“ indekse buvo 12 akcijų; tokiu atveju Dow vertė būtų buvusi apskaičiuojama tiesiog atėmus visų 12 akcijų uždarymo kainų sumą ir padalijus ją iš 12 (bendrovių arba „Dow indekso sudedamųjų dalių“ skaičiumi). Taigi „Dow“ pradėjo kaip paprastą vidutinį kainų indeksą.
Norint apskaičiuoti DJIA, pridedamos dabartinės 30 akcijų, kurios sudaro indeksą, kainos, o po to padalijamos iš „Dow“ daliklio, kuris yra nuolat modifikuojamas. Norėdami parodyti, kaip veikia šis daliklio naudojimas, sukursime indeksą „Investopedia Mock Average“ (IMA). IMA sudaro 10 akcijų, kurių bendra suma yra 1 000 USD, kai jų akcijų kainos pridedamos. Todėl žiniasklaidoje cituojamas IMA yra 100 (1000–10 USD). Atminkite, kad daliklis mūsų pavyzdyje yra 10.
Sakykime, kad viena iš IMA akcijų vidutiniškai prekiauja 100 USD, tačiau ji dalijasi už 2, 1 - tai sumažina jos kainą iki 50 USD. Jei mūsų daliklis nesikeis, vidurkio skaičiavimas duotų mums 95 (950 ÷ 10 USD). Tai būtų netikslu, nes akcijų padalijimas tik pakeitė kainą, o ne įmonės vertę. Norėdami kompensuoti padalijimo padarinius, turime padalinti daliklį žemyn iki 9, 5. Tokiu būdu indeksas išlieka 100 (950–9, 5 USD) ir tiksliau atspindi akcijų vertę vidutiniškai. Jei jus domina ieškant dabartinio „Dow“ daliklio, jį galite rasti „Dow Jones“ indeksų ir Čikagos prekybos tarybos tinklalapyje.
„Dow Divisor“ vertė bėgant metams labai pasikeitė. Pavyzdžiui, 1928 m. Jis buvo 16, 67 val., Tačiau nuo 2010 m. Liepos mėn. Buvo lygus 0, 132129493. „Dow“ daliklio, taip pat kitų „Dow Jones“ indeksų daliklių vertės skelbiamos kasdien „The Wall Street Journal“.
Pvz., Jei 30 didžiausių DJIA sudedamųjų dalių kainų suma yra 1 650, padalinus šį skaičių iš „Dow“ daliklio 0, 132129493, indeksas būtų 12 487, 75. Nuo 2017 m. Rugsėjo 1 d. „Dow“ daliklis 2017 m. Rugsėjo 1 d. Buvo 0.14523396877348. Naudojant šį daliklį, kiekvienas 1 USD kainos pokytis tam tikroje akcijoje vidutiniškai prilygsta 6.885 (arba 1 ÷ 0.14523396877348) taško judėjimui.
Dow Joneso metodikos vertinimas
Joks matematinis modelis nėra tobulas - kiekvienas turi savo privalumus ir trūkumus. Kainų svoris reguliariai keičiant daliklius leidžia „Dow“ atspindėti rinkos požiūrį platesniu lygiu, tačiau jis sulaukia keleto priekaištų. Staigus kainų padidėjimas ar sumažėjimas atskirose akcijose gali sukelti didelius šoktelėjimus ar sumažėjimą DJIA. Kalbant apie realų pavyzdį, AIG akcijų kurso kritimas nuo maždaug 22 USD iki 1, 5 USD per mėnesį lėmė, kad Dow sumažėjo beveik 3000 punktų. Tam tikri įmonių veiksmai, tokie kaip dividendai, einantys ex (ty, tapę ex dividendas, kai dividendai atitenka pardavėjui, o ne pirkėjui), lemia staigų DJIA kritimą pasibaigus galiojimo laikui. Didelis koreliacija tarp kelių sudedamųjų dalių taip pat lėmė didesnius kainų svyravimus indekse. Kaip pavaizduota aukščiau, šis indekso apskaičiavimas gali tapti sudėtingas atliekant koregavimus ir daliklių skaičiavimus.
Nepaisant to, kad indeksas yra vienas iš plačiausiai pripažintų ir labiausiai stebimų indeksų, DJIA indekso kritikai pasisako pagal rinkos vertės svertinį S&P 500 arba Wilshire 5000 indeksą, nors ir jie turi savo matematines priklausomybes.
