Kas yra konkurencija?
Konkurencijos pasiūlymas (BWIC) yra situacija, kai institucinis investuotojas pateikia savo obligacijų pasiūlymų sąrašą įvairiems vertybinių popierių platintojams. Tada pardavėjams leidžiama siūlyti vertybinius popierius. Vėliau susisiekiama su pardavėjais, kurie pasiūlė daugiausiai pasiūlymų.
Paaiškėjo konkurso pasiūlymas
Konkurencijos požiūriu pageidaujamas pasiūlymas geriausiai tinka likvidžiems vertybiniams popieriams. Tais atvejais, kai yra daugiau nelikvidžių obligacijų, investuotojas pasitelkia pardavėją. Prekiautojui pateikiamas užsakymas su iš anksto nustatytu paskirstymo diapazonu, o prekiautojas turi užpildyti tą užsakymą per ribotą laiką. Nors skelbimas, kurio ieškomas pasiūlymas, nepadės pardavėjui gauti kuo didesnės užstato kainos, šis pardavimo formatas suteikia daug aukštesnį privatumo lygį, o tai galėtų būti vertingesni tam tikriems pardavėjams, kurie nenori atskleisti, kad keičia savo finansinės būklės.
BWIC yra vis labiau populiarėjantis būdas investuotojams iškrauti popierių ir išsilaisvinti grynuosius pinigus. Idėja yra ta, kad šiuos pinigus vėliau bus galima investuoti į naujus pirminės rinkos sandorius. Pardavėjai gali išeiti iš pozicijų aukciono procese ir tuo pačiu metu sulaukti daug dėmesio, jei jie taip pasirinko. Siekdami aplenkti konkurenciją, prekybininkai ir investuotojai gali pateikti aukščiausius savo pasiūlymus.
Du konkurse ieškomo pasiūlymo pavyzdžiai
2015 m. „Bloomberg“ pranešė apie konfliktą tarp Kanados viešojo sektoriaus pensijų investavimo valdybos ir rizikos draudimo fondo „Saba Capital Management“. Pensija iškėlė ieškinį „Saba Capital“ už netinkamą tam tikrų obligacijų žymėjimą, pažymėdama, kad „Saba“ siūlomų varžytynių (BWIC) procesas pateikė pasiūlymus su sumažintomis kainomis. Be to, Pensija paminėjo, kad „Saba“ tai padarė tyčia siekdama permokėti valdybai. „Saba“ išsiuntinėjo konkursą į aštuonis bankus, kurie paskui jį išplatino savo klientams. Penki iš aštuonių bankų „negalėjo pateikti jokių tvirtų pasiūlymų“.
2017 m. Rugsėjo mėn. „Reuters“ pranešė, kad CQS pardavė 200 milijonų eurų paskolų portfelį, naudodamasi konkurso „Bids Wanted In Competition“ (BWIC) procesu. Šaltiniai minėjo, kad pasiūlymai turėjo būti teikiami rugsėjo 26 d. Šioje BWIC buvo 50 vardų. Vidutinis pasiūlymas yra 99, 5 procento nominalios vertės. Didesnės pareigos buvo šios:
- 8, 5 mln. EUR - „HES Beheer“ (Nyderlandų uostų paslaugų įmonė) - 8, 5 mln. Median Kliniken (Vokietijos reabilitacijos klinikų grupė) 7 mln. EUR iš JK kino operatoriaus 7 mln. EUR iš „Wind“ (Italijos telekomunikacijų įmonė)
