Turinys
- Kas yra privatus platinimas?
- Supratimas apie privačią vietą
- Privatus platinimas ir akcijų kaina
- Privataus investavimo motyvacija
Kas yra privatus platinimas?
Privatus platinimas yra įprastas būdas padidinti verslo kapitalą, siūlant nuosavybės akcijas. Privatų platinimą gali atlikti privačios įmonės, norinčios įsigyti keletą pasirinktų investuotojų, arba viešosios apyvartos bendrovės kaip antrinis akcijų platinimas.
Kai viešai prekiaujama bendrovė išleidžia privatų platinimą, esami akcininkai dažnai patiria bent trumpalaikius nuostolius dėl to, kad sumažės jų akcijos. Tačiau akcininkai gali pamatyti ilgalaikį pelną, jei įmonė gali efektyviai investuoti gautą papildomą kapitalą ir galiausiai padidinti savo pajamas bei pelningumą.
Supratimas apie privačią vietą
Privatus vertybinių popierių platinimas yra akcijų išleidimas fiziniam ar juridiniam asmeniui arba mažai investuotojų grupei. Investuotojai, paprastai dalyvaujantys privataus investavimo klausimais, yra instituciniai investuotojai, tokie kaip bankai ir pensijų fondai, arba asmenys, turintys didelę grynąją vertę.
Privačiam platinimui taikomi minimalūs norminiai reikalavimai ir standartai, kurių jis privalo laikytis. Investicijai nereikalingas prospektas ir gana dažnai neatskleidžiama išsami finansinė informacija.
Norint, kad atskiras investuotojas dalyvautų privataus platinimo pasiūlyme, jis turi būti akredituotas investuotojas, kaip apibrėžta Vertybinių popierių ir biržos komisijos (SEC) nuostatuose. Šis reikalavimas paprastai tenkinamas, kai grynoji vertė viršija 1 mln. USD arba metinės pajamos viršija 200 000 USD.
Privatus platinimas ir akcijų kaina
Jei privatų platinimą vykdantis subjektas yra privati įmonė, privataus platinimo siūlymas neturi įtakos akcijų kainai, nes ankstesnių akcijų nėra.
Akcijų, kurių akcijomis prekiaujama viešajame prekybos tinkle, nuosavybės procentas, kurį turėdavo akcininkai iki privataus akcijų platinimo, sumažinamas antriniu būdu išleidžiant papildomas akcijas, nes tai padidina bendrą neapmokėtų akcijų skaičių. Sumažinimo laipsnis yra proporcingas privataus platinimo pasiūlymo dydžiui.
Pvz., Jei prieš privataus platinimo 100 000 akcijų siūlymą būtų likę 1 mln. Bendrovės akcijų, tuomet privatus platinimas leistų esamiems akcininkams turėti 10 procentų mažiau bendrovės akcijų. Tačiau jei bendrovė siūlytų papildomą 1 mln. Akcijų per privatų platinimą, tai sumažintų esamų akcininkų nuosavybės procentą 50 procentų.
Privataus investavimo motyvacija
Akcijų mažėjimas paprastai lemia atitinkamą akcijų kainos mažėjimą bent jau artimiausiu metu. Privataus platinimo pasiūlymo poveikis akcijų kainai yra panašus į bendrovės, kuri vykdo akcijų padalijimą, poveikį.
Ilgalaikis poveikis akcijų kainai nėra toks tikras ir priklauso nuo to, kiek efektyviai įmonė naudoja papildomą kapitalą, surinktą iš privataus investavimo. Svarbus veiksnys nustatant ilgalaikę akcijų kainą yra bendrovės privataus investavimo priežastis. Jei įmonė atsidurtų ant nemokumo slenksčio ir atliktų privatų platinimą, siekdama išvengti bankroto, tai įmonės akcininkams nepakenktų.
Tačiau jei privataus investavimo motyvas buvo aplinkybė, kai įmonė įžvelgė puikią galimybę sparčiai augti, kuriai paprasčiausiai reikėjo papildomo finansavimo, tuomet galimas papildomas pelnas, gautas iš bendrovės plėtros, gali padidinti jos akcijų kainą.
Kita galima privataus investavimo motyvacija galėtų būti ta, kad įmonė negali pritraukti daug institucinių ar mažmeninių investuotojų. Tai gali būti tuo atveju, jei bendrovės rinkos sektorius šiuo metu laikomas nepatraukliu, arba yra tik keli analitikai, apimantys įmonę.
