Kas yra komercinio popieriaus finansavimo priemonė?
Komercinio popieriaus finansavimo priemonė (CPFF) yra įstaiga, kurią 2008 m. Spalio 27 d. Niujorko federalinis rezervų bankas sukūrė dėl kredito krizės, su kuria susidūrė finansiniai tarpininkai komercinio popieriaus rinkoje.
Komercinio popieriaus finansavimo priemonės (CPFF) supratimas
Komercinio popieriaus finansavimo priemonė (CPFF) užtikrino likvidumą JAV CPFF registruotų komercinių popierių emitentams. Tai taip pat gali būti suprantama kaip užtikrinanti likvidumą šiems registruotiems komercinio popieriaus emitentams.
Tai tapo įmanoma per specialios paskirties transporto priemonę (SPV), kurią finansuoja Niujorko federalinis rezervų bankas. SPV yra nuo bankroto nutolęs subjektas, turintis omenyje konkrečią, izoliuotą įmonių grupės dalį, kurios galimas bankrotas turėtų kuo mažesnį poveikį didesniam korporaciniam subjektui. Ši įmonės strategija naudojama kaip būdas atskirti ar apsaugoti turtą ir dažnai apskaitoma balanse.
JAV komercinių popierių emitentai turėjo būti įregistruoti už mokestį bent prieš dvi darbo dienas prieš naudodamiesi CPFF SPV. Registracijos metu Niujorko Fed nustatė didžiausią komercinio popieriaus, kurį emitentas gali parduoti SPV, vertę.
CPFF pirmą kartą pradėjo veikti 2008 m. Spalio mėn. Niujorko federalinis rezervų bankas CPFF uždarė 2010 m. Vasario mėn.
Komercinių popierių finansavimo priemonės tikslas ir paskirtis
Pagrindinis Federalinių rezervų sistemos tikslas kuriant CPFF buvo suteikti JAV komercinių popierių emitentams šį likvidumo palaikymą, kad padidėtų likvidumas trumpalaikėse finansavimo rinkose. Tai, savo ruožtu, sudarytų daugiau galimybių įmonėms ir asmenims gauti kreditus ir jais naudotis. Kuriant CPFF, komercinio popieriaus rinka patyrė didelę įtampą, nes investuotojai, įskaitant pinigų rinkos investicinius fondus, nesiryžo pirkti komercinių popierių, ypač turinčių ilgesnį terminą, atsižvelgiant į tai, kad šie investuotojai jau susidūrė su likvidumo spaudimu. CPFF siekė pagerinti komercinio popieriaus rinkos likvidumą.
CPFF tarnavo kaip platforma, per kurią Niujorko federalinis rezervų bankas galėjo finansuoti aukšto reitingo komercinių popierių, tiek neužtikrintų, tiek užtikrintų turtu, pirkimą. Šie pirkimai būtų vykdomi iš tinkamų emitentų, kuriems tinkami pirminiai platintojai.
CPFF leido finansiniams tarpininkams patvirtinti paskolas individualiems klientams ir įmonėms. CPFF naudojama SPV perka ir laiko trijų mėnesių neužtikrintą komercinį popierių ir turtu užtikrintą komercinį popierių su nuolaida iki išpirkimo dienos. Niujorko federalinis rezervų bankas buvo grąžintas, kai pasibaigė pasibaigęs komercinio popieriaus turtas.
