Asmenys, investuojantys į akcijas, paprastai skirstomi į vieną iš dviejų grupių: Viena grupė perka konkrečias akcijas, tačiau mažai žino, kaip efektyviai jie fiksuoja visos turto klasės našumo charakteristikas; antroji grupė pasirenka valdomas investicijas, kurios apima investicinius fondus, indeksų fondus, fondus, kuriais prekiaujama biržoje, arba privačiai valdomas sąskaitas. Ši antroji grupė tikriausiai daro geresnį darbą nei pirmoji fiksuodama bendrąsias turto klasės veiklos charakteristikas, nors tai priklauso nuo to, kokiu mastu jų bendras rinkos poveikis yra tinkamai diversifikuotas.
Ar yra būdas investuotojui sukurti glaustą portfelį, kuris efektyviai atspindėtų visos JAV vidaus akcijų klasės turto charakteristikas? Šis straipsnis parodys jums paprastą būdą, kaip sukurti portfelį, kuris ne tik užfiksuos šį pasirodymą, bet leis jums išlikti be galo konkurencingam su indeksų fondais ir aktyviai valdomais fondais.
Savo etalono nustatymas
Jūs turite turėti nustatytą etaloną, kurį galite palyginti, kad nustatytumėte, ar jums pavyksta efektyviai užfiksuoti turto klasės veiklos charakteristikas. Šis etalonas turi būti išsamus ir pripažintas kaip tipiškas JAV akcijų rinkai.
Galite susisteminti didelių kapitalizacijos akcijų paketą, kuris imituoja „S&P 500“ indeksą. „S&P 500“ sudaro didelės kapitalizacijos akcijos ir sudaro apie 75% visos JAV vidaus akcijų rinkos kapitalizacijos.
„Standard & Poor's 1000“ indeksą sudaro mažos ir vidutinės kapitalizacijos akcijos ir jis sudaro 25% visos JAV akcijų rinkos viršutinės ribos. Galite struktūruoti mažų ir vidutinių kapitalizacijos akcijų paketą, kuris imituoja „S&P 1, 000“ indeksą, ir užfiksuoti likusią visos turto klasės dalį.
„Standard & Poor's“ teikia daug nemokamos informacijos apie jų indeksus, kuriuos galite naudoti kaip vadovus struktūrizuodami savo portfelį ir palygindami rezultatus. Galite sukurti portfelį, kuris sujungia šiuos du svorius maždaug nuo 75% iki 25%, ir užfiksuoti JAV vidaus akcijų rinkos našumo charakteristikas, jei esate gerai diversifikuoti tarp atskirų vertybinių popierių ir pagrindiniuose ekonomikos sektoriuose.
Kodėl nepirkus indekso fondo?
Kodėl gi ne? 1975 m. Charlesas Ellisas paskelbė straipsnį, kurį vėliau išplėtė į knygą pavadinimu „Laimėtojų pralaimėjimas“. Pagrindinis Elliso darbo taškas yra tas, kad dauguma profesionalių pinigų tvarkytojų nesugeba nuosekliai pralenkti rinkos, nes jie yra rinka. Nepriklausomai nuo turto klasės, šiandien rinkoje dominuoja aukštos kvalifikacijos, aukštos kvalifikacijos, intelektualių institucijų investavimo specialistai.
Johnas Bogle'as cituoja Ellisą kaip vieną didžiausių įtakų priimant sprendimą sukurti indekso investicinius fondus, kai jis įkūrė „The Vanguard Group“. Bogle'as teigė, kad indekso fondai ilgainiui visada bus konkurencingi - idėja, kad istorija pasitvirtino. Galite nusipirkti „Vanguard“ bendrosios rinkos investicinį fondą ir patikinti, kad efektyviai užfiksuosite JAV vidaus akcijų rinkos veiklos charakteristikas. Be to, jūs galite jaustis patogiai, nes visada būsite konkurencingi beveik kiekvienam kitam egzistuojančiam aktyviai valdomam JAV akcijų fondui dėl ypač mažų metinių mokesčių, kurie kartais būna net dešimtadalis 1% per metus.
Kodėl gi nesukūrus savo?
Sukurti savo aktyviai valdomą, į indeksus panašų fondą pranašumas yra tas, kad galite jį pakeisti, kad gautumėte šiek tiek geresnę pagal riziką grąžą nei rinka. Be to, dažnai galite valdyti taip, kad būtų dar efektyvesnis mokestis nei indekso fondas atsižvelgiant į jūsų individualią mokesčių situaciją. Galiausiai, jei jums patinka investavimo procesas, jūs suprasite, kad savo portfelio valdymas bus naudingesnis nei tiesiog indekso fondo valdymas.
Teorija ir procesas
Tyrimai parodė, kad didžiąją dalį individualių atsargų rizikos galite pašalinti turėdami tik 30 atsargų, jei pasirinkimas yra tinkamai diversifikuotas. Negalite užfiksuoti daugumos tokio dydžio indekso kaip „S&P 500“ našumo charakteristikų, turėdami tik 30 technologijų atsargų; tačiau jūs galite užfiksuoti didžiąją šio indekso našumo dalį, jei pasirinksite 30 akcijų, kurios reprezentuoja visą indeksą.
„Standard & Poor's“ klasifikuoja akcijas pagal 10 plačių sektorių klasifikatorių ir daugybę subklasifikatorių. Iš to galite pamatyti kiekvieno indekso sektoriaus rinkos svorį procentais. Tai galite naudoti kaip tinkamą įvairinimo vadovą. Pavyzdžiui, tarkime, kad jums priklausys 30 akcijų, kurių kiekvienos pradinis svoris yra maždaug 3% viso jūsų portfelio. Jei finansų sektorių sudaro 15% S&P indekso, norite turėti penkias šio sektoriaus akcijas (apytiksliai 15% iš jūsų 30 akcijų). Jei energetikos sektorius sudaro 12% indekso, norite turėti keturias energijos atsargas ir pan.
Portfelio sudarymas
Geriausia, jei per šias atrankas nenorėtumėte turėti daugiau nei vienos akcijos iš vieno subsektoriaus. Taigi, pavyzdžiui, iš penkių savo finansų sektoriaus akcijų galite norėti kiekvieno iš didžiųjų bankų, regioninių bankų, draudimo, tarpininkavimo ir investicijų valdymo. Tiesą sakant, jūs imatės indekso pagal jo struktūrą ir struktūrą.
Ne visi sektorių svoriai bus tolygiai dalijami iš jūsų 3% vidutinės atsargų masės, todėl jūs turėsite pasirinkti savo nuožiūra, kiek norite įtraukti į kiekvieną sektoriaus klasę. Sektorių klasės svoriai laikui bėgant kinta, tačiau pastebėsite, kad jūsų svoriai atitinkamai pasikeis. Retkarčiais turėsite padidinti arba sumažinti kiekviename sektoriuje turimų akcijų (ar akcijų skaičių) skaičių, tačiau tai neįvyks dažnai.
Kitas veiksnys, į kurį reikia atsižvelgti, yra vidutinė svertinė rinkos kapitalizacija. Kiekvieną akcijos procentinį svorį portfelyje galite padauginti iš rinkos kapitalizacijos ir tada padalyti iš bendro portfelio atsargų skaičiaus, kad apskaičiuotumėte svertinę rinkos kapitalizaciją. Galite palyginti su vidutine svertine indekso rinkos kapitalizacija, paskelbta „S&P“. Taip pat galbūt norėsite apskaičiuoti svertinį vidutinį kainos ir pajamų santykį (P / E) ir palyginti jį su indeksu.
Kuo daugiau jūs matysite, kad jūsų portfelis imituoja indeksą, tuo arčiau šio indekso našumas bus didesnis. Tiesą sakant, galite apsiriboti savo turimais vardais, kurie iš tikrųjų yra rodyklėje. Šiuos vardus taip pat gali rasti „S&P“ ir juos sudaro bendrovės, kurias investuotojai mato ir girdi kiekvieną savo gyvenimo dieną.
Rinkdamiesi atsargas
Jei tyrimai yra teisingi, atlikdami aukščiau aprašytą procesą, jūs suteikėte sau galimybę užfiksuoti daugiau kaip 90% indekso našumo per tam tikrą laiką, nepriklausomai nuo to, kokias atskiras atsargas pasirinkote. Procesas ir struktūra didžiąja dalimi apsaugo jus nuo per daug praradimo dėl prastų individualių akcijų pasirinkimo. Vis dėlto tai yra sritis, kurioje laikui bėgant galite pridėti prie rizikos padidintos vertės, dar vadinamos alfa, reikšmes. Šis straipsnis neapsiribos individualiu akcijų pasirinkimu, tačiau yra daug tinkamų metodų, kuriuos galite rasti, ir daug puikių vietų pradėti savo tyrimus. Reikėtų pažymėti, kad kuo daugiau atsargų pridedama prie jūsų portfelio, galima dar labiau diversifikuoti, tačiau tai atsiranda dėl mažesnio kintamumo (ty didesnės grąžos tikimybės).
Amžinai konkurencinga
Šį požiūrį rasite amžinai konkurencingą ne tik rinkos indekso, bet ir praktiškai visų „Wall Street“ specialistų aktyviai valdomų fondų dėka. Tai paprasta, lengva sukonstruoti ir ekonomiška, nes apyvartą galima sumažinti iki minimumo. Atsižvelgiant į jūsų individualias prekybos sąnaudas, gali būti, kad nėra prasmės kurti savo JAV akcijų rinkos „investicinį fondą“, nebent turite investuoti apie 100 000 USD, nes indekso fondai ir ETF turi vidinius mokesčius, kurie vidutiniškai siekia nuo 0, 10 iki 0, 015%.. Tačiau jei jūs turite pakankamai lėšų dirbti, šis procesas leis jums lengvai tapti savo nuosavo kapitalo portfelio valdytoju.
