Specialiojo įvertinimo obligacijų APIBRĖŽTIS
Specialus įvertinimo obligacija yra savivaldybės obligacijų rūšis, naudojama plėtros projektui finansuoti. Kreditoriams mokėtinos palūkanos mokamos iš mokesčių, mokamų bendruomenei, kuri gauna naudos iš konkretaus obligacijų finansuojamo projekto.
„BREAKING DOWN“ specialiojo įvertinimo obligacija
Savivaldybės obligacijas išleidžia valstybė ar vietos valdžia, norėdama padidinti kapitalą bendruomenei naudingų projektų, tokių kaip magistraliniai keliai, kanalizacijos sistemos, poilsio parkai, valstybinės mokyklos ir kt., Finansavimui. Kai išleidžiama savivaldybių obligacija tam, kad pagerėtų savybės konkrečiame miesto, miestelio ar apskrities rajone, obligacija yra vadinama specialia įvertinimo obligacija.
Investuotojai, kurie perka specialųjį vertybinį popierių, gauna periodiškas palūkanas iš emitento, kol obligacija pasibaigs. Tuo metu obligacijų savininkams bus grąžinta pagrindinė suma. Obligacijos mokėjimo įsipareigojimai garantuojami iš pajamų, gautų padidinus mokesčius gyventojams, kurie tiesiogiai gauna naudos iš projekto. Kitaip tariant, tiems, kurie tiesiogiai naudos patobulinimus, yra imamas papildomas mokestis, kad būtų galima sumokėti palūkanas už obligacijų emisiją.
Pavyzdžiui, jei būtų išleista tokio tipo obligacija, skirta sumokėti už šaligatvių asfaltavimą tam tikroje bendrijoje, namų savininkams, kurie gauna naudos iš šio projekto, būtų imamas papildomas mokestis. Ploto namų savininkai gauna gražesnius pėsčiųjų takus ir tikriausiai matys, kad jų turto vertė atitinkamai padidės, tačiau tai kainuoja. Jų turto mokesčiai padidės, kad būtų sumokėtos palūkanos, kurias savivaldybė turi sumokėti obligacijų savininkams. Kadangi palūkanos už specialius vertybinius popierius yra mokamos iš bendruomenės, kuriai naudinga plėtra, mokesčių, nėra įprasta, kad naudos gavėjo bendruomenės nariai investuoja į emisiją ir taip kompensuoja papildomus mokesčius, kurie renkami finansuoti. rysys.
Palūkanos už specialųjį vertybinį popierių gali būti fiksuotos arba kintamos. Brandos trukmė priklausys nuo to, koks sudėtingas yra projektas, o tipinė trukmė svyruoja nuo 1 iki 20 metų. Be to, šios obligacijos gali būti garantuotos, jei ne, savivaldybės valdžios pasitikėjimas ir kreditas. Jei jis nėra užtikrintas visišku tikėjimu ir kredito įkeitimu, jis yra rizikingesnis nei to paties emitento bendrosios prievolės.
Kaip ir daugumai savivaldybių obligacijų, specialiųjų vertybinių popierių palūkanoms netaikomi federaliniai mokesčiai ir dauguma valstybinių bei vietinių mokesčių, jei investuotojas gyvena skolą išleidžiančioje valstybėje ar savivaldybėje. Kuo didesnis investuotojo ribinis mokesčio tarifas, tuo vertingesnis yra obligacijų neapmokestinimas. Todėl valstybėse, kuriose yra dideli mokesčių tarifai, paprastai yra didesnė specialiųjų vertybinių popierių paklausa. Jei valstija ar federalinė vyriausybė sumažina mokesčių tarifus, obligacijos praranda dalį savo pranašumo asmenims, turintiems didelius mokesčius, taigi tampa mažiau pageidautinos.
