Pagrindiniai juda
Dešimties metų iždo pajamingumas (TNX) šiandien sumažėjo iki 52 savaičių žemiausio lygio, nes prekybininkai pervesdavo daugiau pinigų iš rizikingesnių akcijų ir iždo saugumui. Tai nėra nauja TNX tendencija, tačiau, remiantis ankstesniais indekso trūkumais, pradedu domėtis, ar galbūt artėsime atšokimo link žemėjančio palaikymo lygio, kuris sąveikavo su TNX per 2019 m. kalendoriniai metai.
Paskutinį kartą TNX kritęs taip, kaip kovo mėn. Pabaigoje, jis rėmė palaikymą, kaip ir anksčiau sausio mėn. Pradžioje. Galbūt 2, 25% galėtų būti kitas ralio taškas.
Ilgalaikis iždo pajamingumas gali turėti dramatiškos įtakos JAV ekonomikos sveikatai. Pakilę per aukštai, jie gali apriboti augimą, nes skolintis pinigus tampa per brangu. Priešingai, kai jie krinta per žemai, jie gali paskatinti augimą, nes skolintis pinigus tampa nepaprastai pigu.
Jei išvengsime tolesnių neigiamų ekonominių sukrėtimų iš prekybos karo tarp JAV ir Kinijos, šie krentantys ilgesnio laikotarpio iždo pajamingumai gali paskatinti verslo plėtrą, būsto rinką ir akcijų supirkimo programas daugelyje „Fortune 500“ kompanijų.
Dar per anksti pasakyti, bet krentančios palūkanų normos gali būti tik tai, ką gydytojas liepė jaučiams Volstryto gatvėje.
„S&P 500“
Savaitę stebėjau ir laukiau, ar „S&P 500“ nesulaukė staigaus lūžio ir atsitrenkė į atramą ar nesugriuvo per atramą ir neužtikrino meškos galvos ir pečių. Deja, dėl visų ten esančių akcijų bulių „S&P 500“ šiandien baigė galvą ir pečius.
Lokinga pertrauka nebuvo dramatiška. Indeksas nebuvo uždarytas per daug žemiau palaikymo, tačiau jis prasiskverbė. Be to, kadangi „S&P 500“ vos neuždarė dienos aukščiausio lygio, mes žinome, kad uždarymo varpeliui nebuvo daug bulvių. „S&P 500“ taip pat uždarė žemiau pagrindinio palaikymo lygio - 2 816, 94, kurį jis nustatė 2018 m. Spalio 17 d., Ir tai rodo, kad galime gauti daugiau pelno.
:
5 diagramos per savaitę
Atsargos, kurios buvo apžvelgtos birželio mėn., Siekiant kompensuoti apgailėtinos gegužės nuostolius
Palaukite 160 USD kainos lygio, kad nusipirktumėte „Apple Stock“
Rizikos rodikliai - „CME FedWatch“
Vienas iš svarbiausių bulių rinkos Volstryde rinkos veiksnių per pastarąjį dešimtmetį buvo Federalinio atvirosios rinkos komiteto (FOMC) pritaikoma pinigų politika. FOMC ne tik išlaikė beveik 0% palūkanų normas nuo 2008 m. Pabaigos iki 2015 m. Pabaigos, bet ir įnešė milijardus dolerių į ekonomiką pirkdamas JAV iždus ir hipoteka užtikrintus vertybinius popierius.
Nors dauguma analitikų tikisi, kad FOMC perka turtą artimiausiu metu, daugelis pradeda kainą, nes FOMC gali vėl pradėti mažinti palūkanų normas. Šiuo metu Federalinių fondų normos diapazonas - trumpalaikės palūkanų normos, kurią FOMC bando kontroliuoti - yra nuo 2, 25% iki 2, 50%. Kartais tai matysite parašytą nuo 225 iki 250 bazinių punktų (bps).
FOMC šį tikslinį diapazoną nustatė per savo pinigų politikos susitikimą 2018 m. Gruodžio mėn. Tačiau tame pačiame susitikime FOMC pažymėjo, kad tam tikrą laiką buvo padaryta didinanti palūkanų normas, nes, jos manymu, infliacijos spaudimas nebekelia grėsmės, ir ji to nepadarė. Norite rizikuoti slopinti ekonomikos augimą.
Paprastai FOMC sumažins palūkanų normas, kad skatintų ekonomiką, nes dėl mažesnių palūkanų normų įmonėms ir asmenims lengviau finansuoti augimą skolinantis. FOMC, atvirkščiai, kels palūkanų normas, kad kovotų su infliacija - kadangi dėl aukštesnių palūkanų normų įmonėms ir asmenims tampa sunkiau skolintis, padidėja pinigų pasiūla ir padidėja kainos.
Įdomu tai, kad nors JAV ekonomika šiuo metu rodo didelius skaičius, vis daugiau prekybininkų pradeda tikėtis, kad FOMC iki metų pabaigos vėl pradės mažinti palūkanų normas, kad kovotų su galimu recesijos spaudimu 2020 m. Ir vėliau. Tai galite pamatyti pažiūrėję į Čikagos prekybos biržos (CME) „FedWatch“ įrankį, kuris stebi prekybininkų požiūrį į FOMC.
Pažvelgę į „FedWatch“ įrankio 2019 m. Gruodžio mėn. FOMC pinigų politikos susitikimo įvertinimus, pateiktus žemiau pateiktoje diagramoje, galite pastebėti, kad prekybininkai įvertina tik 24% tikimybę, kad FOMC praėjusių metų gruodžio mėn. Paliks federalinių fondų kursą esant dabartiniam 225–250 bazinių punktų diapazonui.. Prekiautojai įkainoja 41, 8% tikimybe, kad FOMC sumažins palūkanų normas 25 baziniais punktais (iki 200–225 bazinių punktų intervalo) ir kad 26, 2% tikimybe, kad FOMC sumažins palūkanų normas 50 bazinių punktų (iki 175–05 bazinių punktų). 200 bps).
Apskritai, prekybininkai šiuo metu nustato 76% tikimybę, kad palūkanų norma bus sumažinta iki metų pabaigos. Žvelgiant į tai perspektyva, prekybininkai nustatė tik 65% galimybę sumažinti kainą prieš mėnesį. Jei jie teisingi ir FOMC ketina sumažinti tarifus, turime įsivaizduoti, kad FOMC tai darys reaguodama į sulėtėjusį ekonomikos augimą.
Aš atidžiai stebėsiu šiuos skaičius. Jei prekybininkai ir toliau vertins vis didesnę tikimybę, kad iki metų pabaigos kursas bus sumažintas, turime įsivaizduoti, kad taip pat didėja ir traukimosi akcijų rinkoje tikimybė.
:
Kaip atviros rinkos operacijos veikia JAV pinigų pasiūlą?
Danielle DiMartino kabina apie Trump federalinį rezervą
Dolerio stiprumas yra rinkos silpnumas
Esmė - debesys formuojasi
„S&P 500“ šiandien padarė posūkį į blogąją pusę, užpildydamas savo lokio galvos ir pečių sukimosi modelį, tačiau tai nereiškia, kad jis negali atsigauti. Susidaro meški debesys, tačiau perkūnija dar neprasidėjo.
Mažesnės palūkanų normos gali suteikti staigų postūmį, jei jos turės laiko žaisti anksčiau, nei gausime daugiau neigiamų ekonominių ar geopolitinių naujienų.
