Kas yra skolos už obligacijų apsikeitimą
Skolos už obligacijų apsikeitimą yra skolų apsikeitimas, apimantis naujos obligacijų emisijos iškeitimą į panašią negrąžintą skolą arba atvirkščiai. Labiausiai paplitusi obligacijų rūšis, naudojama skoloje už obligacijų apsikeitimą, yra pareikalaujama obligacija, nes obligacija turi būti iškviečiama prieš keičiant ją kita skolos priemone. Obligacijos prospekte bus išsamiai aprašytas produkto išpirkimo grafikas.
Skolos už obligacijų apsikeitimo sandorius paprastai susidaro siekiant pasinaudoti krentančiomis palūkanų normomis, kai sumažėja skolinimosi išlaidos. Kitos priežastys gali būti mokesčio tarifų pasikeitimas arba mokesčių nurašymo tikslai.
Skolos už obligacijų apsikeitimą mažinimas
Skolos už obligacijų apsikeitimą atsiranda tada, kai įmonė ar fizinis asmuo kreipiasi į anksčiau išleistą obligaciją, kad pakeistų ją kita skolos priemone. Dažnai skola už obligacijų apsikeitimą keičia vieną obligaciją į kitą obligaciją palankesnėmis sąlygomis. Paprastai obligacijoms galioja griežtos grąžinimo trukmės ir palūkanų normos, todėl norėdamos veikti laikydamosi taisyklių, įmonės išleidžia apyvartines obligacijas, kurios leidžia emitentui bet kuriuo metu atšaukti obligaciją nepatiriant baudų.
Pavyzdžiui, padidėjus palūkanų normoms, įmonė gali nuspręsti išleisti naujas obligacijas, kurių nominalioji vertė yra mažesnė, ir panaikinti dabartinę skolą, kurios nominalioji vertė didesnė; tada įmonė nuostolius gali laikyti mokesčių atskaitymu.
Skola už obligacijų apsikeitimo ir išieškojimo obligacijas
Apyvartinė obligacija yra skolos priemonė, kuria emitentas pasilieka teisę grąžinti investuotojui pagrindinę sumą ir sustabdyti palūkanų mokėjimą iki obligacijos galiojimo dienos. Pvz., Emitentas gali iššaukti obligaciją, kurios terminas baigiasi 2030 m. 2020 m. Paprastai išreikalaujama arba išperkama obligacija yra pareikalauta mažesne nei nominalioji vertė. Didesnės skambučio vertės bus ankstesnio obligacijų iškvietimo rezultatas.
Pvz., Jei palūkanų normos nuo obligacijos pradžios krinta, emitentė gali norėti refinansuoti skolą žemesne palūkanų norma. Paskambinus esamai obligacijai ir pakartotinai išleidžiant, kompanijos pinigai bus sutaupyti. Tokiu atveju įmonė pareikalaus savo dabartinių obligacijų ir pakartotinai jas išleis mažesne palūkanų norma. Įmonių ir savivaldybių obligacijos yra dviejų rūšių apyvartinės obligacijos.
Paprastai skola už obligacijų apsikeitimą reiškia antros obligacijos išleidimą. Skolos už obligacijų apsikeitimo sandorius yra dažniausios, kai mažėja palūkanų normos. Dėl atvirkštinio santykio tarp palūkanų normos ir obligacijų kainos, kai palūkanų normos mažėja, įmonė gali vadinti pradinę obligaciją su didesne palūkanų norma ir ją pakeisti su naujai išleista obligacija su mažesne palūkanų norma.
Nors skolos už obligacijų apsikeitimą atveju nereikia išleisti antrosios obligacijos, įmonė gali pakeisti kitos rūšies skolos priemones, kad pakeistų pradinę obligaciją. Skolos priemonė gali būti bet kokia popierinė ar elektroninė prievolė, leidžianti išleidusiai šaliai kaupti lėšas, žadant grąžinti skolintojui pagal sutartį. Skolą už obligacijų apsikeitimą pradinę obligaciją galėtų pakeisti obligacijos, sertifikatai, hipoteka, nuoma ar kiti skolintojo ir skolininko susitarimai.
