Arbitražas prieš spekuliaciją: apžvalga
Investuotojai visada daro viską, ką gali, kad galėtų pasipelnyti rinkoje. Galų gale, ar ne tai yra prekyba? Nesvarbu, ar jie yra asmenys, ar institucijos, investuotojai naudoja jiems pritaikytą finansinę strategiją, kuri jiems tinka. Ši strategija atsiranda tik po daug laiko, kantrybės ir praktikos. Arbitražas ir spekuliacija yra dvi labai skirtingos finansinės strategijos, turinčios skirtingą rizikos laipsnį.
Tarpininkavimas yra gana paplitęs tarp institucinių investuotojų ir rizikos draudimo fondų ir susijęs su ribota rizika. Šios rūšies strategija apima didelę vertybinių popierių, kuriais prekiaujama dviejose skirtingose rinkose skirtingomis kainomis, pozicijas. Investuotojas nupirks jį už mažą kainą vienoje rinkoje, o kitoje parduos už šiek tiek didesnę kainą, taip išnaudodamas skirtumą. Dėl šios strategijos pobūdžio jos paprastai nenaudoja maži individualūs investuotojai.
Spekuliacija, kita vertus, gali būti. Šiai strategijai nereikia didelės investicinės bazės ir ji negali būti pagrįsta rinkos jėgomis. Ji pagrįsta prielaidomis ir gali apimti bet kokio tipo apsaugą, įskaitant nekilnojamąjį turtą. Nors arbitražas susijęs su ribota rizikos suma, spekuliacija turi didesnę atlygio ar praradimo galimybę.
Žemiau mes aprašėme keletą pagrindinių šių dviejų finansinių strategijų skirtumų.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Arbitražas yra finansinė strategija, apimanti vertybinių popierių pirkimą vienoje rinkoje ir to paties vertybinio popieriaus pardavimą už šiek tiek didesnę kainą kitoje. Spekuliacija grindžiama prielaidomis ir badavimais. Arbitražas susijęs su ribota rizika, o praradimo ir pelno rizika yra didesnė spekuliavus. Spekuliacija gali užsiimti bet kas, tačiau arbitražu daugiausia naudojasi dideli instituciniai investuotojai ir rizikos draudimo fondai.
Arbitražas
Arbitražas apima turto pirkimą ir pardavimą tuo pačiu metu, kad būtų galima gauti naudos iš nedidelių kainų skirtumų. Arbitražas galimas dėl rinkos neefektyvumo.
Arbitrai - tie, kurie naudojasi arbitražu kaip strategija - dažnai perka vertybinius popierius vienoje rinkoje, tokioje kaip JAV finansų rinka, pavyzdžiui, Niujorko vertybinių popierių birža (NYSE), tuo pat metu parduodami tas pačias akcijas kitoje rinkoje, pavyzdžiui, Londono vertybinių popierių biržoje (LSE).). Akcijomis JAV bus prekiaujama JAV doleriais, o Londone - akcijomis. Paprastai tai atsitinka labai greitai, o kai tik imamasi veiksmų, nebelieka galimybės.
Kai juda kiekviena tų pačių akcijų rinka, rinkos neefektyvumas, kainų neatitikimas ir net dolerio / svaro kursas gali laikinai paveikti kainas. Arbitražas neapsiriboja vienodomis priemonėmis. Arbitrai taip pat gali pasinaudoti nuspėjamais santykiais tarp panašių finansinių priemonių, tokių kaip aukso ateities sandoriai ir pagrindinė fizinio aukso kaina.
Kadangi arbitražas apima tuo pat metu turto pirkimą ir pardavimą, tai iš esmės yra apsidraudimo rūšis ir tinkamai įgyvendinant apima ribotą riziką. Atminkite, kad ribotas nebūtinai reiškia nepilnametį. Nors yra tikimybė prarasti dėl nedidelių kainų svyravimų, kita rizika gali būti daug stipresnė, pavyzdžiui, valiutos devalvacija. Kadangi arbitražas nėra visiškai nerizikingas, prekybininkai turi pritaikyti savo situaciją, kad padidėtų didesnio pelningumo tikimybė.
Arbitrai paprastai užima dideles pozicijas, nes jie bando pasipelnyti iš labai mažų kainų skirtumų. Dėl šių didelių pozicijų atskiri investuotojai paprastai nedalyvauja arbitraže. Vietoj to, šią strategiją pirmiausia naudoja rizikos draudimo fondai ir stambūs instituciniai investuotojai.
Spekuliacija
Spekuliacija yra trumpalaikė pirkimo ir pardavimo strategija. Tai reiškia didelę nuostolių ar pelno riziką. Atlygis yra pagrindinis variklis, taigi, jei nebūtų tikėtasi pelno, spekuliacijai nebus jokios naudos. Paprastai šią strategiją lemia prekybininko, kuris bando pasipelnyti iš kylančių ir mažėjančių kainų, prielaidos ar baimės.
Spekuliacija yra labai svarbi rinkos dalis. Be jo nebūtų likvidumo. Dalyviai būtų tik tie gamintojai ir įmonės. Tai padidintų kainos ir paklausos pasiūlą, todėl būtų sunkiau surasti pirkėjų ir pardavėjų rinkoje.
Be spekuliacijų rinkose nebus likvidumo, o rinkos dalyvių bus nedaug.
Skirtingai nuo arbitražo, spekuliacija gali užsiimti bet kas. Norint spekuliuoti, nereikia užimti didelių pozicijų prekyboje, todėl kiekvienas gali spekuliuoti savo sandoriais, pradedant pavieniais investuotojais ir baigiant stambiais, instituciniais.
Tarp investavimo ir spekuliacijos paprastai yra tiksli linija. Pavyzdžiui, kažkas gali nusipirkti būstą kaip savo būstą. Tokiu atveju gali būti laikoma, kad jis investuoja savo pinigus. Bet jei tas asmuo įsigyja nekilnojamąjį turtą, turėdamas aiškų tikslą jį greitai parduoti, siekdamas pelno, jis užsiima spekuliacijomis.
Finansinės spekuliacijos nėra ribojamos vertybinių popierių rūšių atžvilgiu. Tai gali būti prekyba tokiomis priemonėmis kaip obligacijos, biržos prekės, valiutos ir išvestinės priemonės. Kaip aprašyta aukščiau pateiktame pavyzdyje, ji netgi gali būti naudojama nekilnojamojo turto rinkoje.
Pavyzdžiui, prekybininkas gali atidaryti ilgą (pirkti) akcijų indekso ateities sandorių poziciją, tikėdamasis gauti naudos iš kylančių kainų. Jei indekso vertė padidėja, prekybininkas gali uždaryti prekybą siekdamas pelno. Priešingai, jei indekso vertė kris, prekyba gali būti uždaryta dėl nuostolių.
Spekuliantai taip pat gali bandyti pasipelnyti iš krintančios rinkos, trumpindami (parduodami trumpalaikę ar tiesiog parduodami) priemonę. Jei kainos kris, padėtis bus pelninga. Jei kainos pakils, prekyba gali būti uždaryta nuostolingai.
