Kas yra viskas arba jo nėra (AON)?
Viskas arba joks (AON) - tai direktyva, naudojama pirkimo ar pardavimo užsakyme, įpareigojanti brokerį užpildyti užsakymą visiškai arba visai jo nepapildyti. Pvz., Jei yra per mažai akcijų, kad būtų galima visiškai užpildyti pavedimą, pavedimas bus neigiamas (atšaukiamas) uždarant rinką.
Supratimas viskas arba niekas (AON)
AON pavedimas yra laikomas ilgalaikiu pavedimu, nes prekybininkas pateikia brokeriui nurodymus, kaip turi būti įvykdytas pavedimas, o tai turi įtakos tam, kiek laiko pavedimas išlieka aktyvus. AON pavedimai, kurie negali būti įvykdyti pateikimo metu, išlieka aktyvūs prekybos valandomis, kol jie bus užpildyti ar atšaukti. Tai užkerta kelią daliniam užpildymui, o tai ypač naudinga atliekant sandorius su vertybiniais popieriais, kuriais prekiaujama mažos vertės akcijomis. Pagrindinis trūkumas yra tas, kad šie pavedimai turi specifikacijas, todėl jų vykdymas gali užtrukti ilgiau nei įprastų užsakymų.
Tarkime, kad investuotojas pateikia AON pavedimą nusipirkti 200 „Microsoft“ paprastųjų akcijų po 100 USD už akciją, tai reiškia, kad pavedimas nebus įvykdytas, nebent visos 200 akcijų bus perkamos už 100 USD. Investuotojas yra nurodęs tiek akcijų skaičių, tiek kainą, reikalingą pavedimui įvykdyti. Du šimtai akcijų - tai nereikšmingas skaičius akcijų, kurias reikia nusipirkti, palyginti su „Microsoft“ akcijų kasdienine prekybos apimtimi, todėl tikėtina, kad užsakymas bus įvykdytas, jei dienos metu akcijos prekiaus 100 USD.
Tačiau rimtesnius AON pavedimus sunkiau įvykdyti, nes pavedimas sudaro didesnę procentą nuo kasdien parduodamų akcijų sumos. Nors „Microsoft“ gali prekiauti už 100 USD už akciją, naudojant AON pavedimą būtų sunkiau nusipirkti 100 000 akcijų už 100 USD, nei būtų nusipirkti 200 akcijų.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Visi pavedimai arba nė vienas pavedimas yra nurodymas visiškai užpildyti nurodytą kainą nurodytu kaina arba jį atšaukti.AON pavedimų vykdymas paprastai užtrunka ilgiau nei įprastų pavedimų.AON apsaugo nuo dalinio pildymo, o tai ypač naudinga, kai sudaromi sandoriai su mažos apyvartos vertybiniais popieriais.
Faktoringas techninėje analizėje
Daugelis portfelio valdytojų naudoja techninę analizę, apibrėžtą kaip akcijų kainų modelių ir prekybos apimties tikrinimas, todėl gali reikėti naudoti AON pavedimą įeiti ar išeiti iš rinkos. Kai akcijų kaina prekiauja aukščiau ar žemiau prekybos intervalo, kaina gali parodyti būsimą tendenciją. Tarkime, kad akcijos kelias savaites prekiauja 20–25 USD už akciją, bet vėliau padidėja iki 27 USD. Techniniai analitikai šį prekybos modelį vadina išsiveržimu, reiškiančiu, kad akcijų kaina ir toliau auga. Portfelio valdytojas gali pateikti AON pavedimą, kuris reikalauja, kad visas pavedimas būtų nupirktas už 27 USD išsiskyrimo kainą, taigi valdytojas gali gauti pelno iš pakilusios kainos.
Pagrindinės analizės pavyzdžiai
Portfelio valdytojai taip pat naudoja esminę analizę, kurią galima apibūdinti kaip įmonės finansinės atskaitomybės ir finansinių rodiklių tyrimą. Vadovai palygina įmonės finansus su panašiu verslu toje pačioje pramonėje, o tai dažnai gali padėti apsispręsti pirkti ar parduoti tos įmonės akcijas. Kaip ir atliekant techninę analizę, portfelio valdytojai naudoja AON pavedimus pirkti ir parduoti akcijas, remdamiesi fundamentalia analize. Tarkime, tarkime, kad viso technologijos sektoriaus kainos ir pajamų santykis yra 30 kartų didesnis už pelną, o „Microsoft“ P / E santykis yra 20x (100 USD akcijų kaina / 5 USD uždarbis). Mažesnis „Microsoft“ P / E santykis reiškia, kad bendrovė uždirba daugiau pelno vienai akcijai, todėl akcijų kaina tampa patrauklesnė nei kitų pramonės įmonių. Todėl vadovas naudojasi AON nurodymu nusipirkti 5000 „Microsoft“ akcijų po 100 USD už akciją, nes jos P / E santykis rodo pirkimo signalą.
