Pinigų srautai ir turtu pagrįstas verslo skolinimas: apžvalga
Nesvarbu, ar įmonė yra pradedančioji įmonė, ar 200 metų senumo konglomeratas, pavyzdžiui, „EI du Pont de Nemours and Company“ (DD), ji naudojasi skolintu kapitalu, kad galėtų eksploatuoti taip, kaip automobilis važinėja benzinu. Verslo subjektai turi daug daugiau galimybių nei asmenys skolindamiesi, todėl verslas gali skolintis šiek tiek sudėtingesnis nei standartinis asmeninio skolinimosi pasirinkimas. Įmonės gali pasirinkti pasiskolinti pinigų iš banko ar kitos institucijos savo veiklai finansuoti, kitai įmonei įsigyti ar dideliam pirkimui įsigyti. Tai gali padaryti daugybė pasirinkimo galimybių ir skolintojų. Plačiai kalbant, verslo paskolos, kaip ir asmeninės paskolos, gali būti struktūrizuotos kaip neužtikrintos arba užtikrintos. Finansų įstaigos gali pasiūlyti platų skolinimo atributą šiose dviejose plačiose kategorijose, kad būtų galima patenkinti kiekvieną skolininką. Neužtikrintos paskolos nėra užtikrintos užstatu, o užtikrintos paskolos nėra.
Užtikrintų paskolų kategorijoje verslas gali nurodyti pinigų srautus arba paskolas turtu kaip galimą pasirinkimą. Čia apžvelgsime abiejų apibrėžimus ir skirtumus bei kai kuriuos scenarijus, kada vienas yra labiau linkęs į kitą.
Tiek paskolos grynaisiais pinigais, tiek turtu paprastai užtikrinamos skolinant bankui įkeičiant pinigų srautus arba turto įkeitimą.
Pinigų srautų skolinimas
Skolinimas grynųjų pinigų srautais leidžia įmonėms skolintis pinigų pagal numatomus įmonės pinigų srautus ateityje. Skolindama grynųjų pinigų srautus, finansų įstaiga suteikia paskolą, padengtą gavėjo praeities ir ateities pinigų srautais. Iš esmės tai reiškia, kad įmonė skolinasi pinigus iš numatomų pajamų, kurias, jų manymu, gaus ateityje. Kredito reitingai taip pat naudojami kaip svarbi paskolos forma.
Pavyzdžiui, įmonė, kuri bando įvykdyti savo darbo užmokesčio apskaičiavimo įsipareigojimus, gali naudoti pinigų srautų finansavimą, kad galėtų sumokėti savo darbuotojams dabar ir grąžinti paskolą bei visas palūkanas už pelną ir pajamas, kuriuos darbuotojai ateityje sukaupė. Šioms paskoloms nereikia jokio fizinio įkaito, pavyzdžiui, turto ar turto, tačiau paprastai užtikrinami visi arba visi rizikos pritraukimo procese naudojami pinigų srautai.
Norėdami suteikti paskolą pinigų srautams, skolintojai patikrina numatomas būsimas įmonės pajamas, jos kredito reitingą ir įmonės vertę. Šio metodo pranašumas yra tas, kad įmonė gali gauti finansavimą daug greičiau, nes nereikia įvertinti užstato. Paprastai įstaigos teikia grynųjų pinigų srautais grindžiamas paskolas, naudodamos EBITDA (įmonės pelną prieš palūkanas, mokesčius, nusidėvėjimą ir amortizaciją) kartu su kredito daugikliu. Šis finansavimo būdas suteikia skolintojams galimybę įvertinti bet kokią riziką, kurią sukelia sektorių ir ekonomikos ciklai. Ekonominio nuosmukio metu daugeliui kompanijų sumažės EBITDA, o banko naudojamas rizikos koeficientas taip pat mažės. Šių dviejų mažėjančių skaičių derinys gali sumažinti turimas organizacijos kreditavimo galimybes arba padidinti palūkanų normas, jei įtraukiami atidėjiniai priklauso nuo šių kriterijų.
Pinigų srautų paskolos yra geriau pritaikytos įmonėms, kurių balanse yra dideli maržos arba joms trūksta kietojo turto, kurį būtų galima pateikti kaip užstatą. Bendroves, kurios atitinka šias savybes, sudaro paslaugų įmonės, rinkodaros firmos ir mažos maržos produktų gamintojai. Šių paskolų palūkanų normos paprastai yra didesnės nei alternatyvios, nes trūksta fizinio įkaito, kurį skolintojas galėtų gauti neįvykdydamas įsipareigojimų.
Turto skolinimas
Turtu pagrįstas skolinimas suteikia įmonėms galimybę skolintis pinigų pagal balanse esančio turto likvidacinę vertę. Gavėjas gauna tokią finansavimo formą siūlydamas atsargas, gautinas sumas ir (arba) kitą balanso turtą. Teikiant šią paskolą atsižvelgiama į pinigų srautus (ypač susijusius su bet kokiu fiziniu turtu), tačiau jie yra antraeiliai kaip lemiantis veiksnys.
Įprastas turtas, teikiamas kaip paskolos turtu užtikrinimas, apima fizinį turtą, pavyzdžiui, nekilnojamąjį turtą, žemę, nekilnojamąjį turtą, įmonės inventorių, įrangą, mašinas, transporto priemones ar fizines prekes. Gautinos sumos taip pat gali būti įtrauktos kaip skolinimo turtu rūšis. Apskritai, jei skolininkas negrąžina paskolos arba nevykdo įsipareigojimų, skolinantis bankas turi turto suvaržymą ir gali gauti sutikimą imti bei parduoti turtą, kad galėtų susigrąžinti neįvykdytas paskolos vertes.
Turtu pagrįstas skolinimas geriau tinka organizacijoms, kurios turi didelius balansus ir mažesnes EBITDA maržas. Tai taip pat gali būti naudinga įmonėms, kurioms reikalingas kapitalas, kad veiktų ir augtų, ypač pramonės šakose, kurios gali nesuteikti reikšmingų grynųjų pinigų srautų galimybių. Turtu pagrįsta paskola įmonei gali suteikti reikalingą kapitalą, kad būtų pašalintas jos greito augimo trūkumas.
Paskolos, kaip ir visos užtikrintos paskolos, turi būti atsižvelgiamos į paskolos vertę. Įmonės kredito kokybė ir kredito reitingas padės paveikti paskolos ir vertės santykį, kurį jos gali gauti. Paprastai aukštos kokybės įmonės gali pasiskolinti nuo 75% iki 90% savo įkeisto turto nominaliosios vertės. Silpnesnės kredito kokybės įmonės gali gauti tik nuo 50% iki 75% šios nominalios vertės.
Turto paskolos dažnai taiko labai griežtas taisykles dėl fizinio turto, naudojamo paskolai gauti, įkeitimo būklės. Be to, bendrovė paprastai negali pasiūlyti šio turto kaip įkaito kitiems skolintojams. Kai kuriais atvejais antrosios paskolos užstatui gali būti neteisėtos.
Prieš suteikdami paskolą turtu, skolintojai gali reikalauti palyginti ilgo deramo patikrinimo proceso. Šis procesas gali apimti apskaitos, mokesčių ir teisinių klausimų patikrinimą, taip pat finansinės atskaitomybės analizę ir turto vertinimą. Apskritai paskolos suteikimas turės įtakos jos patvirtinimui, taip pat imamoms palūkanų normoms ir siūlomai leistinai pagrindinei sumai.
Gautinų sumų skolinimas yra vienas iš turtu pagrįstų paskolų, kuriomis gali pasinaudoti daugelis bendrovių, pavyzdžių. Gaudama gautinas sumas įmonė skolinasi lėšas iš savo gautinų sumų, kad užpildytų spragą tarp pajamų rezervavimo ir lėšų gavimo. Gautinų sumų skolinimas paprastai yra paskolos turtu rūšis, nes gautinos sumos paprastai yra įkeičiamos kaip įkaitas.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Tiek paskolos grynaisiais pinigais, tiek turtu paprastai yra užtikrinamos. Paskolose grynųjų pinigų srautais atsižvelgiama į įmonės pinigų srautus užtikrinant paskolos sąlygas, o turtu pagrįstose paskolose atsižvelgiama į balanso turtą. Paskolos grynųjų pinigų srautais ir turtu tai gali būti geras pasirinkimas įmonėms, siekiančioms efektyviai valdyti kredito išlaidas, nes jos abi yra paprastai užtikrintos paskolos, kurių kredito sąlygos paprastai būna geresnės.
Verslo paskolų pasirinkimo galimybės ir pasirašymas
Verslas turi daug platesnį skolinimosi galimybių spektrą nei asmenys. Augant internetinio finansavimo verslui, taip pat kuriamos naujos paskolų rūšys ir paskolų pasirinkimo galimybės, kurios padėtų pateikti naujus kapitalo prieinamumo produktus visoms įmonėms.
Apskritai, bet kokios rūšies paskolos užtikrinimas labai priklausys nuo skolininko kredito reitingo ir kredito kokybės. Nors paskolos gavėjo kredito reitingas paprastai yra pagrindinis faktorius patvirtinant paskolą, kiekvienas rinkos skolintojas turi savo kredito rizikos kriterijų rinkinį, pagal kurį nustatoma skolininkų kredito kokybė.
Apibendrinant galima pasakyti, kad bet kokio tipo neužtikrintas paskolas gali būti sunkiau gauti, todėl dėl įsipareigojimų neįvykdymo rizikos paprastai bus mokamos didesnės santykinės palūkanų normos. Užtikrintos paskolos, užtikrintos bet kokio tipo įkeitimu, gali sumažinti draudėjo įsipareigojimų neįvykdymo riziką ir dėl to skolininkui gali sudaryti geresnes paskolos sąlygas. Grynųjų pinigų srautai ir turtu grindžiamos paskolos yra dvi galimos paskolų su užstatu rūšys, kurias verslas gali apsvarstyti siekdamas nustatyti geriausias turimas paskolos sąlygas kredito sąnaudoms sumažinti.
