Kas yra įsigijimo priemoka?
Įsigijimo įmoka yra skirtumas tarp apskaičiuotos tikrosios įmonės vertės ir tikrosios kainos, sumokėtos jai gauti. Įsigijimo įmoka parodo padidėjusią tikslinės įmonės pirkimo kainą susijungimo ir įsigijimo metu. Nereikalaujama, kad įmonė sumokėtų priemoką už kitos įmonės įsigijimą; priklausomai nuo situacijos, ji gali net gauti nuolaidą.
Įsigijimo įmoka yra žinoma kaip „prestižas“.
Įsigijimo premijos pagrindai
Susijungimų ir įsigijimų metu įmonė, mokanti įsigyti kitą, yra vadinama įsigyjančia, o įsigyjama ar įsigyjama įmonė - tiksline įmone.
Kai įmonė nusprendžia įsigyti kitą, ji pirmiausia bandys įvertinti tikrąją tikslinės įmonės vertę. Pavyzdžiui, „Macy's“ įmonės vertė, remiantis 2017 m. „10 K“ ataskaitos duomenimis, yra 11, 81 mlrd. USD. Kai bus nustatyta tikroji įmonės vertė, įsigyjančioji įmonė nuspręs, kiek ji nori sumokėti už tikrąją vertę, kad pateiktų patrauklų sandorį, ypač jei yra kitų firmų, svarstančių įsigijimą. Pvz., Įsigyjantis asmuo gali nuspręsti sumokėti 20% priemoką, norėdamas nusipirkti „Macy“. Taigi visos siūlomos įsigijimo išlaidos bus 11, 81 milijardo dolerių x 1, 2 = 14, 17 milijardo dolerių. Jei šis priemokos pasiūlymas bus priimtas, tada įsigijimo įmokos vertė bus 14, 17 milijardų dolerių - 11, 81 milijardo dolerių = 2, 36 milijardo dolerių arba procentine forma 20%.
Įsigijimo įmoką taip pat galima įvertinti naudojant akcijų kainą. Pavyzdžiui, jei „Macy's“ šiuo metu prekiauja 26 USD už akciją ir pirkėjas nori mokėti 33 USD už akciją už tikslinės bendrovės neapmokėtas akcijas, įsigijimo įmoką galima apskaičiuoti taip (33 USD - 26 USD) / 26 USD = 27%. Ne kiekviena įmonė sąmoningai moka priemoką už įsigijimą. Naudodamiesi mūsų vienos akcijos kainos pavyzdžiu, jei ant stalo nebuvo siūlomas premijos pasiūlymas ir buvo sutarta, kad įsigijimo kaina yra 26 USD už akciją. Vis dėlto, prieš įsigyjant įsigijimą, įmonės vertė nukrenta iki 16 USD, įsigyjantis asmuo mokės priemoką (26 USD - 16 USD) / 16 USD = 62, 5%. Tais atvejais, kai tikslinė akcijų kaina smarkiai krinta, jos produktas pasensta arba kyla abejonių dėl pramonės ateities, įsigyjančioji įmonė gali atsiimti savo pasiūlymą.
Paprastai pirkėjas sumoka įsigijimo įmoką, kad uždarytų sandorį ir užkirstų kelią konkurencijai. Įsigijimo įmoka taip pat gali būti mokama, jei pirkėjas mano, kad susijungimo ar įsigijimo metu sukurta sinergija bus didesnė nei bendros tikslo įsigijimo išlaidos. Priemokos dydis dažnai priklauso nuo įvairių veiksnių, tokių kaip konkurencija pramonėje, kitų dalyvių buvimas ir pirkėjo bei pardavėjo motyvacija.
Įsigijimo įmoka apskaitoma kaip prestižas įsigyjančio asmens balanse. Įmonės prekės ženklo vertė, tvirta klientų bazė, geri santykiai su klientais, geri santykiai su darbuotojais ir bet kokie patentai ar patentuota technologija, įsigyta iš tikslinės įmonės, yra atsižvelgiama į prestižą. Dėl nepalankių įvykių, tokių kaip mažėjantys pinigų srautai, ekonominė depresija, padidėjusi konkurencinė aplinka ir kt., Gali sumažėti prestižas, kuris atsiranda, kai nematerialiojo turto rinkos vertė nukrenta žemiau jo įsigijimo savikainos. Dėl bet kokio vertės sumažėjimo sumažėja prestižo sąskaita balanse ir nuostoliai pelno (nuostolių) ataskaitoje.
Pirkėjas gali įsigyti tikslinę bendrovę su nuolaida, ty už mažesnę nei tikroji jos rinkos vertė. Kai tai įvyksta, pripažįstamas neigiamas prestižas.
