Priėmus investicinį sprendimą yra naudingiau naudoti grynąjį veiklos pelną atskaičius mokesčius arba NOPAT, o ne grynąsias pajamas, nes bendrovės NOPAT yra pelno matas, kuris neįtraukia skolos finansavimo sąnaudų ir mokesčių lengvatų tos bendrovės kapitalo struktūroje.
Koks yra grynasis veiklos pelnas atskaičius mokesčius?
NOPAT iš esmės yra įmonės uždarbis prieš palūkanas ir mokesčius arba EBIT, pakoreguotas atsižvelgiant į mokesčių struktūros poveikį. NOPAT lygtis yra tokia:
Visiem, kas noklusina, tacu Grynasis grynasis pelnas atskaičius mokesčius = (i) × (1 − r), kur: i = veiklos pradininkas = mokesčio tarifas
Kodėl bendrovės grynasis veiklos pelnas atskaičius mokesčius yra svarbesnis investuotojui nei jo grynosios pajamos?
Kadangi NOPAT neatsižvelgia į skolas ir su tuo susijusias palūkanų išmokas, tai suteikia investuotojams ir analitikams geresnį įmonės veiklos efektyvumo vaizdą. Šio skaičiavimo neužgožia tai, kaip įmonė nusprendžia pasinaudoti svertu arba savo banko paskolos suma.
Kadangi palūkanų mokėjimas yra išankstinis mokesčių mokėjimas, formulė atima iš įmonės pelno prieš apmokestinimą, taigi sumažinamas bendras bendrovės grynasis pelnas, taip pat sumažinama šios įmonės mokestinė prievolė. Vietoj grynųjų pajamų NOPAT naudodamas įmonės veiklą ir pelningumą, investuotojas gali susidaryti daug aiškesnį vaizdą apie įmonės veiklą.
Pavyzdžiui, jei įmonė turi 100 USD NOPAT, bet taip pat moka 100 USD mėnesio palūkanas, investuotojui tai atrodo nuostolinga. Vis dėlto gali būti, kad įmonė galėtų aktyviai susimokėti savo skolą arba ketina mokėti tokios sumos palūkanas, tai reiškia, kad operacijos gali būti geros, taigi verta ilgalaikių investicijų.
