Grynųjų pinigų srautų ataskaita yra vienas iš labiausiai atskleidžiančių įmonės finansinės atskaitomybės dokumentų, tačiau į ją dažnai nekreipiama dėmesio. Tai rodo įmonės grynųjų pinigų šaltinius ir panaudojimą, kai jie juda tiek į vidų, tiek iš jo. Analizuojant įmonės pinigų srautų ataskaitą, svarbu atsižvelgti į kiekvieną skyrių, kurie prisideda prie bendro grynųjų pinigų būklės pokyčio.
Daugeliu atvejų įmonė gali turėti neigiamą bendrą grynųjų pinigų srautą tam tikram ketvirčiui, tačiau jei įmonė iš savo verslo gali generuoti teigiamus grynųjų pinigų srautus, neigiamas bendras grynųjų pinigų srautas nebūtinai yra blogas dalykas.
Žemiau pateiksime investicinės veiklos pinigų srautus - vieną iš trijų pagrindinių kategorijų pinigų srautų ataskaitoje.
Pinigų srautai iš investicinės veiklos
Pinigų srautų ataskaitos straipsnis priklauso investicinės veiklos skyriui, jei jis atsiranda dėl investicijų į finansų rinkas ir dukterines įmones padidėjimo (ar nuostolių). Investicinė veikla taip pat reiškia grynuosius pinigus, išleistus investicijoms į ilgalaikį turtą, pavyzdžiui, nekilnojamąjį turtą, įrenginius ir įrangą, kuris kartu vadinamas kapitalo išlaidomis, arba CAPEX.
Žemiau pateikiamas išsamesnis pinigų srautų, kurie gali kilti iš įmonės investavimo veiklos, sąrašas:
- Pajamos už nekilnojamojo turto, įrangos ir įrengimų perleidimąGrynosios įplaukos už kitų subjektų skolos priemonių perleidimąĮplaukos iš kitų subjektų nuosavybės priemonių pardavimo
- Nekilnojamojo turto, įrangos ir įrengimų įsigijimo mokėjimaiMokymai už kitų subjektų skolos priemonių įsigijimąMokymai už kitų subjektų nuosavybės priemonių pirkimąMokymai / investicijų terminaiIlgalaikio turto ir kitų investicijų pirkimas ir pardavimas
Perteklinį kapitalą turinčios įmonės arba finansinės institucijos, tokios kaip bankai ir draudimo bendrovės, vykdys pirkimo ir pardavimo veiklą iš savo investicinių portfelių, kurie patenka į pinigų srautų ataskaitos investavimo veiklos dalį.
Įmonės pinigų srautų ataskaitos skaitymas
Paprastas (investicinės veiklos) grynųjų pinigų srautas restoranų tinklui „Texas Roadhouse“ (TXRH):
Iškart galite pastebėti, kad pagrindinė „Texas Roadhouse“ investicinė veikla yra CAPEX. „Texas Roadhouse“ auga sparčiai ir daug išleidžia CAPEX, kad atidarytų naujas restoranų vietas visoje JAV. Pateikdamas 10 K bylą SEC, jis nurodo, kad išleidžia pinigus esamoms parduotuvėms pertvarkyti ir naujoms pastatyti, taip pat įsigyti žemę, ant kurios statomos. Apskritai, CAPEX yra labai svarbus pinigų srautų straipsnis, kurio investuotojai neras apie įmonės pelną.
„Texas Roadhouse“ taip pat strategiškai perka franšizes ir 2012 m. Tam išleido 4, 3 mln. USD. Kartais tai gali parduoti pasenusią ar nenaudotą restoranų įrangą, kuri vėliau uždirba grynaisiais, o ne kaip grynųjų pinigų srautas, kaip ir kitas CAPEX. Ši veikla 2012 m. Sudarė šiek tiek daugiau nei 1 mln. USD.
Grynųjų pinigų srautų ataskaitos analizė yra nepaprastai vertinga, nes joje pateikiami pradiniai ir pasibaigę grynųjų pinigų balansai. Ši analizė yra sudėtinga daugumai viešai parduodamų bendrovių, nes tūkstančiai eilučių gali patekti į finansines ataskaitas. „Texas Roadhouse“ grynasis turtas ir įranga nuo 2011 m. Iki 2012 m. Padidėjo maždaug 34, 4 mln. USD. Iš šios sumos kapitalinės išlaidos kapitalizuotos (nepriskiriamos sąnaudoms) balanse, atėmus nusidėvėjimą. Kitos išlaidos buvo įtrauktos į sąnaudas ir atspindėtos pelno (nuostolių) ataskaitoje. Kalbant apie beveik 4, 3 mln. USD, išleistų aukščiau išvardintiems franšiziniams restoranams išpirkti, tai čia jie buvo paskirstyti visame balanse:
Akcinei bendrovei bus beveik neįmanoma naudoti pradinį balansą ir grynųjų pinigų srautų ataskaitas kiekvienam straipsniui nustatyti iki konkrečios dolerio sumos. Naudodamas finansinės atskaitomybės aiškinamuosius raštus (aukščiau pateiktas iš „Texas Roadhouse“ pastabų apie įsigijimus), suinteresuotoji šalis gali gauti gana aiškų supratimą apie pagrindinius grynųjų pinigų srautų ataskaitos investuojamosios dalies elementus ir tai, ką tai reiškia firmos finansinė sveikata.
Grynųjų pinigų srautų ataskaitų reikšmė
Firma gali patekti į bėdą, kvailai išleisdama įsigijimus ar CAPEX, kad galėtų išlaikyti arba išplėsti savo veiklą. Puikus CAPEX vadovas yra susijęs su nusidėvėjimu ir amortizacija, kurias galima rasti grynųjų pinigų srautais iš operacijų pinigų srautų ataskaitoje. Tai yra metinis mokestis už ankstesnes išlaidas, kuris buvo kapitalizuotas balanse, norint augti ir palaikyti verslą.
„Texas Roadhouse“ tai 2012 m. Sudarė 46, 7 mln. USD. Tai, kad CAPEX buvo beveik dvigubai didesnė, rodo, kad tai yra augimo įmonė. Tačiau dėl jos finansinės būklės nėra daug nerimo, nes ji turi minimalią ilgalaikę skolą (išskyrus kapitalo nuomą) ir sugeneravo įspūdingą 146 mln. USD grynųjų pinigų srautą per metus, kad lengvai padengtų CAPEX, ir 29, 4 mln. USD akcijų supirkimo metams (pinigų srautai iš finansinės veiklos).
Esmė
Aišku, reikia analizuoti pinigų srautų ataskaitos investavimo skyrių kartu su kitomis įmonės finansinėmis ataskaitomis. CAPEX, įsigijimų ir investicinės veiklos peržiūra yra keletas svarbiausių pratimų, kuriuos individas gali padaryti norėdamas pamatyti, kaip efektyviai įmonės vadovybė naudoja akcininkų kapitalą savo veiklai vykdyti.
