Kas yra aktyviai valdomas ETF?
Aktyviai valdomas ETF yra tam tikros formos biržoje prekiaujamas fondas, kurio valdytojas ar komanda priima sprendimus dėl pagrindinio portfelio paskirstymo, kitaip nesilaikydami pasyvios investavimo strategijos. Aktyviai valdomas ETF turės lyginamąjį indeksą, tačiau valdytojai gali pakeisti sektorių paskirstymą, rinkos laiko sandorius arba nukrypti nuo indekso, kaip jiems atrodo tinkama. Tai duoda investicijų grąžos, kuri tiksliai neatspindi pagrindinio indekso.
4 priežastys investuoti į ETF
Kaip veikia aktyviai valdomas ETF
Aktyviai valdomas ETF pasižymi daugeliu tų pačių tradicinių biržoje parduodamų fondų pranašumų, tokių kaip kainų skaidrumas, likvidumas ir mokesčių efektyvumas, tačiau kartu su fondo valdytoju jis gali pritaikyti fondą prie besikeičiančių rinkos sąlygų. Aktyvaus valdymo ir ETF derinys suteikia investuotojams novatorišką turto valdymo sprendimą. Investuotojams pakanka pamėgti aktyvius ETF, tokius kaip mažesni išlaidų santykiai nei investiciniai fondai, aktyvus patyrusių finansų specialistų dalyvavimas ir galimybė gauti grąžą, palyginus su lyginamuoju indeksu.
Nežinia, ar aktyviai valdomas fondas pralenks pasyvų ETF konkurentą ar jį pralenks. Galima bent tikėtis, kad tradiciniai ETF sąžiningai seka indeksą, o tai leidžia investuotojams žinoti fondo akcijų paketą ir jo rizikos profilį. Tai padeda išlaikyti diversifikuotą portfelį, atitinkantį lūkesčius. Tačiau aktyvaus ETF fondų valdytojai gali laisvai prekiauti ne pagal lyginamąjį indeksą, todėl investuotojams tampa sunkiau numatyti būsimą portfelio struktūrą. Tai gali būti naudinga investuotojams, kai rinkos sąlygos patiria didelį nepastovumą. Aktyvus valdytojas gali perkelti asignavimus iš prastesnių pozicijų į tinkamesnius sektorius ar turto klases.
2017 m. Pabaigoje turto valdymo milžinė „Vanguard“ paskelbė ketinanti išleisti aktyviai valdomų ETF katalogą. Šis žingsnis yra staigus nukrypimas nuo indeksų strategijos, kurią kelis dešimtmečius puoselėjo įkūrėjas Johnas Bogle'as.
Aktyviai valdomo ETF apribojimai
Nors aktyviai valdomi ETF pasižymi tomis pačiomis tradicinių fondų, kuriais prekiaujama biržoje, savybėmis, jie paprastai turi priemoką. Daugelis jų turi didesnį išlaidų santykį nei tradicinis indeksas ETF, kuris daro spaudimą fondų valdytojams nuosekliai pralenkti ar įveikti rinką.
Kaip ir savitarpio pagalbos fondo atveju, potencialas pralenkti tenka pagrindiniam valdytojui. Kai kurie žmonės reguliariai viršys lūkesčius, tačiau dauguma tyrimų nustato, kad aktyvus valdymas yra nepakankamas pasyvios strategijos įgyvendinimui. Be to, aktyviai valdomi ETF paprastai prieštarauja pagrindiniams investavimo principams, tokiems kaip diversifikacija. Paprastai fondo valdytojas paskirsto asignavimus pagal rinkos sąlygas, tai reiškia, kad fondas gali būti mažiau diversifikuotas nei pasyvusis ETF.
