„Berkshire Hathaway Inc.“ (BRK.A) surengė savo metinį akcininkų susirinkimą Omahoje, Nebraskoje, 2019 m. Gegužės 4 d., Kurį surengė pirmininkas ir generalinis direktorius Warrenas Buffettas kartu su pirmininko pavaduotoju Charlie Munger. 88-erių Buffettas ir 94-erių Mungeris nepaskelbė paveldėjimo plano, bet trumpam pasuko žodį vadovams, kurių, kaip tikimasi, bus kiti bendrovės vadovai, Ajit Jain (66 m.) Ir Greg Abel (56 m.). Abu retai kalba viešai.
Susitikimas truko beveik septynias valandas, o toliau pateiktoje lentelėje apibendrinti septyni pagrindiniai paėmimai.
„Berkshire Hathaway 2019“ metinis susirinkimas: 7 „Takeaways“
- Nepaskelbtas joks paveldėjimo planas, tačiau tikrieji „Buffett“ įpėdiniai speakAmazon.com Inc. (AMZN) yra vertybinis žaidimas, tačiau ne Buffetto idėjaOperacijos tobulėja „The Kraft Heinz Co.“ (KHC) grynųjų pinigų saugykloje dabar yra 114, 2 milijardo JAV dolerių; Padidės akcijų supirkimasNaujos apskaitos taisyklės daro Berkshire'o pajamas „visiškai kaprizingas“ „Dydis mažina spektaklį“ „Nemanau, kad šalis pateks į socializmą“
Galimi „Buffett“ įpėdiniai pagaliau pasireiškia
Atsakydamas į klausimą, Buffettas pripažino, kad aukščiausiems leitenantams Ajit Jain ir Greg Abel būtų „gera idėja“ atlikti paklausimus vietoje apie jų verslą. „Jūs negalėtumėte turėti dviejų geriau dirbančių vadybininkų nei Gregas ir Ajitas“, - teigė Buffettas.
Nuo 2018 m. Pradžios Jainas vadovavo Berkshire’io draudimo padaliniams, o Abelis vadovavo visoms kitoms operacinėms padaliniams. Posėdyje Buffett atsisakė paskelbti oficialų paveldėjimo planą. Jis taip pat aiškiai pasakė, kad ketina išlikti viešu Berkshire'o veidu, teigdamas, kad nereikėjo išplėsti vietų prie galvos stalo posėdžių vietų skaičiaus nuo dviejų (Mungeriui ir jam pačiam) iki keturių (įskaitant Jainą ir Abelį).
„Amazon“ pirkimas siūlo vertę, bet ne Buffetto idėją
Likus dviem dienoms iki metinio susirinkimo, Buffettas pakėlė antakius atskleisdamas, kad Berkshire'as įsigijo „Amazon.com“ akcijas savo akcijų investiciniam portfeliui. Atsižvelgiant į „Amazonės“ aukštą P / E santykį ir nuogąstavimus, kad spartus jos augimo tempas gali būti netvarus ilgą laiką, vertės investuotojui tai buvo stebinantis žingsnis. Dar įdomiau, kad pasirodė Buffettas nuo šio sprendimo.
„Taip, aš buvau gerbėjas ir buvau idiotas, kad nepirkau“, - gegužės 2 dieną jis sakė CNBC. Tačiau jis pridūrė, kad šis pirkinys nebuvo jo idėja. Jis pažymėjo, kad vienas iš biure esančių bičiulių tvarko pinigus. Tikriausiai jis užsiminė apie Toddą Combsą ar Tedą Weschlerį, kurių kiekvienas prižiūri apie 13 milijardų JAV dolerių Berkshire nuosavybės vertybinių popierių investicijoms, tenkančioms vienam CNBC.
Atsakydamas į metiniame susirinkime pateiktą klausimą, Buffettas sakė: „Galiu patikinti jus abu vadovus - ir vienas iš jų praėjusį ketvirtį nusipirko„ Amazon “akcijų - jis yra vertybinis investuotojas“. Jis pridūrė: „Jie ieško dalykų, kurie, jų manymu, supranta, ką verslas plėtos nuo dabar iki Teismo dienos“.
Pasitikėjimas „Kraft Heinz“ valdymu
Berkshire akcijų paketo „Kraft Heinz“ vertė sumažėjo 50%, arba 10, 6 milijardo dolerių, nuo 52 savaičių aukščiausio lygio. Susitikime Buffettas dar kartą pripažino, kad „mes permokėjome“ už „Kraft“, tačiau jis tikino, kad „Kraft Heinz operacijos buvo patobulintos atsižvelgiant į dabartinę vadovybę“.
„Turbūt liberalesni“ su atpirkimo ožiu
Berkshire laikomi grynieji pinigai ir trumpalaikės investicijos padidėjo nuo 111, 9 mlrd. USD 2018 m. Gruodžio mėn. Pabaigoje iki 114, 2 mlrd. USD 2019 m. Kovo mėn. Pabaigoje. Nors Buffett ir Munger pažymėjo, kad aukšti vertybinių popierių rinkos vertinimai yra kliūtis rasti patrauklius įsigijimus, jie pripažino, kad pirmąjį ketvirtį „Berkshire“ išpirko tik 1, 7 milijardo JAV dolerių savo akcijų, įskaitant ir A, ir B klases. „Tikriausiai būsime liberalesni, kai reikia atpirkti akcijas“, - sakė M. Mungeris, nesiūlydamas daugiau specifikos.
Naujos apskaitos taisyklės: „Visiškai kaprizingas“
Buffettas jau buvo kritikuojantis naujas GAAP apskaitos taisykles, kurios verčia Berkshire įtraukti nerealizuotą vertės padidėjimą ir nuostolius iš savo investicinio portfelio į bendrovės deklaruojamas pajamas. „Apatinės figūros bus visiškai kaprizingos“, - jis perspėjo dalyvius.
Atitinkamai jis sutelkė dėmesį į veiklos pajamas, kurias uždirbo visiškai priklausantys Berkshire verslai - 2019 m. Pirmąjį ketvirtį jie sudarė 5, 55 mlrd. USD, ty 5% daugiau nei 5, 29 mlrd. USD per 2018 m. Pirmąjį ketvirtį. Tačiau pagal bendro sutarimo vertinimą tikimasi 5, 9 mlrd. USD už Barroną.
„Spektaklio dydis„ vilkimas “
Vienas klausėjas paprašė Buffetto pakomentuoti ankstesnes pastabas, kad jis statė Berkshire'į į didžiulę „kompozicijos mašiną“. Tuo tarpu didėjantis „Berkshire“ akcininkų susirūpinimas kelia tai, kad jos akcijos per pastaruosius 10 metų smuko „S&P 500“ indekse (SPX).
Buffettas perspėjo, kad „dydis yra našumas“. Nors „Berkshire yra geriau nei bet kada anksčiau“, jis pridūrė, kad „tolimas smūgis prieš daugelį kitų įmonių nebus aukščiausias sumanytojas“. Kalbėdamas apie neišvengiamą vadovybės perėmimą Berkshire, jis teigė, kad „priklausys nuo žmonių, kurie mus seka“.
„Nemanau, kad šalis pateks į socializmą“
Buffettas rėmė kai kurias liberalias priežastis, pvz., Didesnius mokesčius didelius pajamas gaunantiems asmenims, taip pat kai kuriuos ankstesnius demokratų kandidatus į prezidentus. Tačiau susitikimo metu jis paskelbė, kad „aš esu kortų nešantis kapitalistas, „ išaukštinantis “rinkos sistemą ir teisinę valstybę“, kuriomis grindžiamas Amerikos klestėjimas.
Dėl socialistinės politikos pasiūlymų, kurie populiarėja Demokratų partijoje, Buffett pasisakė: „Nemanau, kad šalis įsitrauks į socializmą 2020 m., 2040 m. Ar 2060 m.“ Mungeris sakė: "Manau, kad mes visi palaikome tam tikrą vyriausybinės socialinės apsaugos tinklą tokioje klestinčioje šalyje kaip mūsų", tačiau nutarė "didžiulį kvailumą, su kuriuo vyriausybė tvarko tas socialinio saugumo tinklo dalis".
