Turinys
- Finansinės bėdos
- Netikėtos išlaidos
- Augimo finansavimas
- Atidėti pageidaujamus dividendus
Dividendų atsargos yra labai populiarios tarp daugybės investuotojų, taigi, įmonei nusprendus sustabdyti dividendų mokėjimą, tai gali būti signalas parduoti daugeliui akcininkų. Žinoma, tie, kurie turi akcijų pirmiausia dėl metinių dividendų išmokėjimo, dažniausiai atsisako laivo. Tačiau net investuotojai, kurie naudojasi pirkimo ir palaikymo strategija, gali pasisukti ir bėgti, jei įmonė, kuri tradiciškai moka nuolatinius dividendus, netikėtai paskelbia sustabdymą.
Toliau pateikiamos keturios pagrindinės priežastys, dėl kurių įmonė gali sustabdyti dividendų mokėjimą. Nors šis veiksmas dažnai gali būti sunkumus patiriančios įmonės požymis, ne visi dividendų sustabdymai išpranašauja įmonės žlugimą.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Daugelis kompanijų moka dividendus kaip pelno grąžinimo investuotojams būdą. Tačiau kai kurios bendrovės nusprendžia išlaikyti pelną siekdamos finansuoti naujas augimo galimybes.Įmonės taip pat gali sustabdyti įprastų dividendų išmokas dėl finansinių problemų ar nenumatytų didelių išlaidų.
Finansinės bėdos
Pagrindinė dividendų sustabdymo priežastis yra ta, kad emitento įmonė patiria finansinę įtampą. Kadangi dividendai išleidžiami iš bendrovės nepaskirstytojo pelno akcininkams, sunkumus patirianti įmonė gali nuspręsti sustabdyti dividendų mokėjimą, kad užtikrintų savo finansinius rezervus būsimoms išlaidoms padengti. Jei pajamos mažėja arba išlaidos didėja, dividendams likusi pinigų suma metų pabaigoje gali būti minimali arba jų visai nėra. Kartais dividendų sustabdymas gali būti skelbiamas dėl būtinybės, tai reiškia, kad nereikia paskirstyti pelno, arba dėl aktyvaus finansinio planavimo, ty pelno maržos nėra pakankamai didelės, kad būtų galima pagrįsti bet kokias neesmines išlaidas.
Netikėtos išlaidos
Kita priežastis, dėl kurios įmonė gali sustabdyti dividendų mokėjimą, yra dėl netikėtų vienkartinių išlaidų, kurios laikinai sumažina pelną. Net jei pajamos išlieka pastovios kasmet, teismo sprendimas įmonei arba poreikis pakeisti ar atnaujinti brangią įrangą gali reikalauti, kad įmonė naudotų savo pajamas kitiems tikslams. Pagal šiuos scenarijus dividendai paprastai atkuriami iškart, kai tik padengiamos netikėtos išlaidos. Akcininkai, kurie peršoka per pirmąjį bėdos ženklą, gali paaukoti būsimus dividendus ir kapitalo prieaugį, nes jiems nepavyko išsiaiškinti sustabdymo priežasties. Ne visi dividendų sustabdymai sukelia akcininkų paniką.
Augimo finansavimas
Dividendai išmokami iš bendrovės nepaskirstytojo pelno, kuris atspindi visą per tam tikrą laiką sukauptą pelną, kuris anksčiau nebuvo paskirstytas kaip dividendai ankstesniais metais ar kitaip neišnaudotas. Neišmokant dividendų, vienas iš pagrindinių nepaskirstytojo pelno panaudojimo būdų yra augimo projektų, kurie, nors ir laikinai brangiai kainuojantys, ateityje žada padidinti pajamas, finansavimas. Jei įmonė nusprendžia, kad laikas ateiti į naują vietą, išplėsti savo produktų liniją ar užmegzti naują rinkos segmentą, ji gali pasimėgauti nepaskirstytuoju pelnu, kad finansuotų augimą. Tokiu atveju dividendai gali būti laikinai sustabdyti, siekiant palengvinti padidėjusį uždarbį. Vėlgi, akcininkams, kurie išmeta akcijas, kurios sustabdo dividendus fondo augimui, ateinančiais metais gali trūkti spartesnio kapitalo prieaugio ir padidėjusių dividendų.
Atidėti pageidaujamus dividendus
Dividendų paskirstymas gali būti šiek tiek sudėtingas, nes yra dviejų rūšių vertybiniai popieriai, kuriuos įmonė gali išleisti. Didžioji dalis akcijų laikomos paprastosiomis akcijomis, o dividendai yra išleidžiami emitento nuožiūra. Tačiau daugelis bendrovių taip pat išleidžia privilegijuotąsias akcijas, kurios nesuteikia tų pačių nuosavybės teisių kaip paprastosios akcijos, tačiau kiekvienais metais suteikia garantuotą dividendų sumą, kuri paprastai yra didesnė už paprastųjų akcininkų gautus dividendus.
Norėdama išleisti dividendus paprastiesiems akcininkams, bendrovė pirmiausia turi grąžinti dividendus, kurie buvo sumokėti privilegijuotiems akcininkams. Kai kuriais atvejais įmonė gali turėti lėšų, reikalingų išmokėti bendrus dividendus, bet nemokėti tiek privilegijuotų, tiek bendrų dividendų. Tokiu atveju įmonė gali pasirinkti mokėti privilegijuotus dividendus, tačiau sustabdyti bendrų dividendų mokėjimą arba nuspręsti visiškai sustabdyti visus dividendus.
Tačiau visi pageidaujami atidėtieji dividendai turi būti išmokėti prieš paskirstant bet kokius bendruosius dividendus. Tokiu atveju bendrieji dividendai gali būti sustabdyti neribotam laikui, kad įmonė galėtų sau leisti mokėti privilegijuotiems akcininkams. Bendrovės, kurios turi sustabdyti pageidaujamus dividendus, kovoja įkalnėje prieš vis didėjančius vėluojančius mokėjimus vėlesniais metais, todėl tai nėra populiarus pasirinkimas, nebent įmonei kyla rimtų problemų.
