Palūkanų normos vėl pradėjo kilti, ir tai yra bloga žinia daugumai akcijų, nes bendrovių skolinimosi išlaidos didėja, o didesnė diskonto norma reiškia, kad dabartinė laukiamų ateities pajamų vertė mažėja. Be to, kylant obligacijų pajamingumui, fiksuotų pajamų investicijos tampa patrauklesne akcijų alternatyva.
Didžioji išimtis paprastai yra bankų ir kitos finansinės atsargos, kurios paprastai gauna didesnį pelną kylant palūkanų normoms. Visų pirma, šios 4 finansinės firmos atrodo ypač gerai pasipelniusios iš kylančių palūkanų normų, pasak Barrono: bankų gigantai „Bank of America Corp.“ (BAC), „JPMorgan Chase & Co.“ (JPM) ir „Wells Fargo & Co.“ (WFC)., taip pat nuolaidų makleris Charlesas Schwabas Corp. (SCHW). Žemiau esančioje lentelėje apibendrinami veiksniai, kurie turėtų skatinti šias atsargas. (Norėdami sužinoti daugiau, taip pat žiūrėkite: 6 didelių banko atsargų grąžinimas pagrindiniame atstatyme .)
| Amerikos bankas, JPMorgan Chase, Wells Fargo: |
| - Indėliai auga sparčiau nei bankų pramonė vidutiniškai |
| - Jų bendra visų banko indėlių dalis padidėjo nuo 20% 2007 m. Iki 33% 2017 m |
| Charlesas Schwabas: |
| - Grynosios palūkanų pajamos sudarė 57% 2018 m. II ketvirčio pelno |
Reikšmė investuotojams
Kylančios palūkanų normos paprastai leidžia bankams padidinti grynąsias palūkanų normas, ty paskolų pelno maržas. Visų pirma, palūkanų normos, kurias bankai moka indėlininkams, paprastai kyla lėčiau nei palūkanų normos, kurias jie taiko paskolų gavėjams.
Tarpininkavimo įmonių grynosios palūkanų pajamos gali turėti didelę įtaką pelnui, kaip „Schwab“ atveju. Didžioji dalis šio pajamų šaltinio yra susijusi su jų vertybinių popierių skolinimo verslu, kuriame maklerio įmonės skolina vertybinius popierius trumpalaikiams pardavėjams. Ilgos pozicijos kitų klientų sąskaitose yra šių paskolintų akcijų šaltinis, o jos maklerio įmonei netaikomos.
Be to, tarpininkavimo įmonės paprastai moka mažesnes nei rinkos palūkanų normas už grynųjų pinigų likučius klientų sąskaitose. Atsižvelgiant į įmonės struktūrą, grynieji pinigai klientų sąskaitose gali būti naudojami kaip apyvartinis kapitalas, todėl nereikia brangesnių finansavimo šaltinių, tokių kaip komerciniai dokumentai.
„Bank of America“ paskelbė, kad 3Q EPS per metus padidėjo 43% (YOY) ir 6% geresnis, nei numatyta bendru sutarimu, vienam CNBC. Atitinkami „JPMorgan Chase“ skaičiai buvo 25% ir 4% vienam „Reuters“. Wells Fargo, praleido vieningą EPS vertinimą 5% ir pranešė, kad paskolos sumažėjo 1% YOY per „TheStreet“.
Tuo tarpu aukštesnės palūkanų normos gali nepakenkti visoms nefinansinėms akcijoms, kaip toliau pažymėjo „Bank of America Merrill Lynch“.
„Kai kurioms nebrangioms rinkos sritims - finansams, įmonių technologijoms, pramonei - iš tikrųjų būtų naudingos kylančios palūkanų normos.“ - „Savita Subramanian, JAV akcijų ir kiekybinė strategija, Amerikos bankas, Merrill Lynch
Anot „Subramanian“, šių sektorių augimo perspektyvos gerėja. Taip pat Barrono pastebėjimai, kad kylančios palūkanų normos paprastai yra susijusios su augančia ekonomika, ir cituoja keletą tyrimų. „SunTrust“ bankai apžvelgė pastaruosius 65 metus ir nustatė 15 laikotarpių, kai pakilo palūkanų normos. Jie išsiaiškino, kad atsargos apskritai padidėjo 12 iš tų laikotarpių, o vidutinis metinis prieaugis buvo 12, 6%. „Bank of America“ nustatė, kad paskutinius palūkanų normų kilimo ciklus lydėjo P / E santykio padidėjimas maždaug pusę laiko. „Credit Suisse“ nurodo, kad atsargos paprastai didėja, kai palūkanų normos didėja palaipsniui, per dieną neišaugant daugiau nei 12 bazinių punktų.
Žvilgsnis į priekį
Gerbiamas ilgametis bankų analitikas Dickas Bove'as šių metų pradžioje paskelbė švytinčią ataskaitą apie sektorių, prognozuodamas, kad bankai įžengia į „aukso amžių“, kuris greičiausiai tęsis dešimtmečius. Dabar jis nėra toks tikras, praėjusią savaitę paskelbęs meškiuką. Mažiausiai tai rodo, kad investuotojai turėtų būti pasirinkti, rinkdamiesi banko ir finansų atsargas, o ne tiesiog pirkdami sektorių. (Norėdami daugiau sužinoti, taip pat žiūrėkite: Didžiausias banko vertybinių popierių biržos finansinis ataskaita .)
Palyginkite investicines sąskaitas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją. Teikėjo vardas Aprašymassusiję straipsniai
Populiariausios atsargos
Populiariausios finansinės atsargos 2020 m. Sausio mėn
Brokeriai
Geriausi internetiniai akcijų brokeriai pradedantiesiems
Portfelio valdymas
Turto valdymo įmonės: kurios yra didžiausios ir geriausios?
Išėjimo į pensiją planavimas
Kodėl 4% išėjimo į pensiją taisyklė nebėra saugi
Finansinės technologijos ir automatizuotos investicijos
Robotai greitai suvaldys daugiau nei 1 trilijoną USD
Populiariausios atsargos
Populiariausios technikos atsargos 2020 m. Sausio mėn
Partnerių nuorodosSusijusios sąlygos
„Wirehouse“ apibrėžimas „Wirehouse“ yra terminas, apibūdinantis visas paslaugas teikiančią tarpininkavimo įmonę. daugiau Bullion Apibrėžtis Bullion reiškia auksą ir sidabrą, kuris oficialiai pripažintas ne mažesniu kaip 99, 5% grynumu ir yra briaunų ar luitų, o ne monetų pavidalu. daugiau „Bear Stearns“ „Bear Stearns“ buvo Niujorke įsikūręs investicinis bankas, žlugęs per hipotekinių hipotekų krizę 2008 m. plačiau. Ar turėtume sugrąžinti „Glass-Steagall“ įstatymą? 1933 m. Stiklo Steagallo įstatymas komerciniams bankams uždraudė daugiau kaip 60 metų vykdyti investicinę bankininkystės veiklą ir atvirkščiai. daugiau Tarpininkavimo sąskaitos iš vidaus Brokerio sąskaita yra priemonė, leidžianti investuotojui įnešti lėšų ir pateikti investicinius pavedimus licencijuotoje tarpininkavimo įmonėje. daugiau kryžminis pardavimas: ką visi turėtų žinoti, norint kryžminį pardavimą - parduoti susijusius ar papildomus produktus esamam klientui. Kryžminis pardavimas yra vienas efektyviausių rinkodaros būdų. daugiau