Kas yra Klintono obligacija
„Clinton“ obligacija yra slengo terminas skolos investicijai, kuri, kaip sakoma, neturi pagrindinės sumos, neturi palūkanų ir neturi išpirkimo vertės. Tai yra nuoroda į prezidento Billo Clintono palūkanų normos politiką, pagal kurią obligacijų turėtojai prarado milijardus dolerių ankstyvą jo pirmininkavimo laiką.
SUMAŽINIMAS Clintonas Bondas
Infliacijos baimė kenkia obligacijoms - paversdama jas Clintono obligacijomis - pirmosios prezidento kadencijos pradžioje, todėl pajamingumas laikinai padidėja. Tačiau šios baimės buvo nepagrįstos, Clintonui nusprendus subalansuoti biudžetą, užuot padidinus federalinį deficitą, leidžiant atsigauti obligacijų kainoms. Iš tiesų, infliacija - viena didžiausių obligacijų rizikų - išliko kontroliuojama daugumos dviejų Clintono kadencijų metu, 1999 ir 2000 m. Pakilus beveik 4, 0%, kylant turto kainoms.
Neigiami buvusio prezidento Clintono sugebėjimai valdyti ekonomiką suprato šio tipo obligacijų pagrindą. Klintono obligacijos taip pat žinomos kaip „Quayle obligacijos“, pavadintos buvusio viceprezidento Dano Quayle'io vardu. Šis retai matomas slengo terminas yra dažniau naudojamas taškui nustatyti, nei faktiškai parodyti rinkos obligaciją.
Dešimties metų iždo palūkanų normos siekė 6, 2%, kai 1993 m. Sausio mėn. Clinton baigė savo pirmąjį kadenciją. Iš pradžių derlius sumažėjo ir nukrito iki 5, 3%, kai naujoji demokratinė administracija formavo savo ekonominę politiką. Tačiau, kai 1993 m. Pabaigoje Clintonas įgyvendino savo mokesčių didinimo ir sumažino teisių į išmokas politiką, palūkanų normos pradėjo kilti ir 1994 m. Lapkričio mėn. Pakilo iki 8, 0%. Palūkanų normos ir obligacijų kainos juda priešinga linkme, obligacijų kainos krito. Iš tikrųjų, kaip matuojamas „Lehman Brothers Aggregate Index“, obligacijos 1994 m. Sumažėjo 2, 9%, tai yra tik vienas iš trijų kalendorinių metų fiksuotų pajamų nuostolių nuo 1976 m.
Klintono obligacijų pagrindas ir klaidingas supratimas
Absoliutūs obligacijų nuostoliai vidutinės trukmės ir ilgalaikiais laikotarpiais yra reti ir todėl greičiausiai tai buvo tam tikros rūšies pasibjaurėjimas obligacijų bendruomenės profesionalams, įpratusiems prie draugiškesnės prekybos aplinkos. Per pastaruosius 12 metų, kol Clintonas įgyvendino savo deficito mažinimo darbotvarkę, didesnės išlaidos ir mažesnės palūkanų normos, atsižvelgiant į deficitui palankią Reagano ir Busho administraciją, rėmė bulių obligacijų rinką. „Clinton“ obligacijų rinkos grąža buvo santūresnė, tačiau tai nepasakoja visos istorijos.
Terminas „Clinton“ obligacijos tuo metu galėjo pasitarnauti, tačiau pažvelgus į „Clinton“ administracijos istoriją, paaiškėjo, kad prezidentas iš tikrųjų platino obligacijų rinką, o ne kurstymą. Kelios Clintono biografijos atskleidžia, kad prezidentas užsiminė apie ekspansyvesnės fiskalinės politikos planus palaikyti santykinę taiką su federalinių atsargų pirmininku Alanu Greenspanu ir obligacijų rinka.
