Turinys
- Kas yra CDX?
- Suprantate CDX?
- Kodėl verta investuoti į CDX indeksą?
Kas yra kredito įsipareigojimų neįvykdymo apsikeitimo indeksas (CDX)?
Kredito įsipareigojimų neįvykdymo apsikeitimo indeksas (CDX) - anksčiau - „Dow Jones CDX“ - yra finansinė priemonė, sudaryta iš kredito vertybinių popierių, kuriuos išleido Šiaurės Amerikos arba kylančios rinkos įmonės.
Pats kredito įsipareigojimų neįvykdymo apsikeitimo indeksas (CDX) yra vertybinis popierius - kredito rinkos išvestinė priemonė. Tačiau CDX rodyklė taip pat veikia kaip apvalkalas arba konteineris, nes jį sudaro kitų kredito išvestinių priemonių - kredito įsipareigojimų neįvykdymo apsikeitimo sandorių (CDS) - rinkinys. Šiuo metu CDX yra 125 emitentai ir ji yra suskirstyta pagal įvairius kreditus: investavimo laipsnį, aukštą pajamingumą, didelį nepastovumą, kryžminį kapitalą ir kylančias rinkas. Kas šešis mėnesius pagrindiniai CDX vertybiniai popieriai yra tikrinami ir prireikus pakeičiami naujais vertybiniais popieriais. Tai padeda užtikrinti, kad indeksas išliks dabartinis ir nebus užgriozdintas nebeegzistuojančiomis ar labai nelikvidžiomis investicijomis.
Kredito įsipareigojimų neįvykdymo apsikeitimo indekso (CDX) supratimas
Kredito įsipareigojimų neįvykdymo apsikeitimo indeksai (CDX) seka ir matuoja bendrą visų aukščiau nurodytų obligacijų rinkos segmentų grąžą, kad bendrą grąžą būtų galima palyginti su fondais, kurie investuoja į panašius produktus. Investuotojai gali naudoti CDX indekso stebėjimą, kad galėtų stebėti savo portfelius pagal šį etaloną ir atitinkamai pakoreguoti savo akcijų paketą. CDX padeda apdrausti riziką, apsaugodamas obligacijų investuotojus nuo įsipareigojimų neįvykdymo, o prekybininkai naudoja CDX indeksus, kad spėliotų apie galimus emitentų kredito kokybės pokyčius.
Kodėl verta investuoti į CDX indeksą?
CDX indeksas yra visiškai standartizuotas ir juo prekiaujama biržoje, skirtingai nei pavieniai CDS, kuriais prekiaujama ne biržoje. CDX indeksas yra aukšto lygio likvidumas ir skaidrumas. CDX indeksai taip pat gali būti parduodami mažesniais skirtumais nei CDS. Taigi investuotojai gali apsidrausti įsipareigojimų neįvykdymo apsikeitimo sandorių ar obligacijų portfelį su CDX pigiau nei tuo atveju, jei norėdami pasiekti panašų efektą jie pirktų daug atskirų CDS. Galiausiai, CDX yra gerai valdomas įrankis, kuris du kartus per metus yra intensyviai tikrinamas pramonėje. Esant tokioms priemonėms kaip CDX indeksai, instituciniams ir individualiems investuotojams yra lengviau prekiauti sudėtingais investiciniais produktais, kurių jie galbūt nenorėtų įsigyti atskirai.
CDX indeksas atsirado 2001 m., Sudėtingame laikotarpyje finansų rinkose - galbūt tam, kad būtų lengviau investuoti į sudėtingus, didelės rizikos (potencialiai didelio pajamingumo) finansinius produktus šiek tiek mažiau sudėtingais ir šiek tiek saugesniais.
