Nepaisant rankų darbo „Wall Street“ dėl mažėjančio įmonių pelno, Goldmanas Sachsas sako, kad uždarbis yra sveikesnis nei atrodo - ir netgi gali pasikeisti antroje metų pusėje. „Investuotojai išreiškė susirūpinimą dėl 2019 m.„ Pajamų nuosmukio “tikimybės“, - sako G. Goldmanas. "Yra trys priežastys, dėl kurių mes, nei daugelis investuotojų, nerimaujame dėl galimo pajamų nuosmukio."
Ką tai reiškia investuotojams
Pirma, „Goldman“ tikisi, kad silpnas pelno augimas bus trumpalaikis ir turėtų pagerėti 2019 m. Ketvirtąjį ketvirtį. Antra, pelno persvarstymai, kurie lemia akcijų kainas, buvo žemiausi, o rinka jau nustatė kainų nuosmukį. Trečia, „Goldman“ mano, kad šiais metais bendras sutarimas dėl 4% pajamų augimo yra iš dalies slepiantis pagrindinį „S&P 500“ pardavimų pranašumą, pajamas prieš apmokestinimą ir vidutines pajamas. „Goldman“ prognozuoja, kad vidutinė „S&P 500“ bendrovės pajamos padidės 7%, o 2019 m. - 5%. Pajamų padidėjimas bus padarytas 2019 metais. Firma pateikė savo argumentus naujausioje JAV savaitinėje „Kickstart“ ataskaitoje.
3 priežastys, kodėl verta optimizuoti pajamas
· Pajamos, padidėjusios antrąją pusę
· Pajamų peržiūra sumažėjo
· Remiantis konsensuso duomenimis, nepastebima pardavimo apimties ir pajamų iki mokesčių
Šaltinis: „Goldman Sachs“
Goldmano vaizdas
Daugelis investuotojų skeptiškai vertina prognozes, kad šių metų ketvirtąjį ketvirtį pajamos išaugs 9%, o per pirmus tris ketvirčius padidės tik 1%. Tačiau Goldmanas sako, kad pagrindinės pajėgos palaikys šį vėlyvojo laikotarpio pelno padidėjimą. „Mūsų modelis rodo tikėtiną JAV BVP augimo kelią, naftos kainas ir JAV doleriais įvertintą prekybą. Tai padės palaikyti EPS augimą 2019 m. Ketvirtąjį ketvirtį“, - sako Goldmanas.
Firma taip pat sako, kad stipresnis nei tikėtasi ketvirtojo ketvirčio pelno sezonas suteikia „Corporate America“ tvirtesnes pagrindus 2019 m. Pelno augimui. Pradedantiesiems ketvirtojo ketvirčio rezultatai pranoko žemus lūkesčius ir suteikė paramą 18% JAV akcijų kainų atsigavimui, nes Gruodis po 20% kritimo. Be to, vidutinę bendrovę, kuri viršijo lūkesčius, aplenkė „S&P 500“ kitą dieną po to, kai buvo pranešta daugiausiai nuo 2009 m., „S&P 500“ pajamos ketvirtąjį ketvirtį išaugo 14%, o per metus - 22% - tai yra didžiausias augimas nuo 2010 m., Pažymėjo. Goldmanas.
Žvilgsnis į priekį
Teigiamame „Goldman“ požiūryje 2019 m. Nurodoma, kad kylantys atlyginimai, mažesnės maržos ir platesnės makroekonominės tendencijos gali baigtis pelnu, siekiančiu tik 3 proc. Augimo, o tai iš esmės yra įmonės lokio atvejis. Tačiau paprastai Goldmano optimistinis požiūris prieštarauja kitiems rinkos stebėtojams, įskaitant Morgano Stanley lokius, kurie prognozuoja pajamų nuosmukį, iliustruodami intensyvias diskusijas Volstrytoje dėl akcijų rinkos krypties. Atsižvelgiant į tai, kad pajamos yra pagrindinis akcijų kainų variklis, investuotojų galimybė nuspręsti, kuri nuomonė yra teisinga, gali nulemti, kiek jie uždirba vėlyvajame bulių rinkos etape.
