„SandRidge Mississippian Trust I“ yra įstatymu numatytas patikos fondas, turintis honoraro interesus dėl naftos ir dujų nuosavybės. „SandRidge Mississippian Trust I“ (NYSE: SDT) gauna honorarus iš nekilnojamojo turto Misisipės formavimosi vietose Alfalfa, Garfield, Grant ir Woods apskrityse Oklahomoje. Taip pat yra „SandRidge Mississippian Trust II“ (NYSE: SDR), kuris gauna honorarus iš nekilnojamojo turto tose pačiose apskrityse, taip pat Kay apygardoje Oklahomoje ir Barber, Comanche, Harper bei Sumner apskrityse pietų Kanzaso valstijoje. Abiejų patikos fondų pasiskirstymas yra labai didelis, o tai gali pritraukti investuotojus. Tačiau sumokėti šiuos paskirstymus nėra nieko aišku.
Kaip veikia „SandRidge“ pasitikėjimas
Naftos ir dujų trestuose investuotojai perka teises į būsimą grynąjį pelną iš rinkinio naftos ir dujų gręžinių. „SandRidge Energy Inc.“ (OTC: SDOCQ) sukūrė „SandRidge Mississippian Trust I“ kaip būdą valdyti autorinius honorarus 37 gaminančiuose ir 123 horizontalios plėtros šuliniuose Misisipės formacijos Oklahomoje. Iš esmės pasitikėjimo vertė yra grynoji dabartinė pelno, gauto iš šulinių, srauto vertė (NPV). Patikėjimo fondas gauna likusį pelną po to, kai visos kitos šulinius dominančios šalys, įskaitant gręžinio savininką ir patikėjimo administratorių, prisiima savo pelno dalį.
Privalumai investuotojams
Investuotojai į „SandRidge Mississippian Trust I“ priklauso investicija, kurios pajamingumas yra didelis, bet kintamas. Be to, investicija suteikia nemažą mokestinę naudą. Kadangi patikos fondas pelną perduoda tiesiogiai savininkams, jis yra panašus į komanditinę komanditinę bendriją (MLP) ir atleidžiamas nuo pelno mokesčio. Tačiau skirtingai nei MLP, „SandRidge Mississippian Trust I“ paskirstymai yra kapitalo prieaugis, o ne dividendai, todėl investuotojai moka mažesnį mokesčio tarifą. Be to, kaip gręžinių savininkas, patikos savininkas gali nusidėvėti turtą ir sumažinti investavimo savikainą.
Patikos fondo problema
„SandRidge Mississippian Trust I“ ir „Trust II“ išmokėjimai smarkiai svyruoja kiekvieną ketvirtį. Nepastovumo priežastis yra ta, kad naftos ir dujų kiekis, kurį gamina šulinys, kinta, kai naftos ir dujų kaina kyla ir krinta. Tačiau svarbiausia, kad abiejų trestų turtas negali augti. Jie yra skirti tik šuliniams, kurie nudėvija turtą. Galų gale šuliniai išdžiūsta ir mokėjimo srautas baigiasi.
Dividendų srautas yra nenuoseklus
Naftos ir dujų kainų kritimas padarė didelę įtaką pasitikėjimo paskirstymo srautui. „SandRidge Mississippian Trust“ aš mokėjau daugiau nei 30 centų paskirstant visus keturis 2015 m. Ketvirčius. Tačiau 2016 m. Patikos fondas 2016 m. Vasario 10 d. Sumokėjo 31, 1 cento, 2016 m. Gegužės 11 d. - 13, 84 cento, o tik 4, 12 cento už 2016 m. 2016 m. Rugpjūčio 10 d. Paskutinių keturių ketvirčių paskirstymo suma yra 79, 52 centai, o tai prilygsta 51, 3% pajamingumui, remiantis 2016 m. Rugpjūčio 22 d. 1, 55 JAV dolerio uždarymo kaina. Tačiau jei įmonė ir toliau sumokėkite 4, 12 cento už kiekvieną kitą tris ketvirčius, metinis pajamingumas būtų 10, 6%. Be to, mažesnis pasiskirstymas įvyko, nes sumažėjo pasitikėjimo vertė. Pasitikėjimu prekiauta už 2, 70 USD 2015 m. Rugpjūčio 25 d., Tai yra beveik 75% daugiau nei jo uždarymo kaina 2016 m. Rugpjūčio 22 d. Kitaip tariant, paskirstymas sumažėjo, nes sumažėjo gręžinių vertė.
Esmė
Naftos ir dujų patikos fondai, tokie kaip du Sandridge Misisipės fondai, yra nepastovios investicijos ir ardantis turtas. Skirtingai nuo naftos kompanijos, kuri gali įsigyti daugiau nekilnojamojo turto ir pamatyti savo akcijų kainą, patikėjimo fondai tikriausiai įvertins tik tada, jei naftos ir dujų kaina smarkiai pakils ir padidės gavyba. Be to, daugumos bendrovių dividendai yra daug stabilesni nei paskirstomos iš naftos ir dujų patikėjimo fondo. Galiausiai dideli pasiskirstymai įvyksta tada, kai naftos kainos yra aukštos, tuo tarpu nedideli pasiskirstymai būna tada, kai naftos kainos yra žemos. Kitaip tariant, kai naftos kaina yra aukšta, naftos gamintojai padidina gavybą. Galiausiai pasiūla viršija paklausą, o kainos krinta. Todėl naftos ir dujų trestams, pvz., „SandRidge Mississippian Trust“, priklauso prekių investavimo pakilimo ir mažėjimo ciklai.
