Kas yra kapitalo struktūra?
Kapitalo struktūra yra ypatingas skolos ir nuosavybės derinys, kurį įmonė naudoja bendrai savo veiklai ir augimui finansuoti. Skola yra obligacijų emisijos ar paskolos, o nuosavybė gali būti paprastųjų akcijų, pageidaujamų akcijų ar nepaskirstytojo pelno pavidalu. Trumpalaikės skolos, tokios kaip apyvartinio kapitalo reikalavimai, taip pat laikomos kapitalo struktūros dalimi.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Kapitalo struktūra yra tai, kaip įmonė finansuoja visą savo veiklą ir augimą. Skolą sudaro skolinti pinigai, kuriuos grąžina skolintojas, paprastai turintys palūkanų išlaidų. Nuosavybę sudaro nuosavybės teisės į bendrovę ir nereikia grąžinti jokių investicijų. Skolos ir nuosavo kapitalo santykis yra naudingas nustatant įmonės skolinimosi praktikos rizikingumą.
Kapitalo struktūra
Kapitalo struktūros supratimas
Tiek skolą, tiek nuosavybę galima rasti balanse. Įmonės turtas, taip pat nurodytas balanse, yra perkamas su šia skola ir nuosavu kapitalu. Kapitalo struktūrą gali sudaryti įmonės ilgalaikės skolos, trumpalaikės skolos, paprastosios akcijos ir pageidaujamos atsargos. Analizuojant jos kapitalo struktūrą, atsižvelgiama į įmonės trumpalaikių ir ilgalaikių skolų santykį.
Kai analitikai nurodo kapitalo struktūrą, jie greičiausiai remiasi įmonės skolos ir nuosavo kapitalo (D / E) santykiu, kuris leidžia suprasti, kokia rizikinga yra įmonės skolinimosi praktika. Paprastai įmonė, kuriai labai finansuojamos skolos, turi agresyvesnę kapitalo struktūrą, todėl kelia didesnę riziką investuotojams. Tačiau ši rizika gali būti pagrindinis firmos augimo šaltinis.
Skolos yra vienas iš dviejų pagrindinių būdų, kaip įmonė gali rinkti pinigus kapitalo rinkose. Įmonės naudojasi skola dėl jos mokestinių pranašumų; palūkanų mokėjimai, atlikti dėl skolinimosi lėšų, gali būti atskaitomi nuo mokesčių. Skola, priešingai nei nuosavybė, taip pat leidžia įmonei ar verslui išlaikyti nuosavybę. Be to, esant žemoms palūkanų normoms, skola yra gausi ir lengvai prieinama.
Nuosavas kapitalas leidžia išorės investuotojams perimti dalinę nuosavybės teisę į bendrovę. Nuosavas kapitalas yra brangesnis už skolą, ypač kai žemos palūkanų normos. Tačiau, priešingai nei skolos, nuosavo kapitalo nereikia grąžinti. Tai naudinga įmonei mažėjant pajamoms. Kita vertus, nuosavas kapitalas reiškia savininko reikalavimą dėl būsimų įmonės pajamų.
Kapitalo struktūros matai
Įmonės, kurios savo turtui finansuoti ir pagrindinei veiklai finansuoti naudoja daugiau skolų nei nuosavas kapitalas, turi aukštą sverto koeficientą ir agresyvią kapitalo struktūrą. Bendrovė, mokanti už turtą, turintį daugiau kapitalo nei skolų, turi mažą sverto koeficientą ir konservatyvią kapitalo struktūrą. Nepaisant to, didelis sverto koeficientas ir agresyvi kapitalo struktūra taip pat gali lemti didesnius augimo tempus, o konservatyvi kapitalo struktūra gali sukelti mažesnius augimo tempus.
Svarbu
Bendrovės vadovybės tikslas yra rasti idealų skolos ir nuosavybės derinį, dar vadinamą optimalia kapitalo struktūra, finansuoti operacijas.
Analitikai naudojasi skolos ir nuosavybės (D / E) santykiu, kad palygintų kapitalo struktūrą. Jis apskaičiuojamas dalijant visus įsipareigojimus iš visos nuosavybės. Taupios įmonės išmoko įtraukti skolą ir kapitalą į savo verslo strategijas. Tačiau kartais įmonės gali pernelyg pasitikėti išorės finansavimu, ypač skolomis. Investuotojai gali stebėti firmos kapitalo struktūrą stebėdami D / E santykį ir palygindami jį su įmonės pramonės lygiais.
