Siekdamas sustabdyti 2008 m. Finansų krizę, kuri grasino sukelti vertybinių popierių rinką ir ekonomikos nuosmukį, Federalinis rezervų bankas pradėjo agresyvią obligacijų, vadinamų kiekybiniu palengvinimu (QE), pirkimo programą, priversdamas palūkanų normas smukti ir tokiu būdu pakeldamas finansų kainas. turtas ir ekonomika. Praėjusį rugsėjį Fed paskelbė, kad pradės vykdyti šią politiką, o „JPMorgan Chase“ pirmininkas ir generalinis direktorius Jamie Dimonas yra vienas iš daugelio garsių finansų veikėjų, perspėjantis, kad šis krypčių pasikeitimas gali paskatinti akcijų kursus smukti ir nubėgti į JAV. ekonominė plėtra.
| Indeksas | 10 metų prieaugis | YTD pelnas |
| „S&P 500“ indeksas (SPX) | 119 proc. | 5, 2 proc. |
| „Dow Jones“ pramonės vidurkis (DJIA) | 119 proc. | 2, 5 proc. |
| „Nasdaq 100“ indeksas (NDX) | 288 proc. | 13, 7 proc. |
| „Russell 2000“ indeksas (RUT) | 126 proc. | 8, 7 proc. |
Dimonui susirūpinimas dėl kiekybinio palengvinimo atstatymo kelia ypatingą dėmesį, nes jis kitaip vertina JAV ekonomiką ir paprastai teigiamai vertina rinkos perspektyvas. Kaip jis sakė CNBC, „ekonomika yra gana stipri… ten nėra duobių“. Kaip minėta toliau, Dimono požiūrį pakartoja ir kiti svarbiausi finansų veikėjai. Tuo tarpu įvairūs aukšto rango veikėjai, tokie kaip buvęs Valdymo ir biudžeto tarnybos (OMB) direktorius Davidas Stockmanas ir kylančių rinkų fondų valdytojas Markas Mobiusas, tikėjosi, kad įvyks didelis akcijų rinkos susitraukimas. (Norėdami sužinoti daugiau, taip pat žiūrėkite: „Daredevil“ akcijų rinka sumažėjo 40%: „Stockman“ .)
Dimonas: „Žmonės gali panikuoti, kai viskas pasikeičia“
CNBC klausimais Dimonas sakė: „Aš nenoriu gąsdinti visuomenės, bet mes niekada neturėjome QE. Niekada neturėjome atgręžimo. Reglamentai yra skirtingi. Pinigų pervedimas yra skirtingas. Vyriausybės skolinosi per daug skolų, ir žmonės gali panikuoti, kai viskas pasikeis “. Pateikdamas kitą CNBC ataskaitą, Dimonas balandžio mėn. Perspėjo, kad bankų kapitalo ir prekybos veiklos apribojimai, tokie kaip Volckerio taisyklė, gali sukelti didesnius turto kainų svyravimus nei anksčiau. Tuomet jis taip pat nurodė, kad kita rizika kyla dėl galimybės, kad FED gali pagreitinti savo palūkanų normos didinimo programą, reaguodama į didėjantį infliacijos spaudimą.
Dabar nereikia žygio
Naujausi Dimono komentarai buvo pateikti prieš Fedo rugpjūčio 1 dienos politiką. Pabrėždamas, kad ekonomikos augimas ir darbo rinka buvo stiprūs, rugpjūčio 1 d. Fed nurodė, kad šiuo metu palūkanų normos nepakels, nes infliacija išliko artima 2% tikslui. Visi keturi aukščiau išvardyti akcijų indeksai krito iki dienos žemiausio lygio prieš pat Fed pranešimą, o po to vėl pakilo. (Norėdami sužinoti daugiau, taip pat žiūrėkite: Fed lapai nesikeičia, lieka kursui rugsėjo žygio metu .)
Masinis atsukimas
Kaip pranešė CNBC, vykdydamas kiekybinio palengvinimo politiką, Fed padidino savo obligacijų portfelį nuo 800 milijardų dolerių iki 4, 5 trilijono dolerių. Tuo tarpu kiti centriniai bankai laikėsi šio pavyzdžio ir privertė įžvalgiai skirti 12 trilijonų dolerių likvidumo injekciją į pasaulinę finansų sistemą. Politikos pakeitimas, kartais vadinamas kiekybiniu griežtinimu, Fed lėtai panaikina savo balansą leisdamas maždaug 40 milijardų JAV dolerių obligacijoms kas mėnesį nekeisti jų, o kitų šalių centriniai bankai eina panašų kursą.
Šių metų pradžioje pažymėjo, kad obligacijų fondo valdytojas Billas Grossas išreiškė savo susirūpinimą dėl šio supratimo padarinių. Praėjusiais metais buvęs Fed pirmininkas Alanas Greenspanas perspėjo apie didžiulį obligacijų rinkos burbulą, kuris proceso metu bus defliatas. (Norėdami daugiau sužinoti, žiūrėkite: Bill Grossas: QE yra „finansinis metadonas“, o akcijų didžiausia grėsmė yra obligacijų griūtis: „Greenspan“ .)
Vasaros vasara: „Priveržimas kelia realius pavojus“
Dėl vadinamojo kiekybinio griežtinimo CNBC citavo kitus garsius asmenis. Buvęs JAV iždo sekretorius Lawrence'as Summersas sako, kad „sugriežtinimas susijęs su realiais pavojais ir turi būti atliekamas labai atsargiai“. Pasak Peterio Bockvaro, vyriausiojo investicijų valdytojo (CIO) iš 3, 5 milijardo JAV dolerių vertės turto valdymo įmonės „Bleakley Advisory Group“, „Manau, kad rinka, turinti visų laikų S&P, nukreipta į plytų sieną, kuriai gilesnis kiekybinis sugriežtinimas. " Rizas Dalio, rizikos draudimo fondo „Bridgewater Associates“ įkūrėjas, pastebi, kad kiekybinis griežtinimas turės visiškai priešingą efektą nei kiekybinis švelninimas, būtent, „aukštesnės palūkanų normos, platesni kredito skirtumai ir labai nestabilios rinkos sąlygos“.
Palyginkite investicines sąskaitas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją. Teikėjo vardas Aprašymassusiję straipsniai
Federalinis rezervas
Kaip Fed sumažins balansą?
Turtingas ir galingas
5 geriausi investuotojai, gavę naudos iš pasaulinės finansų krizės
Akcijų prekybos strategija ir švietimas
Kodėl 1929 m. Akcijų rinkos krizė galėjo įvykti 2018 m
Ekonomika
Kas yra valiutų karas ir kaip jis veikia?
Federalinis rezervas
Alanas Greenspanas: 19 metų federaliniame rezerve
Pinigų politika
Kodėl defliacija yra blogiausias Fedo košmaras
Partnerių nuorodosSusijusios sąlygos
Konusinis tantros apibrėžimas Kūgio tantrumas yra terminas, naudojamas nurodyti 2013 m. JAV iždo pajamingumo padidėjimą. daugiau Kiekybinis palengvinimas Apibrėžimas Kiekybinis palengvinimas yra pinigų politika, kai centrinis bankas perka nurodytą kiekį finansinio turto, kad padidintų pinigų pasiūlą ir skatintų skolinimą bei investicijas. daugiau siaurėjančios apibrėžties mažinimas yra laipsniškas kiekybinio palengvinimo politikos, kurią įgyvendina centrinis bankas, siekdamas skatinti ekonomikos augimą, atstatymas. daugiau Centrinis bankas Apibrėžimas Centrinis bankas yra subjektas, atsakingas už tautos ar tautų grupės pinigų sistemą: reguliuojančią pinigų pasiūlą ir palūkanų normas. daugiau Šiuolaikinė pinigų teorija (MMT) Šiuolaikinė pinigų teorija yra makroekonominė sistema, teigianti, kad monetariškai nepriklausomos vyriausybės turėtų išlaikyti didesnį deficitą ir atspausdinti tiek pinigų, kiek reikia, nes nereikia jaudintis dėl nemokumo, o infliacija yra tolima galimybė. daugiau Infliacija Apibrėžimas Infliacija yra greitis, kuriuo kyla bendras prekių ir paslaugų kainų lygis, todėl valiutos perkamoji galia mažėja. daugiau