Kas yra prekyba tik globa?
Prekyba tik depozitoriume yra sistema, kurioje akcijos savininkui turi būti įregistruotos vardu ir jomis galima prekiauti tik fizine forma. Prekyba tik saugojimo sandoriais reikalauja, kad bet kokį akcijų pirkimą ar perleidimą būtų galima atlikti per išleidimą išdavusios bendrovės pervedimo agentą. Perdavimo tarpininkas panaikina iš pardavėjo gautas akcijas ir pirkėjui išduoda naują akcijų sertifikatą lygiaverčiam akcijų skaičiui. Nors prekyba tik su globa susijusiomis įmonėmis yra sudėtingas procesas, kai kurios bendrovės tai įgyvendina siekdamos kovoti su „grynu“ trumpalaikiu pardavimu.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Prekyba tik depozitoriumo priemonėmis reiškia, kad akcijos turi būti įregistruotos vardu ir jomis galima prekiauti tik fizine forma. Pirkdami akcijas, sukuriamas akcijų sertifikatas su savininko vardu. Kai akcijos parduodamos kitam pirkėjui, buvę akcijų sertifikatai anuliuojami, o pirkėjui išleidžiami nauji. Tik su saugojimu susijusi prekyba riboja trumpalaikį pardavimą, tačiau brangiai kainuoja arba yra likvidi ir efektyvi, nes pirkti reikia daugiau darbo ir laiko. arba parduoti akcijas.
Tik su globa susijusios prekybos supratimas
Nors įprastas skolintų vertybinių popierių pardavimas apima skolintų vertybinių popierių pardavimą, „neapdorotas“ skolintų vertybinių popierių pardavimas reiškia prekybininkų, kurie neketina skolintis ir vėliau parduoti vertybinių popierių, skolintus vertybinius popierius. Jie paprasčiausiai imasi skolintų vertybinių popierių pardavimo, nesiskolindami akcijų ar užtikrindami, kad jas galima pasiskolinti, tokiu būdu kritdami akcijų kainą. Kadangi prekybai tik depozitoriumo tikslais reikia pirkti ir parduoti tik fizines akcijas, trumpalaikių pardavėjų skolintis ar apsimesti skolintis nėra atsargų, taip atgrasant nuo trumpo skolinimosi. 2008 m. SEK uždraudė „piktnaudžiavimą“ be skolų pardavimu JAV.
Tam tikrų tipų investuotojams, tokiems kaip rizikos draudimo fondas arba investuotojas, kuris perka ir palaiko, jie gali pasirinkti laikyti investicinius vertybinius popierius, kuriems netaikomi trumpalaikių pardavėjų spekuliaciniai ketinimai. Tik globa yra prasminga, nes užkerta kelią spekuliantams klaidingai didinti saugumo kainas, parduodant neapsaugotus trumpus pardavimus.
Tačiau iš tikrųjų trumpasis trumpasis trumpinimas nėra pagrindinė daugelio išvardytų akcijų problema. Nors tai gali sukelti daugiau problemų akcijomis, kurios prekiauja ne biržoje arba nėra įtrauktos į svarbiausių biržų sąrašus. Paprastai tai yra mažos bendrovės ar centinės akcijos, kurios jau yra labai spekuliacinio pobūdžio.
Tik su globa susijusios prekybos trūkumai
Didžiausias prekybos tik depozitoriumu trūkumas yra tas, kad teoriškai aukojamas tam tikras likvidumo ir efektyvumo lygis. Norint įsigyti ir parduoti akcijas, reikia daugiau darbo. Investuotojai, turintys tam tikrą strategiją, gali pastebėti, kad šį neigiamą poveikį atsisako draudimas neparduoti skolintų vertybinių popierių.
Kitas klausimas iškyla todėl, kad vertybiniai popieriai, kurie saugomi tik saugojimo tikslais, negali būti registruojami „Depozitoriumo pasitikėjimo bendrovės“ (DTC) nominuotų asmenų ar DTC buhalterinės apskaitos paslaugų. Tačiau DTC leidžia deponuoti vertybinius popierius skirtingais būdais; Tai taikoma specializuotoms turto klasėms, tokioms kaip kliento registruotas saugojimo turtas, ribotos akcijos, uždarosios akcijos ir komanditinės bendrijos interesai.
Depozitoriumo patikos įmonė (DTC) yra didžiausia vertybinių popierių depozitoriumas pasaulyje. Įkurta 1973 m., Tai yra patikos įmonė, teikianti saugumą elektroniniu būdu vertybinių popierių likučių apskaitoje. Tai taip pat veikia kaip kliringo namai, siekiant apdoroti ir atsiskaityti už prekybą įmonių ir savivaldybių vertybiniais popieriais.
Prekybos tik saugojimo pavyzdžiai
Įprastoje akcijų operacijoje, sudaromoje per internetinę tarpininkavimo sąskaitą, operacija vykdoma elektroniniu būdu. Galima reikalauti akcijų sertifikatų už kainą, tačiau jie nėra automatiškai teikiami akcijų pirkėjui. Vietoj to DTC seka ir elektroniniu būdu registruoja akcijų nuosavybės teises.
Kai kas nors perka tik saugojimo akcijas, kurios yra daug retesnės nei akcijos, kuriomis galima prekiauti elektroniniu būdu, pirkėjo vardu sugeneruojami akcijų sertifikatai. Akcijų sertifikatai, kurie buvo pardavėjo vardu, yra anuliuojami.
Jei akcijų savininkas nori jas parduoti, jie turi susisiekti su perleidimo agentu, kuris padės sukurti naujus akcijų sertifikatus naujojo savininko vardu, ir panaikinti ankstesnius savininko pažymėjimus.
