Valiutų rizikos pasidalijimo apibrėžimas
Valiutos rizikos pasidalijimas yra tokia valiutos rizikos apsidraudimo forma, kai abi šalys susitaria pasidalyti riziką dėl valiutos kurso svyravimo. Valiutos rizikos pasidalijimas paprastai apima kainos koregavimo sąlygą, pagal kurią bazinė sandorio kaina yra pakoreguojama, jei valiutos kursas svyruoja už nurodytą neutralią juostą ar zoną. Taigi rizikos pasidalijimas įvyksta tik tuo atveju, jei valiutos kursas atsiskaitymo už sandorį metu yra už neutralios ribos, tokiu atveju abi šalys padalija pelną ar nuostolius. Skatindamas abiejų šalių bendradarbiavimą, pasidalijimas valiutos rizika pašalina valiutų kursų svyravimo nulinį sumą, kai viena šalis gauna naudos kitos sąskaita.
VALSTYBĖS RIZIKOS PASKIRSTYMAS
Valiutos rizikos pasidalijimas priklauso nuo santykinio abiejų šalių derybinių pozicijų ir nuo jų noro sudaryti tokį rizikos pasidalijimo susitarimą. Jei pirkėjas (arba pardavėjas) gali diktuoti sąlygas ir mano, kad yra nedidelė rizika, kad valiutos kurso svyravimai paveiks jų pelno maržą, jie gali būti linkę pasidalinti rizika.
Kaip veikia valiutos rizikos pasidalijimas
Pavyzdžiui, tarkime, kad hipotetinė JAV įmonė „PowerMax“ iš Europos bendrovės, vadinamos EC, importuoja 10 turbinų, kurių kiekviena kainuoja po 1 mln. EUR, o bendras užsakymo dydis yra 10 mln. USD. Dėl savo ilgalaikių santykių abi bendrovės susitaria dėl valiutos rizikos pasidalijimo susitarimo. „PowerMax“ turės sumokėti per tris mėnesius, o bendrovė sutinka sumokėti EC taikant neatidėliotiną palūkanų normą per tris mėnesius 1 USD = 1, 30 USD, tai reiškia, kad kiekviena turbina jai kainuotų 1, 3 mln. USD, jei bendra mokėjimo įpareigojimas būtų 13 mln. USD. Valiutų rizikos pasidalijimo sutartyje tarp EB ir „PowerMax“ nurodoma, kad turbinos kaina bus koreguojama, jei euras prekiaus žemiau 1, 25 ar aukščiau 1, 35. Taigi kainų diapazonas nuo 1, 25 iki 1, 35 sudaro neutralią zoną, kurioje nebus dalijamasi valiutos rizika.
Tarkime, kad per tris mėnesius neatidėliotina palūkanų norma yra 1 USD = 1, 38 USD. Užuot „PowerMax“ mokėję EB 1, 38 mln. USD (arba 1 mln. EUR) už turbiną ekvivalentą, abi bendrovės padalijo skirtumą tarp bazinės kainos - 1, 3 mln. USD ir dabartinės kainos (doleriais) - 1, 38 mln. USD. Taigi pakoreguota turbinos kaina yra 1, 34 mln. USD ekvivalentas eurais, o tai yra 971 014, 50 USD pagal dabartinį 1, 38 valiutų kursą. Taigi „PowerMax“ gavo 2, 9% kainos nuolaidą, tai yra pusė 5, 8% dolerio, palyginti su euru, nuvertėjimo. Taigi bendra „PowerMax“ EC sumokėta kaina yra 9, 71 milijono EUR, o 1, 38 valiutos kursas atitinka tiksliai 13, 4 milijono USD.
Kita vertus, jei neatidėliotina palūkanų norma per tris mėnesius yra 1 USD = 1, 22 USD, vietoje to, kad „PowerMax“ mokėtų EB 1, 22 milijono USD ekvivalento už turbiną, abi bendrovės padalytų skirtumą tarp bazinės kainos - 1, 3 milijono USD ir dabartinės - 1, 22 USD. milijonas. Taigi pakoreguota turbinos kaina yra 1, 26 mln. USD ekvivalentas eurais, kuris sudaro 1 032 786, 90 USD (dabartiniu 1, 22 EUR kursu). Taigi „PowerMax“ moka papildomus 3, 28% už turbiną, tai yra pusė 6, 56% dolerio kurso padidėjimo.
