Tarp 2019 m. II ketvirčio pajamų ataskaitų investuotojai turėtų atidžiai atkreipti dėmesį į 5 dideles temas valdymo komentaruose ir konferencijų kvietimuose, kurie greičiausiai apibūdins 2019 m. Antrąją pusę. Jie apima: žalingo JAV ir Kinijos prekybos karo kryptį; didėjantis JAV doleris, kenkiantis eksportui; krintančios prekių kainos, kurios gali palengvinti maržos spaudimą daugeliui „S&P 500“ įmonių; debesuotas aukščiausiojo lygio vadovų nurodymas gauti 3Q rezultatus; ir šansai, kad dabartinis pajamų nuosmukis tęsis iki 3Q ir už jo ribų. Šios temos buvo iškeltos pirmaujančių „Wall Street“ strategų, pateiktų išsamiame „MarketWatch“ straipsnyje, kaip aprašyta toliau pateiktoje istorijoje.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Numatoma, kad 2Q 2019 m. „S&P 500“ pelnas mažės, palyginti su prieš metus. Tarifai, dolerio vertė ir prekių kainos yra pagrindiniai veiksniai.Investoriai turėtų atidžiai stebėti į ateitį orientuotas rekomendacijas.
Reikšmė investuotojams
Daugeliui bendrovių didelį susirūpinimą turėtų kelti neigiami nuolatinių prekybos ginčų ir tarifų karų padariniai. Kinija, Europa, Meksika ir dabar Indija yra tarp prekybos partnerių, su kuriais JAV ginčijasi, o greito ir patenkinamo sprendimo perspektyvos geriausiu atveju nėra aiškios. Be to, federalinių atsargų pirmininkas Jerome'as Powelis yra vienas iš tų, kurie perspėja, kad ši prekybos įtampa daro didelį neigiamą poveikį JAV ekonomikai.
„JPMorgan“ vyriausiasis akcijų strategas Dubravko Lakos-Bujasas pasakojo MW: „Svarbu sudaryti tam tikrą prekybos sandorį, kuris sumažina prekybos kliūtis ir suteikia didelėms JAV bendrovėms tam tikrą tikrumą dėl būsimos prekybos politikos - pelkės, susijusios su Federaliniu rezervu. politika… nes skirtumas tarp prekybos ginčo eskalavimo ir jo sprendimo yra pakankamai didelis, kad būtų dar didesnis poveikis nei istorinis pelno mokesčio sumažinimas, pradėtas 2017 m. pabaigoje. “
Dolerio kryptis taip pat yra didelis veiksnys. JAV dolerio vidutinė dienos vertė per 2019 m. Antrąjį ketvirtį, palyginti su 6 pagrindinių valiutų krepšeliu, buvo 4, 9% didesnė nei tuo pačiu laikotarpiu 2018 m., Remiantis MW nurodoma „FactSet Research Systems“ duomenimis. Tai neabejotinai turės neigiamos įtakos 2019 m. Antrojo ketvirčio rezultatams, nes beveik 40% visų „S&P 500“ indekso (SPX) bendrovių pajamų gaunama iš užsienio rinkų, remiantis tais pačiais šaltiniais.
Tuo tarpu 20 pagrindinių prekių krepšelio kaina per metus (YOY) per 2019 m. Antrąjį ketvirtį sumažėjo 10, 5% (vėlgi už tuos pačius šaltinius). Nors tai yra bloga žinia medžiagų ir energetikos sektorių įmonėms, kitoms įmonėms, kurios naudoja žaliavas, gali būti padidintos pelno maržos. Ar jie tai padarys, priklausys nuo to, kiek jie turi kainų nustatymo galią. Firmos, turinčios mažą kainų nustatymo galią labai konkurencingose rinkose, gali būti priverstos perduoti šias santaupas klientams. Panašiai įmonės, turinčios mažą kainų nustatymo galią, bus priverstos padengti padidėjusias tarifų sukeltas išlaidas.
Žvilgsnis į priekį
Remiantis „The Wall Street Journal“ cituojamais „FactSet“ duomenimis, remiantis naujausiais sutarimo vertinimais, 2019 m. Antrąjį ketvirtį YE sumažėja 3%. Prognozuojama, kad pajamų nuosmukis tęsis 2019 m. Trečiąjį ketvirtį, rodo „FactSet“ duomenys, kuriuos praneša MW. „Paprastai tikimasi prastų 2Q pajamų, tačiau mes daugiau dėmesio skirsime orientavimui“, - savo dabartinėje savaitinėje „Warm Up“ ataskaitoje rašo Mike'o Stanley'io JAV akcijų strategijos komanda, vadovaujama Mike'o Wilsono. „Morgan Stanley“ verslo sąlygų indeksas birželį smarkiai krito ir rodo, kad ateityje dar labiau sumažės.
