„VanEck Vectors Semiconductor ETF“ (SMH) išmatuotų lustų atsargos šiais metais išaugo apie 28 proc., Kurias daugiausia skatino optimizmas dėl sėkmingo JAV ir Kinijos prekybos susitarimo. Kai kurių investuotojų ir analitikų teigimu, drožlių gamintojai, kaip ir kitos JAV akcijos, kurių Kinijos rinka yra didžiausia, gali susmulkėti, jei prekybos sandoris subyrės arba nepateisins lūkesčių.
Bendroves, turinčias didelį šio galimo vėjo susidūrimą, sudaro „Qualcomm Inc.“ (QCOM), „Micron Technology Inc.“ (MU), „Qorvo Inc.“ (QRVO), „Broadcom Ltd.“ (AVGO) ir „Texas Instruments Inc.“ (TXN), kurios generuoja tarp 40–60% visų jų pajamų iš Kinijos už CNBC koloną. Morganas Stanley šią savaitę pabrėžė kitą galimą sektoriaus riziką, kai įmonė sumažino „Micron“ iki pardavimo, nurodydama tiek perteklių, tiek paklausos susirūpinimą.
5 lustinės atsargos, turinčios didžiulį poveikį Kinijai
- „Qualcomm Inc.“: 65% „Micron Technology Inc.“: 57% „Qorvo Inc.“: 50% „Broadcom Ltd“; 48% „Texas Instruments Inc“: 43%
Dėl sumažėjusios JAV ir Kinijos prekybos įtampos puslaidininkių akcijos išaugo, o varomosios kompanijos, tokios kaip „Advanced Micro Devices Inc.“ (AMD) ir „Nvidia Corp.“ (NVDA), padidėjo atitinkamai 57% ir 42%. Atsižvelgiant į šių akcijų optimizmą, jos ypač pažeidžiamos dėl lūkesčių praradimo.
JAV ir Kinijos susitarimas kaip „parduoti“ signalas
Citigroup tyrimas nustatė 95 proc. Šansų, kad JAV ir Kinijos derybose nepavyks pasiekti „visapusiško“ susitarimo. Tas pats tyrimas, išleistas vasario mėn., Teigė, kad susitarimas greičiausiai bus „fanera“, arba derybos žlugs. Kiti žengė taip, kad galimą JAV ir Kinijos sandorį pavadino „parduoti signalą“ pagal ankstesnę „Investopedia“ istoriją. „Hondius Capital Management LP“ įkūrėjas Shawnas Matthewsas teigė, kad bet koks sandoris greičiausiai bus „sušvelnintas“ ir pasibaigs akcijų pakilimu. prasidėjo 2018 m. pabaigoje.
Silpnas puslaidininkių poreikis
Kinijos ir JAV prekybos rizika nėra vienintelė jėga, galinti sumažinti skiedrų atsargas. Kitame „Investopedia“ pranešime ekonominių ciklų tyrimų instituto ekonomistas ir vienas iš įkūrėjų Lakshmanas Achuthanas sako, kad tikisi, jog puslaidininkių srautas sumažės 20% arba paklausos augimo tempas per dešimt metų sumažės. Rinkos stebėtojas nurodo, kad net sudarius nenuoseklų Fed ir prekybos sandorį su Kinija, šie veiksniai nenustelbs to, kad investuotojai pervertina puslaidininkių paklausą visame pasaulyje. Achutano disertacija buvo pakartota neseniai pateiktame Morgano Stanley rašte, kuriame paaiškinta „Micron“ pasiūlos ir paklausos problema. Analitikai tikisi, kad atsargos sudarys spaudimo maržas įmonėje pagal CNBC.
Žvilgsnis į priekį
Be to, rizika gali kilti, jei rinka suvokia bet kokį JAV ir Kinijos susitarimą kaip sėkmingą, šios drožlių atsargos gali žengti į priekį. Tai, žinoma, gali daryti prielaidą, kad lustų paklausa pradeda gerėti.
