Kadangi jų populiarumas tarp investuotojų ir toliau sparčiai auga, JAV biržoje kotiruojami fondai (ETF) 2019 m. Spalio mėn. Pabaigoje pasiekė rekordinį 4, 15 trilijono dolerių bendrą valdomą turtą (AUM), rašoma toliau pateiktoje išsamioje ataskaitoje ETF.com. „Manau, kad pagrindinis ETF vertės pasiūlymas, kuris yra ypač pigi beta kaina, skaidrus, efektyvus mokesčių srityje ir lengvai parduodamas, niekur nedings“, - interviu pastebėjo Dave Nadig, ETF.com generalinis direktorius. su „Investopedia“.
Nadiga ir ETF.com nustatė šias pagrindines ETF rinkos tendencijas:
- Sparčiai didėja investuotojų pasirinkimas. Turtas ETF per 5 metus gali pranokti investicinius fondus. Kylanti konkurencija kelia iššūkius naujiems ETF.Aktyviai valdomi ETF turėtų tapti vis įprastesni. Technologinė pažanga pakeis turto valdymo pramonę.
Daugiau pasirinkimų investuotojams
Spalio pabaigoje buvo 2 307 JAV kotiruojami biržos fondai. Tai yra 235 naujų fondų atidarymo ir 145 fondų uždarymo rezultatas per metus. Turint 62% daugiau angų nei uždarymų, ši tendencija vis dar didėja pasirinkimo kryptimi.
ETF pirmiausia yra susijusios su akcijų investavimu, nes 1 392 fondai arba 60 proc. Iš 2, 307 fondų yra orientuoti į akcijas. Antroje vietoje yra fiksuotų pajamų ETF, turinčios 364 fondus, arba 16% visų lėšų. Trečioje vietoje su 11% yra orientuotų ETF, kurie naudoja finansinį svertą padidindami pagrindinio indekso judėjimą, ir sintetinių ETF, kurie naudoja išvestines priemones ir apsikeitimo sandorius, o ne turintys pagrindinius vertybinius popierius, indekso atkartojimui. Likę 13% ETF daugiausia yra prekėse.
Fiksuotos pajamos ir alternatyvios investicijos greičiausiai bus pagrindinės augimo sritys ateinančiais metais. Akcijų ETF, kurių veikla orientuota į konkretų akcijų rinkos sektorių, dabar sudaro 505, arba 22% visų 2 307 akcijų. Tačiau, atsižvelgiant į AUM, jie sudaro tik 11% viso, 461 milijardo JAV dolerių iš 4, 15 trilijono USD.
Greitesnis nei investicinių fondų augimas
Per ateinančius penkerius metus Nadig tikisi, kad JAV rinkoje ETF gali pranokti AUM investicinius fondus. Visų pirma, naujoji „ETF taisyklė“, techniškai SEC 6c-11 taisyklė, gali dar labiau paspartinti naujų ETF steigimą. „Tai, be abejo, pats svarbiausias reguliavimo veiksmas, nuo kurio nukentėjo ETF pramonė nuo 1993 m.“, - Nadiga pasakojo „Barron's“.
Naujoji taisyklė pagreitina naujų ETF patvirtinimo procesą ir leidžia visuotinai naudoti pasirinktinius kūrimo ir išpirkimo krepšelius, kurie žada sumažinti išlaidas ir pagerinti investicijų grąžą. Tačiau Nadigas savo interviu „Investopedia“ pridūrė: „Manau, kad per ateinančius 20 metų matysime, kaip mažės ETF plėtra“.
Intensyvi konkurencija
Reguliavimo pakeitimai mažina patekimo į rinką kliūtis. Tačiau didėjant ETF skaičiui, auga ir konkurencijos iššūkiai, o vis daugiau naujų fondų sunku pasiekti pelningą mastą, kol jie nėra priversti uždaryti savo duris, praneša „The Wall Street Journal“.
Visų pirma, trys didžiausi ETF rinkos dalyviai „The Vanguard Group“, „BlackRock Inc.“ (BLK) ir „State Street Corp.“ (STT) turi svarbius rinkos dalies duomenis ir lydinčiojo vardo pripažinimą, kurie apsunkina naujų dalyvių galimybes įsitvirtinti. Bendrai šios trys firmos remia 24% JAV kotiruojamų ETF ir kontroliuoja 81% AUM šioje rinkoje. Pridėkite „Invesco Ltd.“ (IVZ), kuri augo įsigijimų dėka. Geriausi keturi žaidėjai dabar sudaro 35% siūlomų ETF ir 86% AUM.
Dėl didžiausių žaidėjų Nadigas sakė: „Galų gale jiems teks konkuruoti, tačiau jie turi tokį pranašumą pigių beta erdvių srityje, kad, manau, pamatysite, kad jie ten susitelks artimiausioje ateityje.“ Tuo tarpu mažesni žaidėjai ir nauji dalyviai turės rasti kitų nišų, kuriose galėtų diegti naujoves.
Aktyviau valdomi ETF
Didžioji dauguma ETF laikosi pigių pasyvių investavimo strategijų, kurios seka rinkos indeksus. Aktyvų valdymą naudojantys fondai sudaro tik 2, 23% AUM, bet 5, 76% pajamų.
Kliūtis aktyviai valdomų ETF augimui buvo norminis reikalavimas, kad visi ETF kasdien atskleistų savo portfelio atsargas, pateikdami savo nuosavybės vertybinių popierių strategijas ir prekybinę veiklą visiems, kad jie galėtų jas nukopijuoti. Tačiau SEC neseniai patvirtino „Precidian ActiveShares“ ETF modelį, kuris, kaip ir investiciniai fondai, skelbia portfelį kas ketvirtį. Todėl greičiausiai ypač greitai augs aktyviai valdomų ETF skaičius.
Technologijos poveikis
Nadiga mano, kad technologinė pažanga padidins ne tik ETF, bet ir turto valdymo firmų konkurenciją apskritai ir pakeis investuotojų elgesį. „Manau, kad šios alternatyvios platformos, nesvarbu, ar jas vadinate tiesioginiu indeksavimu, ar ne, yra konsoliduoto investicijų valdymo ateitis“, - sakė jis „Investopedia“.
