Turinys
- Kas yra elgesio finansai?
- Suprasti elgesio finansus
- Elgesio finansinės sąvokos
- Tyrinėjo šališkumą
- Akcijų rinka
Kas yra elgesio finansai?
Elgesio finansavimas, elgesio ekonomikos poskyris, siūlo psichologinę įtaką ir šališkumą paveikti investuotojų ir finansų specialistų finansiniam elgesiui. Be to, įtaka ir šališkumas gali būti visų rūšių rinkos anomalijų, ypač rinkos anomalijų, tokių kaip smarkus akcijų kainų kilimas ar kritimas, paaiškinimas.
Elgesio finansai
Suprasti elgesio finansus
Elgesio finansai gali būti analizuojami įvairiais aspektais. Vertybinių popierių rinkos grąža yra viena iš finansų sričių, kurioje dažnai manoma, kad psichologinis elgesys daro įtaką rinkos rezultatams ir grąžai, tačiau taip pat yra daug skirtingų stebėjimo kampų. Elgesio finansavimo klasifikavimo tikslas yra padėti suprasti, kodėl žmonės priima tam tikrus finansinius sprendimus ir kaip tas pasirinkimas gali paveikti rinkas. Atsižvelgiant į elgesio finansus, daroma prielaida, kad finansiniai dalyviai nėra tobulai racionalūs ir kontroliuojami savęs, o veikiau psichologiškai įtakingi, turintys šiek tiek normalių ir save kontroliuojančių polinkių.
Vienas pagrindinių elgesio finansų studijų aspektų yra šališkumo įtaka. Šališkumas gali atsirasti dėl įvairių priežasčių. Neobjektyvumą paprastai galima suskirstyti į vieną iš penkių pagrindinių sąvokų. Suprasti ir klasifikuoti įvairius elgesio finansavimo šališkumo tipus gali būti labai svarbu, kai nagrinėjama pramonės ar sektoriaus rezultatų ir rezultatų analizė ar analizė.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Elgesio finansai yra tyrimo sritis, orientuota į tai, kaip psichologinė įtaka gali paveikti rinkos rezultatus. Elgesio finansai gali būti analizuojami siekiant suprasti skirtingus įvairių sektorių ir pramonės šakų rezultatus. Vienas iš pagrindinių elgesio finansų tyrimų aspektų yra psichologinio šališkumo įtaka.
Elgesio finansinės sąvokos
Elgesio finansavimas paprastai apima penkias pagrindines sąvokas:
- Psichinė apskaita: Psichinė apskaita reiškia žmonių polinkį skirti pinigų konkretiems tikslams. Ganomosios bandos elgesys: Bandos elgesys teigia, kad žmonės linkę imituoti daugumos bandos finansinį elgesį. Piktnaudžiavimas akcijų rinkoje nėra žinomas kaip dramatiškų mitų ir išpardavimų priežastis. Emocinis atotrūkis: Emocinis atotrūkis reiškia sprendimų priėmimą, pagrįstą ekstremaliomis emocijomis ar emocinėmis įtampomis, tokiomis kaip nerimas, pyktis, baimė ar jaudulys. Dažnai emocijos yra pagrindinė priežastis, kodėl žmonės nepriima racionalaus pasirinkimo. Inkaravimas: tvirtinimas: reiškia išlaidų lygio pririšimą prie tam tikros nuorodos. Pavyzdžiai gali būti nuoseklios išlaidos, pagrįstos biudžeto lygiu, arba išlaidų racionalizavimas remiantis skirtingomis pasitenkinimo priemonėmis. Savęs priskyrimas: savęs priskyrimas reiškia polinkį rinktis remiantis pasitikėjimu savimeilės žiniomis. Savęs priskyrimas paprastai kyla iš vidinio pasitikėjimo tam tikra sritimi. Šioje kategorijoje asmenys linkę savo žinias vertinti aukščiau nei kiti.
Šališkumo studijavo elgesio finansus
Toliau skirstant šališkumą, buvo nustatyta daug individualių elgesio finansų analizės paklaidų ir tendencijų, įskaitant:
Dispozicijos šališkumas
Dispozicijos šališkumas reiškia, kai investuotojai parduoda savo nugalėtojus ir pasikliauna pralaimėtojais. Investuotojai mano, kad jie nori greitai realizuoti pelną. Tačiau kai dėl investicijos prarandami pinigai, jie jos laikysis, nes nori grąžinti lygią ar pradinę kainą. Investuotojai yra linkę greitai pripažinti savo teisingą požiūrį į investiciją (kai yra pelnas). Tačiau investuotojai nelinkę pripažinti, kai padarė investavimo klaidą (kai yra nuostolių). Trūkumas dėl dispozicijos šališkumo yra tas, kad investicijos rezultatai dažnai susiejami su investuotojo įėjimo kaina. Kitaip tariant, investuotojai vertina savo investicijas pagal savo individualią įėjimo kainą, neatsižvelgdami į esminius ar pasikeitusio investavimo požymius.
Patvirtinimo šališkumas
Patvirtinimo šališkumas yra tada, kai investuotojai yra linkę priimti informaciją, kuri patvirtina jų jau laikytą įsitikinimą apie investiciją. Jei informacijos nėra, investuotojai lengvai sutinka, kad patvirtintų, jog teisingai priima savo sprendimą investuoti, net jei informacija yra ydinga.
Patirtinis šališkumas
Patirtinis šališkumas įvyksta tada, kai investuotojų atmintis apie naujausius įvykius verčia juos šalintis arba verčia juos manyti, kad įvykis yra kur kas labiau tikėtinas. Pavyzdžiui, 2008 ir 2009 m. Finansų krizė paskatino daugelį investuotojų pasitraukti iš akcijų rinkos. Daugelis turėjo niūrų požiūrį į rinkas ir greičiausiai tikėjosi didesnių ekonominių sunkumų ateinančiais metais. Patirtis išgyvenus tokį neigiamą įvykį padidino jų šališkumą ar tikimybę, kad įvykis gali pasikartoti. Tiesą sakant, ekonomika atsigavo, o ateinančiais metais rinka atšoko.
Nuostolių vengimas
Vengimas nuostolių atsiranda tada, kai investuotojai labiau atsižvelgia į nuostolių rūpestį, o ne į naudą iš rinkos pelno. Kitaip tariant, jie daug labiau linkę stengtis suteikti didesnį prioritetą išvengdami nuostolių nei uždirba investicijas. Dėl to kai kurie investuotojai gali norėti didesnės išmokos nuostoliams kompensuoti. Jei didelis išmokėjimas nėra tikėtinas, jie gali bandyti visiškai išvengti nuostolių, net jei investicijos rizika yra priimtina racionaliu požiūriu.
Pažinties šališkumas
Pažintinis šališkumas yra tada, kai investuotojai linkę investuoti į tai, ką žino, pavyzdžiui, į vietines bendroves ar vietos nuosavybės investicijas. Dėl to investuotojai nėra diversifikuoti pagal įvairius sektorius ir investavimo rūšis, o tai gali sumažinti riziką. Investuotojai linkę investuoti į tokias investicijas, kurios jau yra žinomos ar pažįstamos.
Elgesio finansai akcijų rinkoje
Veiksminga rinkos hipotezė (EMH) sako, kad bet kuriuo metu labai likvidžioje rinkoje akcijų kainos yra efektyviai vertinamos, kad atspindėtų visą turimą informaciją. Tačiau daugelyje tyrimų buvo užfiksuoti ilgalaikiai vertybinių popierių rinkų istoriniai reiškiniai, kurie prieštarauja veiksmingos rinkos hipotezei ir negali būti patikimai užfiksuoti modeliuose, paremtuose nepriekaištingu investuotojo racionalumu.
EMH paprastai remiasi įsitikinimu, kad rinkos dalyviai vertina akcijų kainas racionaliai, remdamiesi visais dabartiniais ir būsimais vidiniais ir išoriniais veiksniais. Tirdamas akcijų rinką, elgsenos finansavimas laikosi nuomonės, kad rinkos nėra visiškai veiksmingos. Tai leidžia stebėti, kaip psichologiniai veiksniai gali turėti įtakos akcijų pirkimui ir pardavimui.
Akcijų ir kitų prekybos rinkos pokyčių atžvilgiu kasdien naudojamas elgesio finansų šališkumo supratimas ir naudojimas. Apskritai elgesio finansų teorijos taip pat buvo naudojamos aiškiau paaiškinti esmines rinkos anomalijas, tokias kaip burbuliukai ir gilus nuosmukis. Nors ir nėra EMH dalis, investuotojai ir portfelio valdytojai yra suinteresuoti suprasti elgesio finansavimo tendencijas. Šios tendencijos gali būti naudojamos analizuojant rinkos kainų lygį ir svyravimus spekuliacijos tikslais, taip pat sprendimų priėmimo tikslais.
