Kas yra apdraustasis orderis?
Varantas yra investicinio vertybinio popieriaus rūšis, suteikiantis turėtojui teisę, bet ne pareigą, pirkti ar parduoti pagrindinį turtą už nurodytą kainą nurodytą dieną arba anksčiau. Apdraustasis orderis yra tokio tipo orderis, kai emitentas yra finansinė institucija, o ne individuali įmonė. Apdraustieji varantai kaip pagrindinį turtą gali turėti atskiras akcijas, atsargų krepšelius (kaip sektoriuose ar temose), indeksus, biržos prekes ar valiutas.
Supažindinamų orderių supratimas
Apdrausti varantai yra kotiruojami pagrindinėse tarptautinėse biržose Londone, Honkonge ir Singapūre. Varantas yra „padengtas“, nes kai emitentas (finansų įstaiga) parduoda varantą investuotojui, jis paprastai apsidraudžia (padengia) savo poziciją pirkdamas pagrindinį turtą rinkoje. Kita vertus, įprastą varantą išleidžia bendrovė, kuri taip pat išleido bazines akcijas.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Varantai yra panašūs į pasirinkimo sandorius, nes sutartys reiškia teisę, bet ne pareigą pirkti ar parduoti pagrindinį turtą. Apdraustieji varantai skiriasi nuo standartinių varantų, nes sutartis sudaro finansinės institucijos (o ne atskira įmonė, kuri taip pat išleido bazines akcijas)..Taip kaip išvardytos galimybės, garantuojami varantai yra dviejų rūšių: pateikti varantai ir kviesti varantus.Apmokėtus varantus galima įsigyti tik; sutarčių negalima parduoti ar „pasirašyti“ kaip akcijų opcionai. Investuotojas gali nusipirkti pirkimo pavedimą, kai tikimasi, kad padidės pagrindinio vertybinio popieriaus kaina, ir pardavimo orderį, kai yra baiminamasi dėl rinkos nuosmukio.
Padengtas varantas turi daug panašumų su pasirinkimu. Tai suteikia investuotojui teisę nusipirkti pagrindinį turtą, pavyzdžiui, pirkimo pasirinkimo sandorį (pirkimo orderį), arba parduoti, kaip pirkimo pasirinkimo sandorį (pardavimo orderį). Kiekvienas varantas turi nurodytą kainą ir galiojimo laiką. Be to, tiek padengtus varantus, tiek opcionus sudaro vidinė vertė ir laiko vertė. Tačiau kai kurie aspektai juos išskiria.
Apdraustasis varantas gali būti europietiškas arba amerikietiškas, pirmasis nurodo, kad teise naudotis gali tik pasibaigus galiojimo laikui, o antrasis reiškia, kad investuotojas gali naudotis teise bet kuriuo metu nuo pirkimo datos iki galiojimo pabaigos.
Taip pat parinktys gali būti „parašytos“. Pavyzdžiui, rašant pirkimo pasirinkimo sandorį, investuotojas parduoda kvietimą, kuris įpareigoja jį pirkėjui pristatyti akcijas už nustatytą kainą nustatytą dieną pirkėjui, jei tas pirkėjas pasinaudoja pirkimu. Kita vertus, rašydamas pardavimo pasiūlymą parduoda pardavimo pasirinkimo sandorį, kuris įpareigoja pardavėją pirkti akcijas, jei pardavimo objektas pirkėjas pasinaudoja teise parduoti už nustatytą pradinę kainą.
Priešingai, padengtą orderį galima įsigyti tik. Kitas skirtumas tarp padengto orderio ir pasirinkimo varianto yra tas, kad tipinis padengto orderio galiojimo laikas yra nuo šešių iki devynių mėnesių, o pasirinkimo sandorių galiojimo laikas gali būti nuo vienos savaitės iki dvejų metų.
Apdraustojo orderio pavyzdys
FTSE 100 indeksas yra 100 pirmaujančių vardų, kurių akcijos yra Londono vertybinių popierių biržoje, etalonas. Tai vienas populiariausių padengtų varantų. Investuotojas gali nusipirkti pirkimo orderius, kai jie tikisi, kad JK akcijų kursas padidės, arba nusipirkti pardavimo pavedimus, būdami susirūpinę, kad kainos kris.
Kitas strategijos, apimančios padengtus varantus, pavyzdys yra vadinamas atsargų pakeitimu ar grynųjų pinigų išėmimu. Tarkime, kad FTSE 100 indeksas per pastaruosius 12 mėnesių pastebimai padidėjo, o panašių akcijų krepšelį turintis portfelio valdytojas yra susirūpinęs dėl rinkos nuosmukio. Tačiau jie taip pat nori dalyvauti, jei rinka žengs toliau. Tokiu atveju strategija gali būti parduoti savo akcijas ir investuoti dalį pinigų į FTSE 100 pirkimo orderius. Vrantų turėjimas leidžia portfelio valdytojui užregistruoti pelną, jei rinka progresuoja toliau, tačiau su mažesniu kapitalu, nei turint pagrindines FTSE 100 akcijas. Tačiau jei rinka nepajudės į priekį, už varantus sumokėta priemoka greičiausiai bus prarasta.
