Kai kurių analitikų teigimu, bankų akcijų susitraukimas iš naujienų, kad Federalinis rezervų bankas gali sustabdyti palūkanų normos kilimą, gali tapti puikia pirkimo galimybe. „Neigiamos nuotaikos sudarė galimybę gauti išskirtinai patrauklius vertinimus“, - sako „Wells Fargo“ analitikas Mike'as Mayo. Mayo sako, kad daugelis bankų prekiauja vidutiniškai tik 10 kartų didesnėmis nei prognozuojamos 2019 m. Pajamos, daugelis iš jų duoda dividendus 3% ar daugiau. Jis mano, kad bankų pelnas šiais metais didėja nuo 8% iki 10%, greičiau nei „S&P 500“, nes pramonė didina pajamas ir griežtai stebi išlaidas, tenkančias „Barron“.
Keletas didžiųjų bankų praėjusią savaitę atsitraukė, įskaitant „JPMorgan Chase & Co.“ (JPM), „Citigroup Inc.“ (CITI), „Morgan Stanley“ (MS) ir „Goldman Sachs Group Inc.“ (GS).
Bankų atsargos mažėja po stiprios 2019 m. Pradžios, kai sektorius per metus padidėjo beveik 12%. Tačiau bankai buvo sukrėsti 2018 m., Prarasdami vidutiniškai apie 20 proc., O grupė išlieka maždaug 16 proc. Žemiau savo aukščiausio lygio pernai.
Dabar Mayo teigia, kad mažiausiai 3 pajėgos didina šias atsargas, kaip nurodyta toliau pateiktoje lentelėje.
3 priežastys pirkti banko atsargas dabar
· Bankai prekiauja vidutiniškai tik 10 kartų daugiau nei prognozuojamas 2019 m
· Daugelio bankų akcijų pajamingumas yra 3% ar daugiau
· Prognozuojama, kad šiais metais banko pelnas padidės nuo 8% iki 10%
Investuotojai bankininkystės sektorių vertina kaip „tuščią stiklinę“
Mayo vertina šias akcijas kaip patrauklius pirkimus, nepaisant daugelio investuotojų susirūpinimo, kad sulėtėjęs Fed palūkanų normos pakėlimas pakenks banko pelnui. Nors aukštesnės palūkanų normos mažina bankų pelno maržas, Mayo tvirtina, kad poveikis dažnai yra per didelis, vertinant „Barron“. „Atrodo, kad investuotojai visada mato taurę kaip pustuštę“, - sako. Mayo. „Neigiamos nuotaikos sudarė galimybę gauti išskirtinai patrauklius vertinimus.“
Kita teigiama jėga yra didžiųjų bankų kapitalo grąžos planas, pagal kurį 100 proc. Išmokėta akcininkams per 12 mėnesių, pasibaigusių birželį, akcijų supirkimo ir dividendų forma. Tai viena agresyviausių bet kurios didžiosios pramonės grupės grąžinimo strategijų.
Mayo ypač patinka „Bank of America Corp.“ (BAC), pažymėdamas, kad įmonė naudojasi 25 metų pastangomis sukurti savo nacionalinės bankininkystės pėdsaką, ir kad jos investicijos į technologijas turėtų leisti aplenkti savo kolegas. „Bank of America“ akcijos prekiauja maždaug 10 kartų per 2019 metus, o pajamingumas siekia 2, 1%.
„Bernstein“ analitikas Johnas McDonaldas pakartoja pastarojo meto nuotaikas ir įžvelgia spartesnį paskolų augimą kaip banko pajamų variklį. Jis prognozuoja, kad grynosios palūkanų pajamos padidės 3% 2019 ir 2020 m., Kurias lems 65% / 35% paskolų sumų ir palūkanų normų derinys, palyginti su 35% / 65% pokyčiu 2018 m.
Žvilgsnis į priekį
Geri bankų sektoriaus rezultatai šiais metais buvo laukiami pokyčiai daugeliui investuotojų, pamačius, kad sektorius taip ilgai atsilieka rinkoje. Vis dėlto pagrindinis klausimas išlieka, ar Fed palūkanų normos pakilimas nepakenks sektoriaus pelnui ir atsargų augimui.
