Kas yra lokys?
Lokys yra investuotojas, kuris mano, kad tam tikras vertybinis popierius ar rinka yra nukreipta žemyn ir bando pasipelnyti iš kritusių akcijų kainų. Paprastai lokiai pesimistiškai vertina tam tikros rinkos būklę. Pvz., Jei investuotojas patirtų naštą dėl „Standard & Poor's (S&P) 500“, tas investuotojas bandytų pasipelnyti iš plataus rinkos indekso nuosmukio.
Rinkos psichika: Bulls vs. Meškiukai
Meškų supratimas
Lokingas požiūris gali būti taikomas visų tipų rinkoms, įskaitant prekių rinkas, akcijų rinkas ir obligacijų rinkas. Akcijų rinka nuolat kinta, nes lokiai ir jų optimistiški kolegos buliai bando perimti valdymą. Per pastaruosius 100 metų JAV akcijų rinka per metus padidėjo vidutiniškai 10%. Tai reiškia, kad kiekviena ilgalaikė rinkos meška prarado pinigus. Beje, dauguma investuotojų pasigenda kai kurių rinkų ar turto, o kitose - nestiprūs. Retai būna, kad kas nors yra lokys visose situacijose ir visose rinkose.
Meškos elgesys
Kadangi jie yra pesimistiški rinkos krypties atžvilgiu, lokiai naudoja įvairius metodus, kurie, skirtingai nuo tradicinių investavimo strategijų, neša pelną, kai rinka krenta, ir praranda pinigus, kai kyla. Labiausiai paplitęs iš šių būdų yra žinomas kaip skolintų vertybinių popierių pardavimas. Ši strategija atspindi tradicinio investavimo mentaliteto „nusipirkti-parduoti, parduoti“ - atvirkščią versiją. Trumpalaikiai pardavėjai perka žemą kainą ir parduoda aukštą kainą, tačiau atvirkštine tvarka, pirmiausia parduodami ir pirkdami vėliau - jie tikisi - kaina sumažėjo.
Skolintų vertybinių popierių pardavimas yra įmanomas skolinantis akcijas iš brokerio, kad jie galėtų parduoti. Gavęs iš pardavimo pajamas, trumpasis pardavėjas vis tiek skolingas brokeriui jo pasiskolintų akcijų skaičių. Taigi jo tikslas yra papildyti juos vėliau už mažesnę kainą, kad jis galėtų išskaičiuoti skirtumą kaip pelną. Palyginti su tradiciniais investavimais, skolintų vertybinių popierių pardavimas yra susijęs su didesne rizika. Tradicinės investicijos metu, kadangi vertybinio popieriaus kaina gali nukristi tik iki nulio, investuotojas gali prarasti tik tą sumą, į kurią investavo. Parduodant skolintus vertybinius popierius, teoriškai kaina gali pakilti iki begalybės. Todėl neribojama suma, kurią trumpasis pardavėjas gali prarasti.
Garsūs lokiai
Kai kurie aukšto rango investuotojai išgarsėjo dėl nuolatinio meškos. Peteris Schiffas yra vienas iš tokių investuotojų, kurie Volstryto apylinkėse žinomi kaip esminiai lokiai. Akcijų brokeris ir kelių knygų apie investavimą autorius Schiffas demonstruoja nenumaldomą pesimizmą dėl popierinių investicijų, tokių kaip akcijos, ir teikia pirmenybę toms, kurios turi vidinę vertę, tokias kaip auksas ir prekės. Šifas pelnė pagyrimą už savo sąžiningumą numatant 2007–2009 m. Didįjį nuosmukį, kai 2006 m. Rugpjūčio mėn. Jis palygino JAV ekonomiką su „Titaniku“. Vis dėlto reikia pažymėti, kad Schiffas per visą savo karjerą padarė daugybę likimo ir niūrumo prognozių, kurios niekada nepasiteisino.
