Kas yra asimetrinis pasiskirstymas
Asimetrinis pasiskirstymas yra situacija, kai kintamųjų reikšmės atsiranda esant netaisyklingam dažniui, o vidurkis, mediana ir režimas atsiranda skirtinguose taškuose. Asimetrinis pasiskirstymas rodo pasvirimą. Priešingai, Gauso arba normalusis skirstinys, pavaizduotas diagramoje, yra varpo kreivės formos, o abi grafiko pusės yra simetriškos.
SUMAŠYMAS žemyn asimetriškas pasiskirstymas
Investuotojams turėtų rūpėti, kaip paskirstomi investicijų grąžos duomenys. Turto klasės (akcijos, obligacijos, biržos prekės, valiutos, nekilnojamasis turtas ir tt), tų turto klasių sektoriai (pvz., Technologijos, sveikatos priežiūros paslaugos, kabės ir tt), taip pat portfeliai, apimantys šių turto klasių derinius įvairūs grąžinimo paskirstymai. Empiriškai jie seka asimetrinius pasiskirstymo modelius. Taip yra todėl, kad investiciniai rezultatai dažnai būna iškreipti dėl didelių rinkos svyravimo laikotarpių arba neįprastos fiskalinės ir pinigų politikos, kai grąža gali būti neįprastai didelė arba maža.
Per pastaruosius du dešimtmečius dažnesnis nukrypimas nuo „įprastos“ grąžos, pradedant 1990 m. Pabaigos interneto burbulu, teroristų išpuoliais rugsėjo 11 d., Būsto burbulas ir vėlesne finansine krize bei kiekybinio palengvinimo metais, kurie atėjo pabaigos. Tai gali būti kitas nepastovių rinkos veiksmų ir asimetriškiau paskirstomo investicijų grąžos paskirstymo skyrius - Federalinės atsargų valdybos precedento neturinčios lengvos pinigų politikos įgyvendinimas.
Geresni turto paskirstymo modeliai
Atsižvelgiant į tai, kad žlugdantys įvykiai ir ypatingi reiškiniai įvyksta dažniau nei tikėtasi, turto paskirstymo modelius galima patobulinti įtraukiant asimetrines paskirstymo prielaidas. Tradicinės vidutinio dispersijos sistemos, kurias sukūrė Harry Markowitz, buvo grindžiamos prielaidomis, kad turto klasės grąža paprastai paskirstoma. Tradiciniai turto paskirstymo modeliai gerai veikia nuolatinėje „normalioje“ rinkos aplinkoje. Tačiau jie gali neapsaugoti portfelių nuo didelės neigiamos rizikos, kai rinkos tampa nenormalios. Modeliavimas naudojant asimetrines paskirstymo prielaidas gali padėti sumažinti portfelių kintamumą ir sumažinti kapitalo nuostolių riziką.
