Sparčiai auganti ETF pramonė pasiekė dar vieną etapą - fiksuotų pajamų ETF viršija 1 trilijono USD ženklą valdomo viso pasaulio turto (AUM). Iki 2019 m. 2 ketv. Pabaigos obligacijų ETF visame pasaulyje turėjo 1, 05 trilijono USD turto, palyginti su 4, 26 trilijonų USD visame pasaulyje nuosavybės ETF, pagal „Morningstar Inc.“ analizę, pranešė „Pensions & Investments“.
ETF per pastaruosius 10 metų sparčiai augo: fiksuotų pajamų turtas padidėjo 473%, o nuosavybės turtas - 456%, remiantis tais pačiais šaltiniais. JAV išleisti ETF sudaro liūto dalį pasaulinėje ETF rinkoje, liepos mėnesio pradžioje peržengę 4 trilijonų USD ribą, pranešė ETF.com.
Žemiau esančioje lentelėje apibendrinamas veiksmas obligacijų ETF.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Fiksuotų pajamų ETF sparčiai populiarėja ir pasiekia svarbų turtą. Paklausa yra nemaža tiek mažmeniniams, tiek instituciniams investuotojams. Jei pardavimo banga užklumpa šiuos ETF, obligacijų rinka gali būti sutrikdyta.
Reikšmė investuotojams
Pramonės šaltiniai, kuriuos cituoja pensijos ir investicijos, tikisi, kad per ateinančius 5 metus pasaulinis turtas obligacijų ETF padidės dvigubai, o tai lems didėjanti individualių ir institucinių investuotojų paklausa. Pensijų fondai, fondai, pinigų valdytojai, turto valdytojai ir registruoti investuotojai vis dažniau fiksuotų pajamų ETF vertina kaip veiksmingą ir nebrangų būdą sudaryti portfelius ir greitai pakeisti turto paskirstymą.
"Obligacijų ETF buvo sukurti tam, kad pavieniams investuotojams būtų lengviau patekti į obligacijų rinkas, tačiau instituciniai investuotojai juos vis dažniau naudoja kaip įrankį, kuris tikrai pastūmėjo obligacijų ETF augimą. Tolesnis augimas yra neišvengiamas", - teigė Kevinas C. McPartlandas. „P&I“ pasakojo tyrimų bendrovės „Greenwich Associates“ generalinis direktorius ir rinkos struktūros bei technologijų vadovas.
„Greenwich Associates“ atliktos apklausos duomenimis, 2018 m. Pabaigoje beveik 25% institucinių turto valdytojų portfelių buvo investuoti į ETF. Dėl pablogėjusių aktyvių investicijų valdytojų paskatų pasyvių investavimo priemonių, tokių kaip ETF, paklausa yra mažmeninių ir institucinių investuotojų tarpe.
Šioje apklausoje dalyvavo 181 respondentas, įskaitant P&I, įskaitant pensijų fondus, fondus, fondus, draudimo bendroves ir draudimo bendrovių turto valdymo padalinius. Obligacijų ETF laikė 60% respondentų, palyginti su 20% 2017 m. Iš tų, kurie laikė obligacijų ETF, 42% planuoja padidinti savo akcijų paketą. Be to, 78% teigė, kad ETF yra tinkamiausia priemonė portfeliams ar jų dalims kurti, susietoms su obligacijų ar akcijų rinkos indeksais.
Kai kuriems obligacijų rinkos segmentams trūksta likvidumo, todėl fiksuotų pajamų ETF yra geriau nei atskiros obligacijos. „Prekyba fizinėmis obligacijomis - ypač didelio pajamingumo ir kredito obligacijomis - tapo sudėtingesnė per pastaruosius 15 metų“, - sakė Phillip R. Nelson, Bostone įsikūrusio investicijų konsultanto NEPC LLC partneris ir turto paskirstymo direktorius, „P&I“. Jis pastebėjo, kad ETF yra „greitas būdas“ investuoti į obligacijas.
Žvilgsnis į priekį
Skeptikai perspėja, kad obligacijų ETF, kaip ir akcijų ETF, investuotojams skubant parduoti, rinkos išpardavimai gali tapti sunkesni, praneša „The Wall Street Journal“. Tiesą sakant, potencialiai problema gali būti daug blogesnė obligacijų rinkoje, kuri yra daug labiau suskaidyta, taigi ir daug mažiau likvidi, nei akcijų rinka.
Nors tam tikra akcinė bendrovė gali turėti vienos klasės paprastąsias akcijas, greičiausiai ji išleido dešimtis ar net šimtus skirtingų obligacijų ir vekselių, kurių kiekviena turi skirtingą palūkanų normą, išpirkimo datą ir kitas sąlygas, pastebi žurnalas. Masinis ETF portfelių likvidavimas, panašiai suskaidytas pagal visas šias emisijas, gali turėti katastrofiškų padarinių obligacijų rinkai.
