"Tu nuleidi akį!" Pagalvokite apie tai, kai buvote vaikas. Prisimenate, kad girdėjote visus šiuos įspėjimus? Žvelgiant atgal dabar kai kurie iš jų atrodo juokingi. Žinote, pavyzdžiui, „liaukis šokinėti ant lovos“ arba „sėdėdamas per arti televizoriaus sugadinsi akis“. Arba kvaili, tokie kaip „neįeik į eismą“.
Tiesa yra tokia, kad įspėjimai yra gairės, padėsiančios mums išlikti kelyje, tačiau jie dažnai būna paslėpti. Pavyzdžiui, kariškiai kartą paprašė FDA atlikti narkotikų efektyvumo tyrimą. FDA ištyrė 100 receptinių ir nereceptinių vaistų ir nustatė, kad daugiau nei 90% jų vis dar buvo veiksmingi ir saugūs praėjus 15 metų po galiojimo pabaigos. Teisingai: datos iš tikrųjų nenurodo, ar vaistas yra ne toks efektyvus, kai pasibaigia jo galiojimo laikas.
Akivaizdu, kad gamintojai parduoda daugiau narkotikų, jei manote, kad manote, kad jie nebėra saugūs ir veiksmingi. Primename vykstančius mano ir mano žmonos ginčus dėl maisto galiojimo pabaigos. Bet kuriuo atveju - laikykitės apsipirkimo - tai tikroji galiojimo terminų mantra.
Aš žinau, kad man skamba kaip sugedęs įrašas, kai sakau, kad žiniasklaida stengiasi pristatyti jums blogas naujienas. Iš tikrųjų vienaragiai ir vaivorykštės nepriverčia žmonių reaguoti ir bendrauti - jie mano, kad baimė ir pasipiktinimas yra veiksmingesni.
Taigi, tai pritraukia mane prie to, ko aš dabar pastebiu. Mes kalbėjome apie tai, kaip rinka buvo perkama nuo pirmos dienos, kai nuo vasario 6 dienos mūsų santykis pakilo virš 80%. Dabar praėjo 21 prekybos diena, kai MAP-IT santykis viršijo 80%. Tai yra tada, kai neįprastų institucinių pirkimo signalų skaičius padalytas iš pirkimo + pardavimo signalų yra daugiau nei 80% 25 dienų slenkančio vidurkio.
Tačiau santykis pasiekė aukščiausią lygį kovo 1 d. Ir sudarė 92, 6%. Tai reiškia, kad beveik 93% visų signalų per penkias savaites buvo perkama! Mažėjant santykiui, tai neatskleidžia to, kas iš tikrųjų vyksta kiekvieną dieną - pirkimas lėtėjo, o pardavimas didėjo. Pažvelkite į šią lentelę čia:
www.mapsignals.com
Žalia skiltis žymi dienos pirkimo signalus, o raudona - dienos pardavimų signalus. Stulpelis, esantis labiausiai dešinėje, yra šios dienos matavimo 25 dienų slenkamasis vidurkis (25DMA). Kaip matote, pastarosiomis dienomis jis mažėjo. Bet pažvelgę į stulpelį kairėje - vienos dienos santykis - galite pamatyti, kaip greitai per pastaruosius keturis prekybos metus lėtėjo pirkimas.
Stebint tai kilo klausimas: kaip šis perparduotas laikotarpis palyginti su ankstesniais laikotarpiais mūsų 30 metų istorijoje? Anksčiau buvo 28 atvejai, kai rinka buvo perkama 19 ar daugiau prekybos dienų. (Mes uždavėme šį klausimą po 19-osios prekybos dienos, kai buvo perkama.) Atsižvelgiant į mūsų perparduoto signalo laiko rinkos dugno galią, mes tikėjomės rasti perpirktą signalą, kuris bus perspektyvus nustatant rinkos viršūnes. Tai, ką atradome, buvo įdomu.
Trumpas pasakojimas - kiekvienu atveju radome 25DMA santykio smailes ir tada ieškojome, kai santykis mažėjo mažiausiai penkias dienas po to. Po to mes gaudavome vidutinę vienos - aštuonių savaičių grąžą. Teorija buvo tokia, kad kai santykis pradės kristi nuo didžiausio rodmens, priekyje matysime mažesnes rinkos kainas. Per 28 atvejus per 30 metų, kurie atitiko šiuos kriterijus, tai, ką iš tikrųjų matėme, buvo ne tokia aukšta . Čia apibendrinama vidutinė išankstinė vienos iki aštuonių savaičių grąža, kai santykis nukrinta nuo didžiausio lygio (po penkių dienų):
www.mapsignals.com
Dabar šios grąžos yra vidutinė visų tų 28 atvejų grąža. Tačiau tai, ką matome dabar, yra mažesnės kainos. Pažvelkite į rinkos ir sektoriaus rezultatus, nes santykis pasiekė aukščiausią lygį kovo 1 d.:
„FactSet“
Dabar tai yra atsitraukimas - jokio klausimo. Sektoriais mes matėme, kad daugiau augimo sektorių keičiasi gynybiniais. Komunalinių paslaugų ir nekilnojamojo turto apimtys padidėjo (kaip rašoma šiame rašte), o likę devyni sektoriai iki šiol savaitę mažėjo. Didžiausią smūgį patyrė sveikatos priežiūra - beveik 4 proc. Blogiausiai pasirodė energetika, finansai, diskrecija ir informacinės technologijos. Tai yra pirmoji žemesnių kainų savaitė daugelyje sektorių nuo 2018 m. Pabaigos.
Kaip matote toliau, pirkimas žymiai sulėtėjo, o neįprasti instituciniai (UI) pardavimo signalai šiek tiek padidėjo.
www.mapsignals.com
Grąžinimas yra sveikas dalykas, o dabar keliautojai, kurie susierzino, kad pakilo per greitai, gali pradėti nerimauti dėl nusileidimo. Tai amžino neigiamo mąstymo prakeikimas. Prekybos karo baimės vėl virsta antraštėmis. Šį penktadienį neparduotų darbuotojų atlyginimų skaičius pasirodė gana menkas, o politinės antraštės yra nerimastingos. Esmė ta, kad naujienų ciklas padidino neigiamą pelną, ir mes galime pastebėti, kad algoritminis pardavimas pradeda į tai reaguoti, todėl tikiuosi, kad ateityje bus keletas iškilimų.
Tačiau, atsižvelgiant į ankstesnių perparduotų laikotarpių žvilgsnį, reikia tikėtis, kad kainos nebus tokios aukštos. Kitaip tariant, bulių rinka vis dar gyva. Pardavimų ir uždarbio ciklas beveik baigtas: 96% įmonių praneša apie pajamas: 70% viršija numatytas pajamas, o 60% viršija pardavimų lūkesčius. Šie skaičiai nė kiek neatbaido. Taigi, kai išeisime iš šio pajamų ciklo ir pateksime į mažiau rinkai įdomių naujienų kišenę, tikėkitės trumpalaikio rinkos apipūtimo, o po to atnaujinsiančius bulius.
Įspėjimai susiję tik su tuo: įspėjimai. Atkreipkite dėmesį į pesimistiškų mąstytojų įspėjimus. Duomenų nėra, tačiau horizonte visada bus audros debesų. Normanas Cousinsas sakė: „Istorija yra didžiulė išankstinio perspėjimo sistema“.
Esmė
Mes („Mapsignals“) ir toliau stebime JAV akcijas ilgą laiką, tačiau matome, kad padidės instituciniai pardavimai, kad jie bus grąžinti artimiausiu metu. Šių metų pardavimai, palyginti su ankstesnėmis savaitėmis, pradėjo augti nestipriai. Bet koks susitraukimas yra pirkimo galimybė.
