Agentūros problema iškyla, kai agentai tinkamai neatstovauja geriausių direktorių interesų. Direktoriai samdo atstovus atstovauti jų interesams ir veikti jų vardu. Agentai dažnai samdomi tam, kad verslas galėtų įgyti naujų įgūdžių rinkinių, kurių trūksta direktoriams, arba atlikti darbą įmonės investuotojams.
Šie darbuotojai, pradedant rango darbuotojais ir baigiant įmonių vadovais, gali potencialiai iškraipyti firmos duomenis ir veikti būdais, aprašytais pagrindinio agento problemos.
„Enron“ skandalas
Ypač garsus šios problemos pavyzdys yra „Enron“. „Ponzi“ schemos atspindi daugelį labiau žinomų agentūros problemos pavyzdžių, įskaitant Bernie Madoff ir Luiso Felipe Perezo sukčiavimus. Ponzi schemų atveju agentūros problema gali sukelti labai realių teisinių ir finansinių padarinių tiek kaltininkams, tiek investuotojams.
„Enron“ direktorių valdyba, daugelio analitikų manymu, nesugebėjo atlikti savo reguliavimo vaidmens įmonėje ir atmetė savo priežiūros pareigas, privertė bendrovę imtis nelegalios veiklos. Įmonės vadovybė, įskaitant direktorių valdybas ir vykdomąją komandą, nebūtinai turi tuos pačius interesus kaip ir akcininkai. Investuotojams naudinga įmonės sėkmė ir jie tikisi, kad vadovaujantys darbuotojai sieks geriausių akcininkų interesų.
Tačiau daugelis kompanijų nereikalauja iš vadovų turėti savo akcijų. Teigiami įmonės rezultatai ne visada teikia tiesioginę naudą vadovams. „Enron“ direktoriai turėjo teisinę pareigą ginti ir skatinti investuotojų interesus, tačiau turėjo nedaug kitų paskatų tai daryti. Nesuderinimas tarp akcininkų ir direktorių gali būti galutinė Enrono žlugimo priežastis.
Bernie Madoff
Bernie Madoff vardas taip pat yra beveik sinonimas pagrindinio agento problemai. Madoffas sukūrė sudėtingą apgaulingą verslą, kuris 2009 m. Investuotojams kainavo beveik 16, 5 milijardo dolerių. Daugelis mažų investuotojų dėl šio skandalo prarado visas santaupas. Galiausiai Madoffas buvo patrauktas baudžiamojon atsakomybėn ir nuteistas už savo veiksmus. Dabar jis atlieka 150 metų laisvės atėmimo bausmę.
Tais pačiais metais žlugo ir daugiau nei 150 Ponzi schemų, nukreiptų prieš Amerikos investuotojus. Proceso metu buvo prarasta nemaža investicinė padėtis.
Agentūros teorija teigia, kad priežiūros ir paskatų suderinimo stoka labai prisideda prie šių problemų. Daugelis investuotojų patenka į „Ponzi“ schemas manydami, kad fondo valdymas ne tradicinėje bankų įstaigoje sumažina mokesčius ir taupo pinigus. Įkurtos bankų įstaigos sumažina riziką teikdamos priežiūrą ir įgyvendindamos teisinę praktiką.
Kai kurios „Ponzi“ schemos paprasčiausiai pasinaudoja vartotojų įtarimais ir baimėmis dėl bankų pramonės. Šios investicijos sukuria aplinką, kurioje vartotojas negali tinkamai užtikrinti, kad atstovas elgiasi atstovaujamojo labui. Daugelis agentūrų problemos pavyzdžių kyla iš stebinčių reguliuotojų akių ir dažnai yra pažeidžiami investuotojų atvejais, kai priežiūra yra ribota arba jos visai nėra.
