Kas yra pagreitinto grąžinimo pastaba (ARN)
Pagreitintas grąžinimo raštas (ARN) yra trumpalaikis ir vidutinės trukmės skolos instrumentas, siūlantis potencialiai didesnę grąžą, susijusią su referencinio indekso ar akcijų vertės pokyčiais.
ARN paprastai riboja visą jo teikiamą grąžą, tačiau paprastai nesiūlo jokios neigiamos apsaugos. Tai būtų naudinga tiems investuotojams, kurie tiki, kad pamatinis indeksas ar vertybiniai popieriai bus vertinami tik nežymiai, tačiau smarkiai nemažės, kol ARN subręs.
ATŠAUKIMAS Spartinto grįžimo pastaba (ARN)
Pagreitintos grąžos obligacijos (ARN) yra struktūrizuoto investavimo produkto (SIPS) rūšis, dar vadinama investicija į rinką. Struktūrizuoti produktai yra supakuota investavimo strategija, pagrįsta vienu vertybiniu popieriu, vertybinių popierių krepšeliu, pasirinkimo sandoriais, indeksais, prekėmis, skolos išleidimu ar užsienio valiutomis bei išvestinėmis priemonėmis.
Struktūrizuoti produktai yra sukurti tam, kad būtų lengviau pritaikyti rizikos / atlygio tikslus. Jie tai pasiekia imdamiesi tradicinių vertybinių popierių, tokių kaip įprastos investicinio lygio obligacijos, ir pakeisdami įprastas mokėjimo ypatybes netradicinėmis išmokomis. Tradiciniai išmokėjimai apima periodinius kuponus ir galutinius pagrindinius mokėjimus. Netradiciniai pakeitimai apima išmokas, atsirandančias ne dėl emitento grynųjų pinigų srautų, bet dėl vieno ar daugiau pagrindinio turto vertės padidėjimo.
ARN yra sudėtingi ir gali būti rizikingi. Jos netinka investuotojams, kuriems reikalinga 100% pagrindinės sumos grąžinimas termino pabaigoje, kaip iždo ar investicinio lygio obligacijose. Jie taip pat netinkami investuotojams, siekiantiems neribotos investicijų grąžos mainais už 100% neigiamos rizikos prisiėmimą.
Pagreitintos grąžinimo pastabos pavyzdys
Apsvarstykite ARN, susietą su S&P 500 ir paleistą, kai indeksas yra 2 000. ARN kaina yra 100 USD pagrindinė suma ir subręsta per dvejus metus. Suėjus terminui, jis suteikia investuotojams padidintą grąžą, lygią du kartus (2x) bet kokiems teigiamiems pagrindinio S&P 500 indekso rezultatams. Didžiausias ARN prieaugis yra 30%. Investicijos gali patirti 100% bet kokio „S&P 500“ sumažėjimo. Grąža gali skirtis taip, atsižvelgiant į scenarijų, kai ARN bręsta.
- „S&P 500“ per dvejus metus pasiekė 2500: „S&P“ grąža buvo 25%; nors dvigubai S&P 500 grąža yra 50%, maksimali ARN grąža yra 30%. Investuotojas į ARN išpirkimo metu gautų 130 USD už 30% grąžą. „S&P 500“ per dvejus metus siekia 2200: „S&P“ grąža buvo 10%, iš kurių du kartus - 20%. Investuotojas į ARN išpirkimo metu gautų 120 USD už 20% grąžą. „S&P 500“ siekia 1500 per dvejus metus: „S&P“ grąža buvo -25%. ARN investuotojas rizikuoja 100% sumažėjusiu indeksu, taigi jis gautų 75 USD, tai yra -25% grąžą.
